困局、破局、新局——从美国“关税战”看我国民机产业的历史性机遇-20250603ZH

核心观点与关键数据

• 美国关税战与科技封锁：美国对中国民机产业的关税战和科技封锁，虽然短期内带来成本攀升和供应链风险，但长期看是历史性机遇。
• 关税战回顾：2024年4月2日，美国对包括中国在内的数十国加征关税；4月9日，中国反制加征关税；5月12日，中美发布联合声明大幅降低双边关税；5月14日，新关税正式实施。
• C919国产化率：目前C919国产化率已达60%，供应链结合全球化和自主可控，为应对封锁提供保障。

短期影响与应对

• 成本与风险：关税增加供应链成本和断供风险，特别是发动机等关键部件依赖美国供应商。
• 应对措施：中国已决定对部分飞机零部件免征关税，类似美国对罗罗公司的豁免。
• 交付进度：国产大飞机交付进度保持稳定，不会因外部环境干扰偏离计划。

中长期发展机遇

• 加速国产替代：关税压力推动供应链国产化，促进民机产业跨越式发展，降低成本，提升国产化率。
• 技术突破：倒逼企业加大研发投入，突破技术壁垒，补齐短板，如航空材料、航电系统、飞控技术等。
• 产业链发展：国产化需求持续，为产业链注入动能，带来订单增长和资本投入加码。

全球市场拓展

• C919出口：2025年3月，中国商飞向老挝和越南交付首架C909飞机，标志着国产喷气式客机首次进入外资航司市场。
• 竞争对手受限：波音和空客因关税成本增加，可能提价或推迟飞机交付，为国产民机出口创造机会。

供应链体系优势

• 全球化加自主可控：中国民机供应链采用双备份模式，避免产业空心化，为未来腾飞打下基础。
• 对比民船行业：英国和美国的民船行业因产业空心化而衰落，说明单一市场供应链完整度的重要性。
• 未来趋势：单一市场供应链完整度将成为全球民机行业重要考量因素。

研究结论

• 历史性机遇：美国关税战和科技封锁是中国民机产业的困局，但更是破局和创新局的关键时间点。
• 把握机遇：只要把握历史机遇，中国民机行业将实现更大程度的长远发展。
• 风险提示：包括研发进度不及预期、市场竞争加剧、研发投入风险、供应链管理挑战、市场预期过高、产业链投资回报周期、国际环境变化、原材料价格波动、宏观经济波动、行业政策调整等。