公募REITs行业周报：REITs指数高位横盘，两单新项目获批

报告摘要0.28。回撤风险。 REITs评级：分析师：陈希瑞执业证书编号：S0740524070002Email：chenxr@zts.com.cn基本状况上市公司数行业总市值(亿元)行业流通市值(亿元)行业-市场走势对比相关报告1、《热度延续，华泰苏州恒泰REIT上市涨停》2025-05-252、《华泰苏州恒泰REIT下周上市，创 金 合 信 电 子 城REIT申 报 》2025-05-183、《证监会：抓紧研究制定《公开募集不动产投资基金监督管理暂行办法》》2025-05-11 无评级 661982.07920.38 内容目录1.主要事件梳理...........................................................................................................3本周市场动态.......................................................................................................32.本周市场表现...........................................................................................................4本周主要指数市场表现........................................................................................4本周REITs市场价格表现....................................................................................5本周REITs及对应股票板块表现.........................................................................7本周REITs市场交易情况....................................................................................9本周REITs估值情况.........................................................................................10项目审批进展.....................................................................................................12投资观点...................................................................................................................13风险提示...................................................................................................................13图表目录图表1：本周REITs公告汇总...................................................................................3图表2：本周主要指数市场表现................................................................................5图表3：REITs与股市相关性....................................................................................5图表4：REITs与债券的走势情况............................................................................5图表5：REITs指数整体表现....................................................................................5图表6：本周REITs市场表现...................................................................................6图表7：REITs指数与对应板块相关性.....................................................................8图表8：高速公路REITs及相关板块整体表现.........................................................8图表9：市政环保REITs及相关板块整体表现.........................................................8图表10：清洁能源REITs及相关板块整体表现.......................................................9图表11：产业园区REITs及相关板块整体表现.......................................................9图表12：仓储物流REITs及相关板块整体表现.......................................................9图表13：保租房REITs及相关板块整体表现..........................................................9图表14：消费类REITs及相关板块整体表现..........................................................9图表15：本周各个板块REITs交易情况................................................................10图表16：本周REITs估值情况...............................................................................10图表17：本周REITs项目审批进展.......................................................................12 -2-请务必阅读正文之后的重要声明部分 1.主要事件梳理本周市场动态1）中银中外运仓储物流REIT、国泰君安临港创新智造产业园REIT(扩募）获批通过。2）国金中国铁建高速、华夏越秀高速公路、工银瑞信河北高速等3单REITs披露4月运营数据REITs发布分红公告。4）中信建投国家电投新能源REIT发布长周期结算试运行的临时公告。5）中航易商仓储物流REIT发布召开投资者开放日活动的公告。6）中金唯品会奥特莱斯REIT获交易所反馈。文件名称关于华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金停复牌、暂停恢复基金通平台份额转让业务及交易情况提示公告关于华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金停复牌、暂停恢复基金通平台份额转让业务及交易情况提示公告国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金关于2025年4月主要运营数据的公告华夏基金管理有限公司关于华夏合肥高新创新产业园封闭式基础设施证券投资基金收益分配的公告-华夏越秀高速公路封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二五年四月主要运营数据的公告 -3-请务必阅读正文之后的重要声明部分。3）华夏合肥高新产园、中航易商仓储物流等2只内容2025年5月23日，本基金二级市场的盘中和收盘价均达到4.178元/份，当日收盘价相较于基准价(基金发行价2.734元/份)涨幅首次达到52.82%。本基金将自2025年5月26日上海证券交易所开市起停牌1小时，并将于2025年5月26日上午10:30上海证券交易所开市起复牌。2025年5月26日，本基金二级市场的盘中和收盘价均达到4.133元/份，连续3个交易日的收盘价格涨幅累计达到16.29%。本基金将自2025年5月27日上海证券交易所开市起停牌1小时，并将于2025年5月27日上午10:30上海证券交易所开市起复牌。其下项目渝遂高速(重庆段)公布4月主要运营数据，当月日均车流量22435次，环比变动-1.94%，同比变动-8.23%，2025年累积日均24406辆次，同比变动-8.01%；路费收入板块当月收入5550.75万，环比变动2.03%，当月同比变动-11.83%，2025年累积21684.13万元，同比变动-12.37%。本年度第1次分红，收益分配基准日为2025年3月31日，本次拟分配金额为17,094,000.00元，占前述收益分配基准日可供分配金额的99.9700%。分红方案为0.2442元/10份基金份额。权益登记日为2025年5月30日，场内除息日为2025年6月3日，场外除息日为2025年5月30日；场内现金红利发放日为2025年6月5日，场外现金红利发放日为2025年6月4日。项目的审核动态更新为“已反馈”其下项目湖北汉孝高速公布4月主要运营数据，当月日均车流量31,029次，环比变动-6.3%，同比变动-1.3%，2025年累积日均36,264辆次，同比变动10.2%；路费收入板块当月收入1,753万，环比变动-8.5%，当月同比变动-8.5%，2025年累积7,788万元，同比变动1.2%。 2.本周市场表现本周主要指数市场表现本周REITs指数上涨0.03%，沪深300累计下跌1.08%，中证500指数上涨0.32%，中证全债指数下跌0.01%，中债1年期国债指数上涨0.02%，中债10 -4- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -5-请务必阅读正文之后的重要声明部分年期国债指数下跌0.26%，中证转债指数上涨0.23%。公募REITs区别于股、债、汇等资产，但因资本利得和分红等特性又具备股性和债性的特征。前者体现在二级市场价格的波动，后者体现在有稳定的高比例分红，在收益表现上和股市、债市的相关度呈现差异化特征，是分散投资风险、优化投资组合表现的合意标的。上市以来REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为0.06、-0.10、0.65，与沪深300、中证500相关性分别为0.23、0.28。图表4：REITs与债券的走势情况来源：Wind，中泰证券研究所本周REITs市场价格表现本周28支REITs上涨，0支持平，38支下跌，上涨0.03%，其中招商高速REIT涨幅最大为5.07%，华夏合肥高新REIT跌幅最大为4.22%。同期沪深300累计下跌1.08%，中证500指数上涨0.32%，中证全债指数下跌0.01%，中债1年期国债指数上涨0.02%，中债10年期国债指数下跌0.26%，中证转债指数上涨0.23%。 来源：Wind，中泰证券研究所图表5：REITs指数整体表现 来源：Wind、中泰证券研究所图表6：本周REITs市场表现 -7-本周REITs及对应股票板块表现 -8-请务必阅读正文之后的重要声明部分REITs上市以来仓储物流REITs指数与对应板块相关性较强(>0.8)，具体看，仓储物流、消费、市政环保、保租房、产业