越秀证券每日晨报

今日要闻 主要市场指数表现 ➢IMF：中国出现通胀复苏迹象➢本港3月认可机构存款总额升0.1%➢本港3月外汇基金总资产增488亿港元➢Alphabet第1季盈利及收入上升➢阿里千问宣布开源Qwen-Scope 市场回顾 港股：港股跌幅逐步扩大，恒生指数再度失守26000点。恒指下午跌幅最多扩大至近380点，低见25734点，收市报25776点，跌335点，跌幅约1.3%，全日主板成交额近2916亿元。科技指数一度跌近2%，收市跌不足1%，报4871点。阿里巴巴和小米跌近4%，腾讯跌逾2%。美团靠稳。内银股公布季绩后向下，四大行跌逾1%至近3%。汽车股多数受压，蔚来跌逾6%，比亚迪股份跌逾5%，分别是表现最差的科指及恒指成份股。芯片股造好，中芯国际升近8%，是表现最好恒指及科指成份股，华虹半导体升逾5%，天数智芯急升逾21%。渣打中午公布季度业绩后，股价一度升逾5%，收市升近2%。集团首季除税前溢利创新高，按季升2倍。重磅金融股汇控偏软，港交所跌近2%，友邦靠稳。内险股个别发展。港股周五劳动节假期休市，本周恒指累计跌约200点，跌幅近0.8%；科指跌0.6%。恒指4月升近990点，升幅近4%；科指升约4.8%。 A股：沪深股市窄幅上落，收市变动不大。能源金属、半导体等股份上升；游戏、电力、电池相关股份下跌。上证综合指数收市报4112点，升4点，升幅0.11%。深证成份指数报15107点，跌13点，跌幅0.09%。创业板指数报3677点，跌10点，跌幅0.27%。内地明日起劳动节假期，本周4日市，上证指数累计上升约0.8%，深证成指升约1.1%，两者都连升4星期。创业板指数升约0.3%。上证指数4月累计升约5.7%，深证成指升约12.1%，创业板指数升约15.4%。内地股市于五一长假期休市，下周三复市。 美股：美股5月开局个别发展，纳指及标普500指数再创新高，据报伊朗已递交与美国谈判的最新方案，市场憧憬美伊举行新一轮谈判，加上企业业绩强劲利好市场气氛。纳斯达克指数收报25114点，上升222点，升幅0.89%。标准普尔500指数收报7230点，上升21点，升幅0.29%。道琼斯指数先高后低，早段一度升近340点，升至49988点，但随后回落，并以接近全日低位收市，报49499点，下跌152点，跌幅0.31%。苹果升逾3%，上季业绩好过预期。其他大型科技股个别发展。总结全星期，3大指数都上升，道指升0.55%，纳指升1.12%，标普500指数升0.91%。 欧洲：英国股市偏软，富时100指数收报10363点，跌14点，跌幅0.14%。法国及德国股市假期休市。 主要商品表 来源：彭博、越秀证券研究部 IMF：中国出现通胀复苏迹象 国基会(IMF)亚太区总裁Krishna Srinivasan表示，随着伊朗战争推高能源成本，中国出现通胀回归的迹象，但要彻底扭转通缩压力，还需要更持续的价格升势。 他补充，虽然看到更持久的迹象才能更确切判断中国是否出现通胀复苏，而中国的当务之急是要重振经济，刺激国内消费，以实现更持久的增长。他又呼吁，中国采取强而有力的措施来整顿房地产市场，认为这对于推动经济复苏是至关重要。 目前中东紧张局势未见缓和迹象，Srinivasan表示，由于亚洲是「能源密集型」地区，IMF正在为亚洲长期的经济动荡做好准备，预计到明年区内经济增长将累积放缓1至2个百分点，而通胀率可能会上升1至4个百分点。 本港3月认可机构存款总额升0.1% 金管局公布，认可机构的存款总额在2026年3月份上升0.1%，其中港元存款上升0.7%，外币存款则下跌0.3%。 于第一季，存款总额及港元存款分别上升1%及1.9%。香港人民币存款在3月份上升0.6%，于三月底为10,352亿元人民币。跨境贸易结算的人民币汇款总额于3月份为12,900亿元人民币，而2月份为8,665亿元人民币。 当局指，存款变动受多项因素影响，包括利率走势、市场集资活动等，因此适宜观察较长期趋势，毋须过度解读个别月份的波动。 本港3月外汇基金总资产增488亿港元 金管局公布，截至3月31日，外汇基金总资产为43,423亿元，较2月底增加488亿元，其中港元资产增加719亿元，外币资产则减少231亿元。 港元资产增加，主要是因为获认购而未交收的外汇基金票据及债券的月底余额增加，但有关增幅因香港股票按市价重估而被部分抵销。外币资产减少，主要是因为投资按市价重估及赎回负债证明书，但有关减幅因已购入但未结算证券的月底余额增加及来自投资的利息收入而被部分抵销。 货币发行局账目显示，3月底的货币基础为20,650亿元，较2月底减少66亿元，减幅为0.3%。货币基础减少，主要是由于负债证明书总额减少，但有关减幅因已发行外汇基金票据及债券的折价摊销而被部分抵销。 Alphabet第1季盈利及收入上升 Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)公布第1季摊薄每股盈利为$5.11，较去年同期的$2.81上升。 FactSet调查的分析师原预期为$2.63。截至3月31日止季度收入升至$109.9billion，较去年同期的$90.2billion上升。FactSet调查的分析师原预期约$106.96 billion。该公司将季度现金股息由每股$0.21上调至$0.22，于6月15日派发予于6月8日名列股东名册者。 阿里千问宣布开源Qwen-Scope 4月30日阿里千问宣布开源Qwen-Scope——基于Qwen3系列和Qwen3.5系列模型训练所得的可解释性模块，应用场景包括推理结果定向控制、数据分类与合成、模型训练与优化、评估样本分布分析与对比等。本次Qwen-Scope开源的权重涉及7个大模型，覆盖Qwen3及Qwen3.5系列的稠密模型和混合专家模型，共有14组稀疏自编码器权重。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司(“越秀证券”)及其控股公司越秀证券控股有限公司（“越证控股”）及/或越证控股的附属公司之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或越证控股及/或越证控股的附属公司的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得(i)以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或(ii)直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。 利益披露事项 分析员声明 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点； （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司并非本报告所分析之公司证券之市场庄家； 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系； 越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。