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国信证券(香港)·资讯日报 股票市场概览 港股市场表现 6月2日，港股三大指数集体收跌。恒生科技指数跌0.7%，恒生指数跌0.57%，国企指数跌0.86%。 权重科技股涨跌互现，美团、快手跌超1%，阿里巴巴、百度、京东微跌；网易、小米涨超1%，腾讯控股跟涨。内房股跌幅居前，龙湖集团跌超5%。中指研究院报告称，挂牌量持续高位下，“以价换量”持续主导内地房地产市场。5月百城二手住宅均价每平方米13794元，环比跌幅扩大至0.71%，同比跌7.24%。生物医药股下挫，康方生物跌超10%。受工信部将加大汽车行业内卷式竞争整治力度影响，汽车股普跌。 另一方面，因特朗普宣布将进口钢铁和铝关税提升至50%，这一政策引发市场避险情绪升温，推动国际金价走高，黄金股表现强势，潼关黄金大涨超18%。加密货币概念股、稳定币概念股走高，欧科云链涨超41%。 美股市场表现 美东时间6月2日，美股小幅收高。大型科技股带动标普500指数探底回升，抵消制造业数据疲软等因素的利空影响。截至收盘，道指涨0.08%，纳指涨0.67%，标普涨0.41%。 大型科技股涨跌互现。微软涨0.35%，英伟达涨1.67%，苹果收涨0.42%，亚马逊涨0.8%，谷歌跌1.43%，Meta涨3.62%，据报Meta目标明年利用AI实现广告完全自动化。特斯拉跌1.09%，伯克希尔跌0.35%，奈飞涨0.97%。 金龙中国指数上涨0.53%。中概股涨跌互现，KWEB涨1.28%，台积电涨0.79%，阿里涨0.8%，拼多多跌0.07%，京东涨1.39%，理想跌1.83%，小鹏跌0.26%，富途涨1.77%，蔚来跌0.56%，万国数据涨2.91%。 日股市场表现 6月2日，受到中美贸易紧张局势加剧以及日元走强的影响，日本股票指数收跌。截至收盘，日经225指数下跌1.3%，东证指数则下跌0.87%。 岩井COSMO证券投资研究总经理ShoichiArisawa表示，投资者对贸易问题的不确定性上升感到担忧。此前推动日经指数突破38,000这一心理关口的关税政策乐观情绪已经消失。与此同时，日元兑美元汇率上涨0.6%至143.15，原因是上周五美国国债收益率下跌，这也拖累了日本股市的表现。一个可能影响市场走向的重要事件是本月稍晚在加拿大召开的七国 2025年6月3日资讯日报 海外市场主要股市上日表现 升跌（%） 指数名称收市价单日年内 恒生指数 23,158 (0.57) 15.44 恒生国企 8,359 (0.86) 14.67 恒生科技 5,134 (0.70) 14.91 美国道琼斯 42,305 0.08 (0.56) 美国标普500 5,936 0.41 0.92 美国纳斯达克 19,243 0.67 (0.35) 德国DAX 23,931 (0.28) 20.20 法国CAC 7,737 (0.19) 4.83 英国富时100 8,774 0.02 7.36 日本日经225 37,471 (1.30) (6.08) 美国主要指数一年表现 日本主要指数一年表现 富时新加坡海峡指数一年表现 数据日期：2025年6月2日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JINGYI,CFA,CPASFCCENo.:BRQ314 +85228996747 jessiejing@guosen.com.cn 集团（G7）领导人峰会，届时可能会看到美日之间贸易谈判的进展。 个股方面， 汽车股表现疲弱，丰田汽车下跌2.82%，本田汽车下跌2.11%。 芯片相关股也走低，爱德万测试跌3.76%，东京电子跌1.72%。 另一方面，T&D控股上涨4%，此前有报道称一名激进投资者已建立该保险集团4%至5%的持股。 重点新闻 白宫官员表示，美国总统特朗普与中国国家主席习近平很可能在本周通电话。美国将部分中国商品的301条款关税豁免期延长至8月31日。 美国5月份ISM制造业指数连续第三个月位于萎缩区间，一项进口指标降至16年最低。 路透社称，美国敦促正在参与谈判的贸易伙伴在周三前提出最佳关税方案。欧盟警告，如果特朗普执行最新的关税威胁，欧方可能加快实施对美国的报复。 GDPNow模型预计美国Q2GDP增速为4.6%，此前预计为3.8%。 芝加哥联储行长表示，如果贸易政策不确定性得到解决，美联储可以继续降息。达拉斯联储行长称，美联储目前仍能耐心观望。 20年期美债收益率周一盘中罕见跌破30年期收益率，差距一度达到近四年来最大。 面对特朗普政府的关税威胁，“TACO交易”成了华尔街目前最流行的策略。TACO是“TrumpAlwaysChickensOut”的缩略语，意思是“特朗普总是临阵退缩”。“TACO交易”指的是，在特朗普的关税威胁导致市场下跌时，投资者便押注他最终会退缩，股市将反弹，投资者通过逢低买入而获利。 英国《金融时报》报道，马斯克的人工智能公司xAI拟启动3亿美元股票出售交易，对公司估值1130亿美元。 特斯拉5月份在法国销量暴跌67%，创近三年以来最低水平。 据报Meta是在明年年底前让品牌商能够利用其人工智能工具全面制作和投放广告。报道称，品牌商可以提供产品图片和预算，Meta的人工智能会产生广告，包括图片、影片和文字，然后根据预算建议确定Instagram和Facebook上的用户定位。据悉，Meta还计划让广告客商使用人工智能来个人化广告，以便用户根据地理位置等因素即时看到同一广告的不同版本。 在上月进行数年来最大规模裁员后，据悉微软周一又裁减300多个岗位。 据悉欧盟国家高票同意对中国医疗器械制造商进入欧盟公共采购市场设限，禁止中企参与金额超过500万欧元的公共合同。 中国2025年端午档电影票房同比增长两成，《碟中谍8》夺得票房冠军。 重点图表 表1：美股成交额前十表2：纳斯达克中国金龙指数成交额前十 数据日期：2025年6月2日 资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年6月2日 资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 表3：日股成交额前十图1：过去一年美国国债收益率走势 数据日期：2025年6月2日 资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年6月2日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图2：过去一年美元指数走势图3：过去一年黄金现货美元走势 数据日期：2025年6月2日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年6月2日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图4：过去一年美元兑人民币走势图5：过去一年美元兑日元走势 数据日期：2025年6月2日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年6月2日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 图6：近60日南下资金净买入（亿元） 数据日期：2025年6月2日资料来源：万得 图7：近一周港股通活跃个股资金流向 数据日期：2025年6月2日资料来源：万得 股票池 美股 日股 数据日期：2025年6月2日 资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 InformationDisclosures Stockratings，sectorratingsandrelateddefinitionsStockRatings： TheBenchmark：HongKongHangSengIndexTimeHorizon：6to12months BuyRelativePerformance>20%；orthefundamentaloutlookofthecompanyorsectorisfavorable.AccumulateRelativePerformanceis5%to20%；orthefundamentaloutlookofthecompanyorsectorisfavorable.NeutralRelativePerformanceis-5%to5%；orthefundamentaloutlookofthecompanyorsectorisneutral.ReduceRelativePerformanceis-5%to-20%；orthefundamentaloutlookofthecompanyorsectorisunfavorable. SellRelativePerformance<-20%；orthefundamentaloutlookofthecompanyorsectorisunfavorable. SectorRatings： TheBenchmark：HongKongHangSengIndexTimeHorizon：6to12months OutperformRelativePerformance>5%；orthefundamentaloutlookofthesectorisfavorable.NeutralRelativePerformanceis-5%to5%；orthefundamentaloutlookofthesectorisneutral.UnderperformRelativePerformance<-5%；orthefundamentaloutlookofthesectorisunfavorable. Interestdisclosurestatement TheanalystislicensedbytheHongKongSecuritiesandFuturesCommission.Neithertheanalystnorhis/herassociatesservesasanofficerofthelistedcompaniescoveredinthisreportandhasnofinancialinterestsinthecompanies. GuosenSecurities（HK）BrokerageCo.，Ltd.anditsassociatedcompanies（collectively“GuosenSecurities（HK）”）hasnodisclosablefinancialinterests（includingsecuritiesholding）ormakeamarketinthesecuritiesinrespectofthelistedcompanies.GuosenSecurities（HK）hasnoinvestmentbankingrelationshipwithinthepast12months，tothelistedcompanies.GuosenSecurities（HK）hasnoindividualemployedbythelistedcompanies. Disclaimers Thepricesoffuturesandoptionsmaymoveupordown，fluctuatefromtimetotime，andevenbecomevalueless.Lossesmaybeincurredaswellasprofitsmadeasaresultofbuyingandsellingfuturesandoptions. Thepricesofsecuritiesmayfluctuateupordown.Itmaybecomevalueless.Itisaslikelythatlosseswillbeincurredratherthanprofitmadeasaresultofbuyingandsellingsecurities. ThecontentofthisreportdoesnotrepresentarecommendationofGuosenSecurities（HK）anddoesnotconstitute