有色期权周报：有色期权策略

2025年5月30日有色板块本周多数品种震荡走低。沪铜方面，供应端仍存约束，但近期库存开始累积，沪铜期价形成突破概率较低，可考虑继续持有沪铜宽跨式卖出策略。黄金当前避险需求仍存且美国衰退以及地缘政治风险依然较大，黄金中长期价格仍较为乐观，投资者可继续持有沪 有色期权策略 【策略观点】金牛市价差策略。 【目录】一、后市展望....................................................................................................................................................................................1图表1有色板块后市展望....................................................................................................................................................1图表2沪铜牛市价差策略损益图.....................................................................................................................................1图表3期权策略回顾............................................................................................................................................................2图表4已平仓期权策略.......................................................................................................................................................2二、期货市场回顾...........................................................................................................................................................................32.1本周亮点：.......................................................................................................................................................................32.2有色板块期货走势&期权成交量...............................................................................................................................3图表5有色板块期货本周行情数据（截至5月21日）.........................................................................................3图表6期权本周行情数据.................................................................................................................................................3三、期权波动率分析......................................................................................................................................................................4图表7有色类商品期权波动率概况................................................................................................................................4图表8沪铜期权隐含波动率..............................................................................................................................................5图表9沪铜期货近一年波动率锥.....................................................................................................................................5图表10沪铝期权隐含波动率............................................................................................................................................6图表11沪铝期货近一年波动率锥..................................................................................................................................6图表12沪锌期权隐含波动率............................................................................................................................................7图表13沪锌期权近一年波动率锥..................................................................................................................................7图表14白银期权隐含波动率............................................................................................................................................8图表15白银期货近一年波动率锥..................................................................................................................................8图表16黄金期权隐含波动率............................................................................................................................................9图表17黄金期货近一年波动率锥..................................................................................................................................9图表18有色期权加权平均隐含波动率.......................................................................................................................10四、期权情绪指标.........................................................................................................................................................................10图表19 5月22日期权PCR近一年分位值.................................................................................................................11图表20沪铜期权近10日成交概况..............................................................................................................................11图表21沪铜期权近10日持仓概况..............................................................................................................................12图表22沪铝期权近10日成交概况..............................................................................................................................12 图表23沪铝期权近10日持仓概况..............................................................................................................................13图表24沪锌期权近10日成交概况..............................................................................................................................13图表25沪锌期权近10日持仓概况..............................................................................................................................14图表26白银期权近10日成交概况.........................................................................................