太平洋电子周报20250526-20250530：英伟达披露FY26Q1业绩，供需端担忧已基本改善，GB300有望本季末量产

守正出奇宁静致远一、本周要点供需端担忧已基本改善，GB300本季末量产可期。英伟达于5月28日披露FY26Q1财报，公司FY26Q1实现营业收入441亿美元，同比增长69%，环比增长12%，略超一致预期，Non-GAAP毛利率71.3%，略超一致预期，剔除H20出口管制影响。分业务来看，公司FY26Q1数据中心业务实现营业收入391亿美元，同比增长73%，环比增长10%，略低于一致预期，由Hopper向Blackwel平台的迭代已基本完成，Blackwell贡献约70%的收入，GB300开始对云厂商送样，有望于下半年量产。公司FY26Q2营业收入指引中枢为450亿美元，同比增长73%，环比增长14%，此指引已剔除H20带来的80亿美元收入减少，仍有环比加速增长。二、重点公司公告协创数据：公司根据经营发展需要，拟向多家供应商采购服务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过人民币40亿元。爱克股份：公司控股子公司无锡曙光分别收到无锡星驱科技有限公司、格拉默、佛吉亚、李尔、比亚迪股份有限公司、江苏新泉汽车饰件股份有限公司、Multimatic、宁波继峰汽车零部件股份有限公司的定点通知书，无锡曙光被上述客户选定为相关项目的合格供应商，将为上述客户提供领克电驱平台电机定转子、座椅零部件产品。光庭信息：公司于近日收到政府补助1358.78万元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净利润的45.55%。截至本公告披露日，上述补助资金已到账。路维光电：公司股东兴森科技及其一致行动人兴森股权履行此前披露的减持股份计划，不触及要约收购。本次权益变动后，兴森科技及其一致行动人兴森股权合计持有公司股份由11,600,070股减少至9,666,670股，占公司总股本的比例由6.00002%减少至4.99999%，不再是公司合计持股5%以上的股东。风险提示：行业景气度波动风险；需求不及预期风险；其他风险。24/8/1424/10/2525/1/525/3/1825/5/29电子沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分一、指数跟踪本周板块指数表现：SW电子行业下跌0.59%。本周，SW电子板块下跌0.59个百分点，沪深300指数下跌1.08个百分点，跑赢沪深300指数0.50个百分点。本月板块指数表现：SW电子行业下跌2.85%。5月至今，SW电子板块下跌2.85个百分点，沪深300指数上涨1.85个百分点，跑输沪深300指数4.70个百分点。25年初至今板块指数表现：SW电子行业下跌4.46%。25年初至今，SW电子板块下跌4.46个百分点，沪深300指数下跌2.41个百分点，跑输沪深300指数2.05个百分点。图表1：全球主要半导体涨跌幅-40%-20%0%20%40%60%80%半导体(SW)中国台湾半导体行业指数 守正出奇宁静致远资料来源：iFind，太平洋证券整理电子(SW)沪深300费城半导体指数 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远本周，电子子行业中印制电路板领涨1.95%。本周印制电路板、被动元件、其他电子Ⅲ分别上涨2.69%、0.93%、0.81%；光学元件、品牌消费电子、数字芯片设计分别下跌2.99%、1.84%、1.66%。图表3：电子各版块周涨跌幅资料来源：iFind，太平洋证券整理本周，远望谷领涨21.04%。涨幅排行榜前五名分别是远望谷（+21.04%）、商络电子（+19.19%）、天津普林（+17.29%）、波导股份（+14.95%）、胜宏科技（+14.26%）；跌幅排行榜前五名分别是振邦智能（-25.93%）、瑞可达（-26.20%）、普冉股份（-29.60%）、好上好（-30.51%）、中熔电气（-35.19%）。0.00.51.01.52.02.53.03.54.04.55.0(4.0)(3.0)(2.0)(1.0)0.01.02.03.0周涨跌周平均换手率（右轴） 守正出奇宁静致远资料来源：iFind，太平洋证券整理DRAM现货价格：截止6月2日，DDR3 4Gb价格持续上涨至1.16美元。资料来源：iFind，太平洋证券整理闪存现货价格：截止5与26日，Flash MLC 64Gb价格持续上涨，现货5.16美元；Flash MLC 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：iFind，太平洋证券整理二、行业重点数据跟踪图表6：DRAM现货价格（美元）32Gb价格持续上涨，现货2.85美元。现货平均价:DRAM:DDR3 4Gb 512Mx8 1600MHz 守正出奇宁静致远资料来源：iFind，太平洋证券整理面板现货价格：截止5月30日，32寸液晶电视面板价格持平，现货39美元；10.1英寸平板资料来源：iFind，太平洋证券整理2023-11-052024-01-052024-03-052024-05-052024-07-052024-09-052024-11-052025-01-052025-03-05价格:平板电脑面板:10.1英寸(1280×800):IPS/FFS 请务必阅读正文之后的免责条款部分电脑面板价格持平，现货16.30美元。图表8：重要面板价格（美元/片）2021-01-052021-03-052021-05-052021-07-052021-09-052021-11-052022-01-052022-03-052022-05-052022-07-052022-09-052022-11-052023-01-052023-03-052023-05-052023-07-052023-09-05价格:液晶电视面板:32英寸:Open Cell:HD 请务必阅读正文之后的免责条款部分电子行业分析师介绍张世杰电子行业首席，北京大学物理学博士，2023年加入太平洋证券研究所。具备多年光学及光电方向前沿科学研究经验，在国际知名刊物发表多篇文章，曾任职于中国科学院物理研究所；具备多个科技行业二级研究经历，曾任职于德邦证券、东北证券担任电子行业首席分析师，2016、2017年水晶球团队成员，2018年美市TMT行业券商收益第1。罗平电子行业分析师，2023年加入太平洋证券研究所，英国帝国理工大学物理学院硕士一等学位。主要覆盖射频，半导体，光学等方向，曾任职于德邦证券、国元证券。李珏晗电子行业分析师，2023年加入太平洋证券研究所，香港科技大学双学位学士，伊利诺伊大学香槟分校硕士，曾就职于德邦证券、国元证券。 守正出奇宁静致远 请务必阅读正文之后的免责条款部分投资评级说明1、行业评级看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。2、公司评级买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。太平洋证券股份有限公司云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 守正出奇宁静致远 研究院中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息；太平洋证券不会因接收人收到、阅读或关注媒体推送本报告中的内容而视其为太平洋证券的客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。 免责声明会核准的证券投资咨询业务资格。效。