摘要
行情复盘：周四股指明显反弹，沪指上涨0.7%，期指主力合约全面上涨。成交持仓跟随现货市场上升。
重要资讯：31个一级行业多数上涨，非银金融带动50，计算机带动300、500、1000，医药生物带动500和1000。主要指数资金流入。央行公开市场操作净投放1115亿元，交易所短端资金利率明显回落。美国国际贸易法院阻止特朗普加征关税，市场情绪提振，风险资产价格上涨。4月工业企业利润增速加快，利润率继续修复。国内外经济改善节奏可能放慢，通缩风险仍需警惕。未来关注需求改善、外需风险缓和及地产情况。美联储年内降息预期低于2次，9月降息概率下行，或存在超调风险。美股小幅回落，人民币汇率小幅下行。地缘政治风险减小，但风险偏好未上升。
市场逻辑：经济基本面短期或有改善，但对市场利多不强。关税风险持续下降，需关注后续情况。货币宽松及其他对冲政策为潜在影响因素，方向偏利多。外盘利多下降，汇率和风险偏好影响均偏多。长期来看，基本面风险再现，企业盈利预期、政策宽松节奏、外需变动、地产修复节奏等是关键。
交易策略：股指受事件驱动反弹，但存在技术压力，建议节前暂时观望，中长期宽幅震荡中枢是否改变仍不确定。期现套利方面，IM远端年化贴水率收窄，反套和超额收益空间下降。跨期价差方面，IM06-09价差变动不大，正套头寸可尝试减仓或平仓。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价下行，多头可减仓，等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
指数压力支撑：沪深300指数压力4020-4040，支撑3510-3530；上证50指数压力2750-2770，支撑2450-2470；中证500指数压力5830-5850，支撑5130-5160；中证1000指数压力6200-6220，支撑5220-5250。
