新消费、家居、两轮车以旧换新观点及基本面更新

1、会议信息 时间：6月4日 参会人：GX 2、全文摘要 新消费领域包括个护用品、电子烟、A眼镜以及以旧换新计划，虽然静态估值不算便宜，但基于产业趋势和经营景气度分析，这些领域仍具良好投资潜力。 个护用品、电子烟、A眼镜的市场预期和投资机会被重点提及，而以旧换新计划的现状与未来趋势亦被详细分析。 即便近期家居、两轮车股价表现偏弱，但考虑到以旧换新的长期趋势及其当前估值，这一领域仍被视为有价值的投资目标。综上，新消费和以旧换新领域虽面临短期波动，但中期前景乐观，值得投资者关注并适时布局。 3、问答交流 一二级市场联动与A眼镜赛道投资机会有哪些？ 对话强调了当前市场的特点，将其比作1920年的市场战略联动，特别指出近期IPO公司数量激增及一级市场投融资热度，显示出一二级市场估值联动的强劲趋势。此外，讨论了A眼镜作为新消费赛道的潜力，指出其股价位置相对较低，近期虽受新产品催化较少影响，但随着大厂新产品预计在6至7月推出，有望迎来产业催化和投资机会。建议关注明月、英派斯等标的。 新消费与以旧换新行业动态及投资策略怎么看？ 此次讨论主要围绕新消费行业与以旧换新策略的最新变化和行业观点展开。家居和两轮车行业近期股价偏弱，与新消费领域形成鲜明对比。尽管高频数据和订单情况显示五月份数据较弱，以旧换新政策仍被视作重要的拉动因素。尽管近期地产和二手房市场有所降温，家居和两轮车行业的估值仍具有较强的红利属性。投资角度来看，尽管短期内存在波动，但中期以旧换新的大方向和趋势并未改变，估值空间和弹性远大于向下风险，因此建议逐步布局。后续投资者可进一步交流具体公司情况和行业动态。 新消费板块中，个护卫生巾类的市场情况如何？ 个护卫生巾类在经历行业大促618后，线上增速和线下全国扩张势头良好。尽管静态估值不算便宜，但从产业趋势和经营景气度角度看，仍具有投资价值。例如豪悦、稳健医疗和北亚等新兴品牌，在产品变化和渠道上表现强势，我们对其成长性持积极态度。 电子烟板块有哪些最新的催化因素？ 电子烟板块方面，英美烟草公司发布的新业绩预告及电话会议信息显示，其新产品在日本试销表现超预期，转化率优于试验阶段，并计划在今年下半年在重点市场推广黑low产品。此外，监管政策也有明显转向，这些都给市场带来超预期的催化作用，我们持续看好如森莫尔这样的重点公司。 为什么今年被认为是股市反转的大年，以及A眼镜赛道的情况如何？ 今年被认为是股市反转的大年，主要原因包括宏观经济进入高质量发展阶段，以及国产品牌IP觉醒带来的自下而上的逻辑。A眼镜赛道中，尽管近期股价表现相对较弱，但股价位置较低，且有新产品催化和产业趋势支撑。从AI眼镜角度分析，线上销售数据表现不错，且大厂的新产品预计在六七月份推出，因此A眼镜是当前可以布局的新消费成长机会。 以旧换新政策对家居和两轮车行业的影响如何？ 以旧换新政策对家居和两轮车行业有显著拉动作用，尽管近期行业数据有所波动，但整体趋势并未改变。目前，家居和两轮车板块估值较低，具有较强红利属性，虽然短期节奏有所波动，但向上的趋势明确。从投资角度看，以旧换新方向明确，位置合适，正逐步进入中期左侧布局阶段，因此仍维持对该板块的积极推荐。