新消费、家居、两轮车以旧换新观点及基本面更新

会议信息

• 时间：6月4日
• 参会人：GX2

全文摘要

• 新消费领域（个护用品、电子烟、A眼镜、以旧换新计划）虽估值不低，但产业趋势和经营景气度支持其投资潜力。
• 重点讨论个护用品、电子烟、A眼镜的市场机会，及以旧换新计划的现状与趋势。
• 家居、两轮车股价偏弱，但以旧换新长期趋势及低估值使其仍具价值，中期前景乐观，建议布局。

问答交流

• 一二级市场联动与A眼镜赛道
  • 当前市场类似1920年，IPO激增、一级市场热度显示估值联动强劲。
  • A眼镜赛道潜力大，股价位置低，6-7月大厂新品或带来催化，建议关注明月、英派斯。
• 新消费与以旧换新行业动态及策略
  • 家居、两轮车股价弱，但高频数据弱不代表趋势，以旧换新政策仍是拉动因素。
  • 地产降温下，家居、两轮车估值具红利属性，中期趋势未变，建议逐步布局。
• 个护卫生巾市场
  • 618后线上增速和线下扩张良好，虽估值不低但产业趋势支持投资，豪悦、稳健医疗等新兴品牌成长性积极。
• 电子烟板块最新催化
  • 英美烟草新产品日本试销超预期，计划下半年推广，监管政策转向带来催化，看好森莫尔等公司。
• 股市反转与大年逻辑及A眼镜
  • 宏观经济高质量发展、国产品牌IP觉醒推动反转，A眼镜股价低、新品催化支撑，是成长机会，建议布局。
• 以旧换新政策影响
  • 对家居、两轮车显著拉动，短期数据波动不改趋势，板块估值低、趋势明确，正进入左侧布局阶段，维持积极推荐。