- 核心观点:市场情绪偏弱,短期谨慎看多。供应端因卫星、恒力等装置检修,6月国内供应恢复有限,仓单固化导致流通性收紧;需求端聚酯减产导致负荷回落,但整体仍处高位,外轮到货偏少,港口预计维持去库。需关注聚酯减产兑现情况及宏观消息变动。
- 关键数据:
- 价格与基差:EG主力合约收盘价4292元/吨,华东现货价4415元/吨,现货基差128元/吨(环比-19元)。
- 生产利润:乙烯制EG利润-29美元/吨(环比-4美元),煤制EG利润149元/吨(环比-10元)。
- 库存:MEG华东主港库存62.1万吨(环比-6.6万吨),港口去库明显;本周计划到港10.8万吨,中性偏低。
- 下游:长丝、短纤产销数据及聚酯负荷均显示负荷高位但有所回落。
- 研究结论:
- 单边策略:短期谨慎看多。
- 跨期/跨品种:无。
- 风险因素:原油价格波动、煤价大幅波动、宏观政策超预期。