- 本周（2025/05/26-2025/05/30），沪深300下跌1.08%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降4.09%，至83.57%，与季报相比下降4.65%。主动股票型基金仓位下降2.69%，至87.47%；偏股混合型基金仓位下降4.42%，至82.66%。整体加减仓幅度最多集中在[0%, 1%)，数量422只，其次为[-15%, -10%)，数量202只。
- 基金持仓风格方面，成长股占比更高，本周价值股小幅加仓成长股小幅减仓；小盘股占比相对较高，本周大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅减仓。
- 本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（14.37%）、电力设备（9.42%）、汽车（6.86%）、医药生物（6.85%）、机械设备（6.05%）。加仓前3大行业：汽车(+0.27%)、医药生物(+0.20%)、综合(+0.18%)；减仓前3大行业：电子(-0.30%)、计算机(-0.21%)、传媒(-0.20%)。
- 债券市场方面，中债10年期国开债到期收益率上行1bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.09，至2.90年，位于近5年的98.40%分位数。本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.01，至1.59年。短期纯债久期中位数上升0.04，至1.02年。
- 信用债基久期中位数上升0.15，至2.55年，操作积极基金占比7%，操作保守基金占比25%；利率债基久期中位数上升0.04，至4.41年，操作积极基金占比52%，操作保守基金占比8%。
- 信用债基整体测算久期中位数上升0.15，至2.55年，久期分歧度有所下降，测算久期标准差下降0.02，至1.13年；利率债基整体测算久期中位数上升0.04，至4.41年，久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.03，至1.75年。
- 信用债基本周测算久期集中在[2, 2.5)，数量为179只，其次为[2.5, 3)，数量为170只；利率债基本周测算久期集中在[5,)，数量为117只，其次为[4.5, 5)，数量为50只。
- 信用债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为7.16%，久期操作保守的基金数量占比为24.60%；利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为52.29%，久期操作保守的基金数量占比为7.71%。
- 本周中债1年期国开债到期收益率上行2bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.04，至1.02年，位于近5年的96.00%分位数。被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.01，至3.32年。
- 风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。
