电子行业周报：英伟达业绩超预期，手机面板价格有望筑底回升

——电子行业周报（2023.08.21-2023.08.25） 市场行情回顾过去一周（08.21-08.25），SW电子指数下跌3.71%，板块整体跑输沪 深300指数1.73 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-3.75%、-3.55%、-3.26%、-5.21%、-4.85%、-3.24%。核心观点 算力芯片：英伟达业绩超预期，数据中心业务发力，行业景气度延续。英伟达FY24Q2营收为135.1亿美元，同比+101%，环比+88%，大幅超出英伟达此前给出的107.8到112.2亿美元的业绩指引；GAAP净利润约为61.9亿美元，同比+843%，环比+203%；GAAP毛利率为70.1%，同比+26.6pct，环比+5.5pct。受益于各大厂商开发生成式AI和大语言模型的旺盛需求，英伟达数据中心业务表现亮眼，FY24Q2实现营收为103.2亿美元，同比+171%，环比+141%，相较分析师此前预期的79.8亿美元高出29%。消费SOC：国内外市场需求回暖迹象较为明显，相关龙头企业业绩实 联系人:马永正Tel:021-53686147E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870121100023 现同环比双升。23H1无线音频SOC龙头中科蓝讯实现营收6.53亿元，同比+20.51%；归母净利润1.12亿元，同比+20.38%。单季度来看23Q2实现营收3.46亿元，同比+10.69%，环比+12.68%；归母净利润0.63亿元，同比+18.36%，环比+27.37%。行业国内外需求正在逐步改善，据Canalys数据，23Q2全球TWS耳机出货量为6816万部，同比+8%，其中全球前五大厂商出货量均实现同比增长，苹果/三星/boAt/小米/OPPO出货量分别同比+2%/+3%/+38%/+6%/+25%。出口市场端，23Q2累计出口TWS耳机1.54亿个，同比+10.27%，环比+31.15%；23H1累计出口TWS耳机2.71亿个，同比+15.86%，其中自3月份以来中国无线耳机出口数量显著高于前两年。伴随终端需求逐步回暖，中科蓝讯不断拓展产品线并积极向客户端导入，市场份额有望稳步提升。面板：8月手机面板价格降幅全线收窄，伴随后续手机传统旺季来 联系人:潘恒Tel:021-53686248E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 临，产业链供需两端有望持续改善。据CINNO Research数据显示，分产品来看：1）8月α-Si面板需求保持平稳，部分低价项目下月甚至有小幅微涨可能性；2）LTPS面板库存水平相对健康，头部厂商低价产品上已成功涨价；3）刚性及柔性AMOLED面板价格降幅均有所收敛，其中部分柔性AMOLED面板厂正在寻求涨价。◼投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；建议重点关注驱动芯片领域的峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注深科达；XR产业链建议关注兆威机电与华兴源创；建议关注LED产业链的兆驰股份、卡莱特和奥拓电子等个股；建议关注国内军工电子紫光国微和复旦微电。 《商用平板电脑恢复增长，液晶电视面板大尺寸化趋势助推板块景气持续》——2023年08月21日 《iPhone 15系列或于9月13日发布，有望提振晶圆代工/光学/组装等领域景气度》——2023年08月15日 《AI处理器迭代给产业链发展注入动能，华虹半导体正式迎来A+H新时代》——2023年08月14日 ◼风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾.....................................................................................31.1板块表现...........................................................................31.2个股表现...........................................................................42行业新闻....................................................................................53公司动态....................................................................................64公司公告....................................................................................85高频数据追踪.............................................................................96风险提示..................................................................................12 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（08.21-08.25）...............3图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（08.21-08.25）........3图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（08.21-08.25）........4图4：全球半导体销售额（单位：百万美元，截至2023年6月）.................................................................................9图5：全球智能手机季度出货量（单位：千部，截至2023年6月）..............................................................................9图6：中国智能手机月度出货量（单位：万部，截至2023年6月）..............................................................................9图7：电视面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月21日）...............................................................................10图8：显示器面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月21日）..........................................................................10图9：笔记本面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月21日）..........................................................................10图10：手机面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月）......................................................................................11图11：DRAM价格（单位：美元，截至2023年8月25日）...............................................................................11图12：NAND Flash价格（单位：美元，截至2023年6月）...............................................................................11 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（08.21-08.25）..........................................................................4表2: A股公司要闻核心要点（08.21-08.25）.......................8 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（08.21-08.25），SW电子指数下跌3.71%，板块整体跑输沪深300指数1.73 pct、跑输创业板综指数0.11 pct。在31个子行业中，电子排名第21位。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（08.21-08.25）SW电子二级行业中，半导体板块下跌3.24%，跌幅最小；跌幅最大的是元件板块，下跌5.21%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨 跌 幅 分 别 为-3.75%、-3.55%、-3.26%、-5.21%、-4.85%、-3.24%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（08.21-08.25）SW电子三级行业中，集成电路制造板块上涨0.00%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为LED、分立器件以及印制电路板板块，涨跌幅分别为-5.94%、-5.30%、-5.29%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（08.21-08.25）涨幅前十的公司分别是西陇科学（11.01%）、三孚新科（9.31%）、联得装备（9.21%）、江化微（9.20%）、 厦 门 信 达 （5.73%）、 宝 明 科 技 （5.57%）、 力 芯 微（5.52%）、紫光国微（4.21%）、华海清科（1.95%）、光弘科技（1.81%），跌幅前十的公司分别是满坤科技（-14.85%）、东微半导（-14.70%）、捷邦科技（-14.52%）、国光电器（-14.16%）、东南电子（-13.66%）、ST恒久（-13.51%）、万祥科技（-13.47%）、格科微（-13.21%）、京泉华（-13.03%）、好上好（-12.86%）。 2行业新闻 2023年上半年中国折叠屏手机销量同比增长72%，华为市场份额TOP1 8月21日，据CINNO Research数据显示，2023年上半年中国市场折叠屏手机销量同比增长72%，其中2023年Q1销量同比增长51%，2023年Q2销量同比增长99%，已实现连续十一个季度的同比正增长。上半年华为依然稳居市场份额Top1，这主要得益于其3月上市的折叠屏新机Mate X3的优异表现。（资料来源：IT之家） 8月下旬显示器各尺寸面板及部分笔记本面板价格小幅上升 8月21日消息，据集邦咨询调研数据显示，2023年8月下旬，电视各尺寸面板价格延续上涨趋势，显示器各尺寸面板及部分笔记本面板价格小幅上升。其中，65吋电视面板本期均价为168美元，与前期相比上涨3美元；与前月相比上涨6美元，上涨3.7%。显示器方面，27吋IPS面板迎来今年2月下旬以来的首次涨价，本期均价为61.7美元，与前期相比上涨0.1美元，与前月相比上涨0.1美元，上涨0.2%。23.8吋IPS面板本期均价为48.0美元，较前期相比上涨0.1美元。笔记本方面，14.0吋TN面板本期均价为26.5美元，与前期相比上涨0.1美元。与前月相比上涨0.1美元，上涨0.4%，其余尺寸笔记本面板均价自2022年11月下旬至今表现平稳。（资料来源：界面新闻） TrendForce：AI服