行业点评报告：《稳定币条例》正式出台，关注数字货币机遇

稳定币作为连接传统金融与加密世界的桥梁，目前主要分为中心化、算法和去中心化三类，其中中心化稳定币仍占市场主流。截至2025年5月20日，全球共有232种稳定币，总市值超2400亿美元，占加密货币市值的8%。

香港《稳定币条例》于5月30日正式成为法例，设立法币稳定币发行人的发牌制度，完善监管框架，推动金融创新。该条例实施后，任何在香港发行法币稳定币的业务必须申领牌照。香港金管局已于2024年3月推出稳定币发行人沙盒安排，目前参与者包括京东币链科技、圆币创新科技、渣打银行等。

稳定币巨头Circle预计于6月5日在美国纽约证券交易所上市，这将是稳定币领域的首个IPO。Circle成立于2013年，与Coinbase共同创立USDC，现已成为全球第二大美元挂钩稳定币，市值约609亿美元。Circle报告称，截至2024年底，其稳定币相关业务收入占总收入的99.1%。IPO计划发行2400万股股票，融资6亿美元，有望提升市场对稳定币的关注度和认知度。

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风险提示：基础制度不完善；政策落地进度低于预期。