Fever-Tree（FEVR）：年度股东大会更新：进展顺利

安德烈·安德隆-伊奥尼塔，CFA* | 股票分析师+44 (0) 207548-4173 | aandon-ionita@jefferies.com爱德华·蒙迪，ACA * | 股权分析师44 (0)20 7029 8476 | emundy@jefferies.com 分析师认证：(《 MAR 第 3 条（1）e 款和第 7 条)热树投资建议记录热树公司特定披露杰富瑞评级说明在过去的12个月内，Jefferies金融集团及其关联公司或子公司已从投资银行服务中获得了报酬。公司描述杰弗里国际有限公司为Fever-Tree饮料公司担任企业经纪。公司估值/风险发烧树饮料。杰弗里斯金融集团公司、其关联公司或子公司预期将在未来三个月内从Fever-Tree Drinks获得或意图寻求投资银行服务的报酬。买入 - 描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格升值加上收益率）达到15%或更多的证券。持有 - 描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格升值加上收益率）达到正15%或负10%的证券。表现不佳 - 描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格升值加上收益率）低于负10%的证券。对于平均证券价格持续低于10美元的买入评级证券，预期的总回报（价格升值加上收益率）为12个月内20%或更多，因为这些公司的波动性通常高于整体股市。对于平均证券价格持续低于10美元的持有评级证券，预期的总回报（价格升值加上收益率）为12个月内正负20%。对于表现不佳评级的杰弗里斯国际有限公司、其附属公司或子公司在过去12个月内曾与Fever-Tree Drinks签订过提供投资服务的协议。Fever-Tree是一家总部位于英国、领先的全球酒精饮料碳酸混合饮料供应商，其零售销售额遍布50多个国家。非美国分析师的注册：Andrei Andon-Ionita，CFA受雇于Jefferies International Limited，Jefferies LLC的非美国附属公司，并且未在FINRA注册/获得研究分析师的资格。该分析师可能不是Jefferies LLC的关联人士，Jefferies LLC是FINRA的会员公司，因此可能不必遵守FINRA规则2241以及与目标公司沟通、公开露面和研究分析师持有的交易证券的限制。DCF得出的PT。下行风险包括竞争、分销、消费者行为和质量。上行风险：1）超出预期的利润恢复；2）并购退出；3）高端混合器在国际市场的更快采用：4）英国产品组合从高端汤力水向高端混合器的多元化请参阅本报告第2-7页的重要披露信息。本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权分发。在过去十二个月内，Fever-Tree Drinks一直是Jefferies Financial Group Inc.及其关联公司或子公司的客户，投资银行服务正在被提供或已经被提供。推荐已发布 推荐已分发正如所有Jefferies员工的情况一样，负责本报告中所述金融工具覆盖的分析师(s)的报酬部分基于公司整体业绩，包括投行业务收入。我们力求根据适当情况更新我们的研究，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，大多数报告将在分析师判断适当的时机以不定期间隔发布。我，安德烈·安德翁-约尼塔，特许金融分析师(CFA)，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉证券（或公司）的个人看法。我还证明，我的任何部分薪酬都不直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。非美国分析师的注册情况：爱德华·曼迪（ACA）受雇于Jefferies International Limited，Jefferies LLC的非美国附属公司，且未在美国金融业监管局（FINRA）注册或具备研究分析师资格。该分析师可能不是Jefferies LLC（FINRA会员机构）的关联人员，因此可能不适用FINRA规则2241以及研究分析师与目标公司之间的沟通、公开露面和持有研究分析师证券交易的限制。我，爱德华·曼迪，ACA，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉证券（及）所涉公司（及）的个人看法。我还证明，我的任何部分薪酬都与本研究报告中所表达的具体建议或观点无直接或间接关系。 2025年6月5日凌晨2:052025年6月5日 凌晨2:15 2 07/15/202203/26/2024• 斐波那契树饮品 (FEVR LN: p880.00, HOLD)杰弗里特许经营选股平均证券价格持续低于10美元的证券，其预期总回报（价格增值加上收益）在12-请参阅本报告第2-7页的重要披露信息。可能阻碍我们实现价格目标的風險估值方法论CS - 覆盖暂停。Jefferies已暂停对该公司的覆盖。月周期。NC - 未覆盖。Jefferies 不覆盖该公司。本报告提及的其他公司持币：$900.0010月22日 1月23日 4月23日 7月23日 10月23日 1月24日 4月24日 7月24日持有：$1,150.00 07/26/2024 持有：$1,000.00 09/27/2024 持有：$800.00 03/25/2025 持有：$820.00本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权分发。NR - 投资评级和目标价位已被临时暂停。此类暂停符合相关法规和/或杰富瑞政策。限制 - 描述发行人，在与杰弗里参与某些交易的同时，公司政策或适用的证券法规禁止某些类型的沟通，包括投资建议。杰弗里特许经营权选择包括我们股权分析师在12个月内提供的最佳股票建议中的股票选择。股票选择基于基本面分析，并可能考虑分析师信心、差异化分析、有利的风险/回报比以及杰弗里分析师推荐的投资主题等因素。杰弗里特许经营权选择将仅包括买入评级的股票，数量可根据分析师的纳入建议而变化。股票将在新机会出现时添加，并在纳入原因变更、股票达到预期回报、不再获得买入评级和/或触发止损时被移除。标准普尔指数中120天波动率处于最低四分位的股票将继续维持15%的止损，其余股票将维持20%的止损。特许经营权选择并非旨在代表推荐的股票组合，也不是按行业划分的，但我们可以指出我们认为该选择属于特定的投资风格，如成长型或价值型。杰弗里斯分配评级的 methodology 可能包括以下因素：市值、到期日、增长/价值、波动性和未来 12 个月的预期总回报。目标价格基于多种方法论，可能包括但不限于市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流 (DCF)、EBITDA、每股收益 (EPS)、现金流 (CF)、自由现金流 (FCF)、EV/EBITDA、市盈率 (P/E)、PE/成长率、P/CF、P/FCF、溢价（折价）/平均组 EV/EBITDA、溢价（折价）/平均组 P/E、分部估值总和、净资产价值、股息回报和未来 12 个月的净资产收益率 (ROE)。监控 - 描述其公司基本面和财务状况正受到监控的证券，且不提供任何财务预测或对公司投资价值的意见。本报告为一般分发而准备，不提供针对个别投资者的投资建议。因此，本报告中讨论的金融工具可能不适合所有投资者，投资者必须根据其特定的投资目标和财务状况，并视情况需要利用其自身的财务顾问，自行做出投资决策。本报告中推荐的金融工具的过往业绩不应被作为未来结果的指示或保证。本报告中提到的任何金融工具的价格、价值及其收入可能上涨也可能下跌，并可能受经济、金融和政治因素变化的影响。如果金融工具以投资者本国货币以外的货币计价，汇率变化可能对报告中所描述的金融工具的价格、价值或收入产生不利影响。如价格以非美元货币显示，请注意我们的当地货币价格目标是基于前一个交易日的汇率进行货币转换得出的（除非另有注明）。如果该日期后的汇率发生波动，那将影响非美元目标价格，且不应再被依赖。此外，投资于ADR等证券的投资者，其价值受基础证券货币影响的，实际上承担了货币风险。 09/13/202203/22/2023截至2025-06-03，Fever-Tree Drinks (FEVR LN) 的评级与目标价历史持有：1000.00美元持有：1,150.00 09/19/2023 01/29/2024持币：1,350.0010月24日 1,6001,4001,2001,0008006003持 有：1,050.001月25日4月25日7月22日 对公司的评级或目标价格进行了更改，或停止了对公司的覆盖。请参阅本报告第2-7页的重要披露信息。注意：上图中评分和目标价历史图表中的每个方框代表分析师在过去三年中针对一家公司发起的行动。图例：评分分布购买持表现不佳本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权分发。I：启动覆盖 D：掉线覆盖 B：买入 H：持有 UP：表现不佳 211260.53%379122435.08%1131534.39%5计数百分比IB服务/过去12个月。计数 * * *20, 60马丁广场，悉尼新南威尔士州2000邮政编码；电话+61 2 9364 2800。请参阅本报告第2-7页的重要披露信息。其他重要披露048624，电话：+65 6551 3950。其他重要披露新加坡：由新加坡金融管理局颁发牌照的Jefferies新加坡有限公司；位于新加坡80拉弗兹路#15-20，UOB广场2号澳大利亚：Jefferies (Australia) Pty Limited (ACN 623 059 898)，持有澳大利亚金融服务许可证（AFSL 504712），位于本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权分发。英国：Jefferies International Limited，由金融服务行为管理局授权和监管；在英国和威尔士注册编号1978621；注册地址：伦敦百灵顿100号，EC2N 4JL；电话+44 (0)20 7029 8000；传真+44 (0)20 7029 8010。德国：Jefferies GmbH，由德国联邦金融监管局授权和监管，BaFin-ID: 10150151；注册地址：德国法兰克福Bockenheimer Landstr. 24, 60323；电话：+49 (0) 69 719 1870日本：Jefferies（日本）有限公司东京分行，是一家由日本金融厅注册的证券公司，也是日本证券交易商协会的成员；位于东京千代田区二番町1-1-2银座 Mitsui Tower 东京中城 Hibiya 30F，电话 +813 5251 6100，传真 +813 5251 6101。印度：Jefferies India Private Limited (CIN - U74140MH2007PTC200509)，获得印度证券交易所委员会许可，许可范围为：股票经纪人（NSE & BSE）INZ000243033、研究分析师INH000000701和投资银行家INM000011443，位于印度孟买纳里曼点快速大厦16层；电话+91 22 4356 6000。合规官名称：Sanjay Pai，电话：+91 22 42246150，邮箱：spai@jefferies.com投诉官员姓名：Sanjay Pai，电话：+91 22 42246150，邮箱：compliance_india@jefferies.com.sebi的注册和nism的认证在任何方面都不保证中介的表现，也不向投资者提供任何回报保证。对于加拿大投资者而言，该资料仅供专业投资者或机构投资者使用。资料中提及或描述之任何投资或投资服务均不向任何其他人或加拿大境内并非按《国家指令31-103注册要求、豁免及持续注册人义务》定义的“受许客户”提供。本研究报告是对优点的一般性讨论。美国：Jefferies LLC，是一家在美国证券交易委员会注册的证券商和FINRA的成员（由Jefferies Research Services, LLC，一家在美国证券交易委员会注册的投资顾问，向单独支付此类研究费用的客户提供）。迪拜：Jefferies International Limited迪拜分行，由迪拜金融服务管理局（DFSA参考编号F007325）授权；注册办事处位于：L31-06