越秀证券每日晨报

市场回顾港股：港股午后升幅扩大，恒生指数收市报23573点，升315点，升幅约1.4%，主板成交额增至逾2268亿元。科技指数报5301点，升约2.5%。小米微跌，ATMXJ其他股份升近1%至近7%，美团表现最好。医药股强势，药明康德、药明生物、石药升约7%至约12%，是升幅最大3只蓝筹股。金融、石油、芯片股上升，港交所及友邦都升逾2%；公用及部分资源股偏软。Premia中银香港沙特伊斯兰国债ETF首日在联交所挂牌，港元及美元柜台均升近2%收市。另外，老铺黄金一度突破900元关口创新高，收报900元，升逾8%。A股：内地股市升近1%或以上收市，跨境支付概念股、创新药及无人驾驶概念股都升，消费、饮食、贵金属股下跌。上证指数收报3363点，升23点，升幅0.7%。深证成份指数报10127点，升123点，升幅1.24%。创业板指数早段重上2000点水平，并企稳收市，收报2012点，升27点，升幅1.37%。美股：美股3大指数反复靠稳，美国的贸易政策存在不确定。美国联邦巡回上诉法院批准特朗普政府暂缓执行国际贸易法院，阻止政府对加征关税措施的裁决，恢复实施关税政策。道琼斯指数走势反复，最多升近170点，但亦曾倒跌270点，收市报42215点，跌117点，跌幅0.28%。纳斯达克指数初段曾升1.5%，收市升幅显着收窄至0.39%，报19175点，升74点。标准普尔500指数收报5912点，上升23点，升幅0.4%大型科技股个别发展，当中Nvdia业绩后升逾3%。欧洲：欧洲股市偏软。英国富时100指数收报8716点，跌9点，跌幅0.11%。法国CAC指数收报7779点，跌8点，跌幅0.11%。德国DAX指数收报23933点，跌104点，跌幅0.44%。过去五年恒生指数及预测市盈率走势来源：彭博、越秀证券研究部14,00019,00024,00029,00034,00005/2020恒生指数-2个标准差 17.008.009.0010.0011.0012.0013.0014.0015.0016.0017.0005/202105/202205/202305/202405/2025五年预测P/E(x)-1个标准差+1个标准差+2个标准差五年平均P/E(x) 美联邦上诉法院暂时恢复特朗普关税美国联邦上诉法院周四批准特朗普政府的要求，暂时暂停一项下级法院的裁决，该裁决推翻大部分特朗普的对等关税。上诉法院在其命令中表示，在进一步通知之前暂时中止美国国际贸易法院在周三晚上发布的判决，目前法院正在考虑动议文件。日本考虑以购买美国防设备作为关税谈判筹码日本首席贸易谈判代表、经济再生大臣赤泽亮正，即将前往美国华盛顿参加第4轮关税谈判。他表示，日本购买国防设备将有助于美国的贸易顺差，可以考虑加入到贸易谈判中。购买国防设备将会是日本争取美国让步的多项建议之一，其他还包括造船技术合作、修订进口汽车检验标准、增加美国农产品进口。对于有报道指，日本政府开始考虑，提高驻日美军费用分担比例，日本政府发言人否认。内阁官房长官林芳指，美军驻扎费用的预算已经得到适当分担；赤泽亮正则指，国家安全和关税协议应该分开。熟悉日美会谈的消息人士指，美国贸易法院阻止特朗普全面征收关税的裁决，不会改变日本在贸易谈判中的策略，日本不仅希望取消对等关税，还希望取消汽车关税。日本和美国已同意，日本首相石破茂与美国总统特朗普，将于6月15至17日在加拿大举行的七国集团(G7)领导人峰会上会晤，以加强贸易讨论。证监会与沙特资本市场管理局同意加强监管合作证监会行政总裁梁凤仪在香港与沙特阿拉伯资本市场管理局董事局成员AbdulazizBinHassan会晤，双方同意加强监管合作及继续研订谅解备忘录，促进香港与沙特阿拉伯之间跨境投资倡议。梁凤仪表示，面对新的全球性挑战，香港致力在国际间连系更多相互信赖的合作伙伴，如今与中东加强合作，可谓踏出关键一步。香港与沙特加强联系，不仅让两地市场投资者能涉足两地市场资产，亦为香港在内地与中东经济走廊中的超级联系人角色注入新动力。证监会及沙特资本市场管理局高层昨日见证本港首只伊斯兰债券交易所买卖基金上市，是亚洲首只投资级别伊斯兰债券ETF。证监会说，今次上市不仅奠下重要里程碑，亦突显出香港在深化区域市场连系及促使投资产品更趋多元化方面的承诺。金管局与科大签署合作备忘录推动香港金融业网络安全创新金管局与香港科技大学商学院宣布签署合作备忘录，加强在网络安全应用研究方面的合作，切合香港金融业的需要。是次合作备忘录为双方在网络安全这一关键领域建立策略性合作框架，致力推动相关研究及增长知识，目标包括开发具实际价值的应用方案、提升业界对新兴威胁的认识，以及培育网络安全专才，支持金融业的持续发展。透过本次合作，金管局与科大商学院将运用最新大型语言模型等前沿技术，共同探索创新的监管科技(Suptech)及合规科技(Regtech)方案，帮助进一步提升金管局的监管能力，强化金融业的网络防卫韧性。为使研究能针对业界当前及新兴的网络安全挑战，金管局及科大商学院将积极与金融机构交流，验证研究成果，并更深入了解业界就网络安全方面不断演变的需求和挑战。金管局助理总裁(银行监理)朱立翘表示，是次合作将融合金管局的监管经验和科大商学院的学术专长，有助应对银行体系日益复杂的网络威胁，从而保障香港的金融稳定与健全。科大商学院署理院长许佳龙教授补充，期望双方共同开发具影响力的技术方案，应 2 对现实世界的网络安全挑战，并为香港金融生态系统的韧性作出贡献。美国首季经济萎缩0.2%降幅小于初值美国经济分析局发布修正后经济数据，美国首季经济以年化率收缩0.2%，相较于最初估计的0.3%下降有所改善。此次修正是由于固定投资超出预期，帮助抵消了对消费支出的下调。虽然收缩幅度较小，但仍代表美国三年来首次季度GDP下降，主要是因为进口激增。进口增长了42.6%，因企业和消费者急于囤积商品，以应对特朗普政府一系列关税公告后价格上涨的预期。消费支出增长放缓至1.2%，是自2023年第二季度以来最弱的增长速度，而联邦政府支出则下降4.6%，是自2022年第一季度以来的最大降幅。而固定投资增长7.8%，是自2023年中期以来的最强增幅，出口增长2.4%。美国4月待售房屋销售量降6.3%创一年来最大降幅逊预期美国全国房地产经纪人协会(NAR)数据显示，今年4月美国待售住宅销售量按月下降6.3%，跌幅远大于市场预期的0.9%，是一年以来的最大降幅，并完全抹去3月份修正后的5.5%的增加。NAR首席经济学家Lawrence Yun表示，在关键的住房市场阶段，一切都与抵押贷款利率有关。尽管住房库存增加，却未见房屋销售量上升。较低的抵押贷款利率对于将购房者带回住房市场至关重要。美国企业首季利润下降3.6%据美国经济分析局初步估计数据，今年第一季度，美国企业利润按季下降3.6%，降至3.192万亿美元，而去年第四季度录升5.9%。是自2020年第四季度以来最大的降幅。未分配利润暴跌12%(相比前一时期的增长15.1%)，而计入库存估值调整的净现金流下降4.7%(相比前一时期的增长5.8%)。至于，净股息上升1.9%，较前一时期的0.5%增长有所加速。按年计，企业利润增长5.1%。美国上周首次申请失业救济人数升至24万创一个月高位超预期美国劳工部数据显示，截至5月10日的一周，美国首次失业救助申请增加14,000人至24万人，是一个月以来的最高位，超出市场预期的23万人。此外，对上一周的持续申请失业救济金数量增加26,000人至191.9万人，远高于市场预期减少至189万人，是自2021年11月以来的最高水平。结果表明，劳动市场可能在加剧的经济不确定性中开始趋于疲软，而持续的失业申请增加则凸显出企业的招聘步伐正在放缓。复星医药与九源基因签多款生物药及创新药械产品海外独家协议复星医药(02196.HK)与九源基因(02566.HK)就多款生物药及创新药械产品的海外独家商业化权益合作在杭州举办签约仪式。根据协议,复星医药获得九源基因的独家授权,就司美格鲁肽、骨优导和JY-23等产品,在中东北非、撒哈拉以南非洲全部国家及部分东盟国家的独家临床开发、注册、生产和商业化权益。复星医药董事长陈玉卿表示:「我们非常高兴与九源基因共同推进多款生物药及创新药械产品在海外市场的开发与商业化。此次合作不仅是双方技术实力与资源禀赋的深度协同,更是复星医药全球化战略的又一重要里程碑。未来,期待通过双方的合作 3 4与共同努力,持续推动创新产品在海外落地,解决未被满足的临床需求,惠及更多全球患者。」九源基因董事长傅航表示：「此次与复星医药的战略合作,是九源基因国际化进程的关键里程碑。依托骨优导®的技术积淀、司美格鲁肽生物类似药的研发先发优势,以及JY-23等产品的创新能力,我们期待与复星医药共同构建中东与非洲市场商业化体系。未来,九源基因将持续以「以基因工程为导向,为人类健康作贡献」为使命,推动中国智造的高质量生物药(械)解决方案惠及新兴市场患者。」传新世界(00017.HK)争取6月底前与逾50家银行达成再融资协议银行界CEO紧盯进展新世界发展(00017.HK)正争取在6月底前与逾50家银行达成本港有史以来最大规模的企业再融资协议。此前该公司已将最初的5月截止限期延后。据知情人士透露，目前至少有12家银行已同意条款，其余银行仍在磋商中。若谈判失败，可能导致债权人要求立即还款。由此引发的连锁反应将同时威胁新世界和众多银行，该等银行已因商业房地产不良贷款激增而承压。知情人士称，事态如此严峻，多家银行的首席风险官已亲自介入，甚至银行的首席执行官(CEO)们也在通过频繁更新的报告密切关注进展。消息称，一些银行正在等待风险敞口更大的贷款机构签约，然后才能获得内部批准。有知情人士透露，中国内地、日本和新加坡的几家顶级银行也正处于贷款审批的最后阶段。新世界计划筹集875亿港元(约112亿美元)再融资。目前已获得中国银行、汇控、渣打、东亚银行、富邦银行(香港)、恒生银行及法国工商信贷银行等金融机构逾200亿港元的融资承诺。快手(01024.HK)可灵AI推出2.1系列模型快手(01024.HK)可灵AI近日推出2.1系列模型。该模型在标准模式(720p)下生成5s视频仅需20灵感值，高质量模式(1080p)下只需35灵感值，能够满足不同用户对于成本控制的需求。在生成速度方面，高质量模式(1080p)下生成5s视频仅需不到1分钟。京东(09618.HK)与小红书战略合作升级推「红京计划」提升交易转化率京东-SW(09618.HK)(JD.US)与小红书宣布战略合作升级，共同推出「红京计划」。该计划旨在为品牌和商家提供新的增长路径，在「京东618购物节」即将来临之际加强双方合作。「红京计划」推出后，预计将有效缩短用户从内容浏览到实际购买的路径，提升交易转化率。从下周四(6月5日)起，除部分特殊类目外，所有入驻京东的品牌商家均可在小红书上通过「种草直达」功能，允许品牌商家在小红书投放带京东购物链接的广告，打造从种草到拔草的全链路营销死循环，用户点击后可直接跳转至京东APP完成购买。黄仁勋拟出售8亿美元英伟达(NVDA.US)股票英伟达(NVDA.US)总裁兼执行长黄仁勋计划在今年卖出超过8亿美元的股票。该公司向美国证券交易委员会提交的一份文件中披露，在3月20日，黄仁勋提交10b5-1计划，拟出售600万股英伟达的股票。计划将于2025年底到期，暂时尚未出售任何英伟达的股票。他上一次计划亦出售相同数量的股份，该计划从6月14日至9月13日进行，共收入7.13亿美元，平均每股售价为118.83美元。 越秀证券研究部港股市场表现（上个交易日）恒生指数成份股表现五大升幅名称股价升幅1石药集团7.6211.73%32.97亿2药明生物25.7510.04%3药明康德70.956.93%4美团140.106.62%151.77亿5中国生物制药4.425.49%来源：彭博、越秀证券研究部港股主板表现五大升幅名称股价升幅成交额1华音国际控股0.33570.92%30.38万