Pharma Biotools VC生态系统概述
VC活动7新兴技术 172025医药生物工具风险投资生态系统概述分段概述 10医药生物工具VC交易概要5药物生物工具风险投资生态系统市场地图 6内容成熟科技先进科技注意：Pharma biotools 是一个专注于VC的pharmatech替代方案。pharmatech 和 pharma services 的PE聚焦将在 separate report—pharma bioservices PE 中体现，该报告将在2025年第二季度发布。这份报告是对医药生物工具行业的年度概述。欲了解医药生物工具行业的更细粒度视角，请参阅我们的最新季度版。 数据发布由 Chloe Ladwig 和 Julia Midkiff 设计的报告科林·安德森 高级数据分析师分析 机密。不得转载。第2页卡齐·海尔尔，博士高级分析师，生物技术 kazi.helal@pitchbook.com pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 1114 投资趋势与市场动态VC活动2025医药生物工具风险投资生态系统概述2024年第四季度风险投资活动更新2024年第四季度退出活动和并购对药物生物工具的投资反映了更广泛的生物制药周期。在2020年至2021年达到峰值后，2022年至2023年资金经历了调整，然后在2024年出现了针对性的复苏。虽然成熟技术吸引的VC资金较少——倾向于像Thermo Fisher和Danaher等行业巨头进行战略并购（例如Olink和Abcam的收购）——但先进和新兴技术继续获得强劲的风险投资。2024年第四季度显示出增长势头，记录了大约59笔交易，环比增长9.3%。总交易价值达到7.3亿美元，环比下降30.6%。退出活动略有改善，包括五笔交易，其中两笔是公开上市，三笔是收购。整合正在进行中，创意交易（合并、反向合并、不良资产出售）正在塑造格局。战略买家正关注与其现有投资组合互补的技术，尤其关注用于药物研发的AI & ML平台。人工智能驱动的药物发现、合成生物学和下一代测序等领域吸引了大量投资，尽管一些IPO/SPAC的估值面临压力。投资者越来越青睐具有多种应用的平台技术，而不是单一产品的公司，这反映了向具有广阔市场潜力的多功能技术的战略转变。实验室自动化和药物发现的计算工具继续吸引大量资金，而利用多组学方法的诊断平台正在加速发展。 机密。禁止转载。第7页outlook2023年与2024年VC活动对比2024年医药生物工具风险投资活动出现收缩迹象。滚动12个月交易数量同比减少2.9%至323笔，而总融资额增加1.6%至50.1亿美元，显示融资轮次减少但规模略微扩大。退出活动仍面临挑战，总退出数量从21次下降至11次，反映市场持续波动和估值压力。然而，战略并购仍是一条可行路径，大型行业参与者继续收购创新技术，例如Illumina对Fluent Biosciences的并购，以在早期以较低估值增强其产品组合。展望2025年，医药生物工具行业有望受益于持续增长的加速药物发现和开发技术的需求。投资可能将集中于那些能通过提升研发生产力或制造效率来展现清晰投资回报的平台。JPM 2025医疗保健大会强调了对于支持下一代疗法的工具（特别是在细胞和基因疗法制造方面）的乐观态度。美国总统大选后潜在的监管清晰和政策转变可能进一步影响投资模式，可能为创新型生物工具公司创造更有利的环境。发现与开发。一项值得注意的交易是Tempus AI的首次公开募股，它被视为行业的晴雨表，希望有更多类似的事情在先进和新兴技术领域发生。 $6.420202024年第四季度医药生物工具VC交易活动按细分领域2025医药生物工具风险投资生态系统概述VC活动 成熟科技片段概述成熟的生物工具是已经建立完善、被广泛采用的技术，它们在制药研发和制造中作为行业标准。 新兴技术新兴技术——包括量子计算、微流控自动化、具有AI诊断的实时生物传感器、下一代AI & ML建模以及数字孪生——代表着最前沿，并且在克服技术挑战后即将颠覆传统工作流程。 先进科技先进技术利用最近的科学突破和早期商业成功—例如单细胞分析、合成生物学、CRISPR和人工智能—来推动快速创新，并扩展药物发现和生产的研发能力。 子片段2025医药生物工具风险投资生态系统概述概述分析 & 药具成熟科技用于复合物鉴定、表征和药物研发的仪器和系统，包括质谱、色谱、光谱和相关分析技术。成熟的生物工具包括高通量筛选（HTS）、质谱（MS）、色谱、PCR/qPCR系统以及传统的生物加工设备等成熟平台。这些工具历史悠久，用户基础广泛，并且拥有强大的供应商生态系统，能够确保即使年增长率温和，需求也能保持稳定。包括赛默飞世尔达、安捷伦科技、沃特斯公司和伯乐实验室在内的传统行业巨头通过已建立的研究与开发、制造基础设施和全球分销网络占据主导地位。然而，创新型初创公司通过开发专业应用或对现有技术的渐进式改进不断寻找机遇。908Devices（便携式质谱仪）和Carterra（高通量抗体筛选）等公司举例说明了在成熟技术类别中进行专注创新如何创造显著价值和市场差异化。 生物信息学 & 化学信息学传统制造业、生物加工与制药服务基础分子与细胞生物学行业驱动因素• 可靠性与监管根深蒂固：广泛应用的技术，具有嵌入药典和质量指南中的标准化方法，为医药研发和制造创造了稳定的需求。用于分析生物和化学数据的软件平台和计算工具，支持跨多个生命科学应用领域的研究与开发。生物反应器、过滤系统、纯化技术以及传统生物制剂制造的相关设备，以及为制药行业提供的合同研究和制造服务。用于基因和细胞研究的工具和设备，包括PCR/qPCR系统、克隆技术、核酸分析平台、流式细胞仪、显微镜和细胞培养设备。 机密。不得转载。第11页 成熟科技2025医药生物工具风险投资生态系统概述关键绩效指标包括：商业模式• 安装基础扩展和升级周期 • 消耗品附件率和服务合同续签 • 地理市场渗透 •与现有实验室工作流程的集成• 增量创新与数字化融合：微型化、自动化和吞吐量的持续改进，通过结合数据分析来增强现有平台的功能。这个领域的公司专注于稳定的渐进式升级，并通过战略并购进行整合，而不是激进的创新。他们的商业模式通常依赖于长的产品生命周期和向大型成熟制药公司销售高销量、低利润的产品。消耗品、服务和软件订阅带来的经常性收入来源为财务稳定和可预测的增长提供了保障。• 运营效率：专注于在标准化流程中降低成本和提高生产力，推动平稳采用，尽管革命性进步有限。 机遇机密。不得再分发。PG 12• 微型化和按需应用:通过便携式、用户友好的成熟技术版本，将实验室能力带到分布式环境中，并改进了界面。OpenTrons 是一个典型的例子，它提供经济实惠、紧凑的实验室自动化系统，可以在传统的中央实验室之外执行HTS 和实验。• 集成流程改进和服务扩展：更快的测试读数、增强的传感器集成以及拓展的数字服务，将独立产品转变为集成工作流程解决方案。例如，像 Benchling 这样的初创公司通过将实验工作流程与实时分析集成来提升实验室数据管理能力，而 Inscripta 正在开发自动化平台来简化基因组工程流程。成熟的技术初创公司通常瞄准由成熟公司参与度较低的专业市场细分，利用提升的用户体验、成本效益或针对特定应用的优化来实现市场增长。此外，这个成熟的技术领域正与私募股权（PE）对已上市或大型盈利私营企业的药企服务投资活动相协调。• 数据分析和国别扩张:在成熟技术中添加智能和预测能力，同时针对新兴市场推出适应性强、成本效益高的成熟平台版本。Labforward等初创企业正在利用基于云的数据分析来优化实验室运营，而新兴参与者则正在调整这些平台以用于生物技术市场正在增长的地区。 独立、数据驱动且及时的市场情报我们的行业和技术研究从私募市场交易的角度，对成熟行业和新兴技术领域进行详细分析，助您把握市场趋势，提供所需的洞察力，让您有信心把握新机遇。随着私募市场生态系统日益复杂和竞争加剧，投资者需要能够助其一臂之力的工具和数据。关于PivotTable行业和技术研究©2025由PitchBook Data, Inc.所有。保留所有权利。未经PitchBook Data, Inc.的明确书面许可，本出版物任何部分均不得以任何形式或任何方式复制——包括图形、电子或机械方式，包括复印、录音、录音磁带和信息存储和检索系统——进行复制。内容基于被认为可靠的信息来源，但准确性和完整性不能得到保证。本文件中的任何内容均不应被视为对购买或出售任何证券的任何过去、现在或未来的建议，也不应被视为出售任何证券的要约，或购买任何证券要约的招揽。本材料并非旨在包含潜在投资者可能希望考虑的所有信息，也不应被视为此类信息，或替代独立判断的行使。 PitchBook数据公司工业与技术研究团队乔纳森·格吕克金jonathan.geurkink@pitchbook.com埃里克·贝洛莫eric.bellomo@pitchbook.com彭博行业的科技研究团队针对20多个不同的覆盖领域提供全面的更新。访问我们的网站完整列表。吉姆·科尔里多雷jim.corridore@pitchbook.com亚伦·德加涅aaron.degagne@pitchbook.com亚历克斯·弗雷德里克alex.frederick@pitchbook.com卡齐·海拉尔kazi.helal@pitchbook.comNizar Tarhuni研究市场情报执行副总裁保罗·康德拉全球私募市场研究负责人詹姆斯·乌兰研究主管，新兴技术 约翰·麦克唐纳john.macdonagh@pitchbook.com罗伯特·李robert.le@pitchbook.com阿里·贾瓦赫里ali.javaheri@pitchbook.com德雷克·赫纳雷斯derek.hernandez@pitchbook.com杨瑞宇rudy.yang@pitchbook.com
