【思想钢印】每日投资感悟

观面的变化了。今天的震荡&趋势指数跌破临界点到70%，注意控制仓位，具体解读后面有一条问题。今天的散户净持仓指数继续下降到51，安全区域。今天的七因子分析【政策面】中线中性（政策边际效用下降），短线维持为偏多（国家队出手稳定市场、中美重启谈判）【宏观面】中线维持为中性（财报出现积极的因素，关税影响将在二季度出现），短线维持中性（关税谈判正面，抢出口，社融转差，PMI回落，CPIPPI连续低于预期，房地产由稳转弱，基建重新发力）【流动性】中线偏多（宽货币中性财政），短线维持中性（保汇率压力减轻，但央行近期流动性释放偏紧）【板块效应】中线偏空（主线板块行情阶段性休息），短线维持偏空（TMT热门板块继续回落，二线消费保持强势维持人气）【技术特征】中线偏空（反弹受制于下降通道上轨），短线转向偏空（大部分指数跌破20天均线）【量价特征】中线中性（均量仍维持在1万亿以上），短线维持偏空（成交量回落到100亿附近）【筹码特征】中线中性（散户总体仓位适中），短线维持中性（散户持仓在低位）（红字为今天有变化的，蓝字为昨天有变化的，大盘七因子介绍的介绍见置顶一）二、主线&板块今天领涨的板块包括饰品、黄酒、化纤、农化、种植业、疫苗、文娱用品、个护、航天军工、创新药、食品加工、装修装饰、环保；跌幅靠前的板块包括黄金、铜铝、元件、消费电子、乘用车、摩托车、机器人、小家电、工程机械、半导体、通信设备、光伏设备、软件等。 1、困境股池更新与跟踪每周二的固定栏目是“困境股池跟踪”近五天困境股池表现较好的是百润股份、安井食品和海天味业。百润主要是受黄酒板块的影响，黄酒目前是酒类中PB估值比较低的，市场对非白酒的酒类关注度提高，公司边际变化事件是，5月24日起公司旗下百利得威士忌、椒语金酒、岭洌伏特加上架歪马平台。歪马送酒为美团旗下酒水即时零售品牌，主打自建配送体系给前置仓配货，提供最快15分钟可达的送酒服务。海天味业主要是港股上市的进展和板块本身较强。安井是因为股东大会的表态比较积极，特别是产品策略端，在24年基础上，重点推新方向在C端，有烤肠、锁鲜装6.0、多款米面新品等等，此外也有港股上市的进展，市场相信业绩上会更有保证。从本周起，困境股池增加一支标的：南极电商南极电商是星球最早推荐的品种，陷入困境的原因是主打的淘宝渠道遇到拼多多的挑战，同时前店后厂的模式又遇到了质量和管理危机，公司在其间不断尝试拼多多新渠道和出海，都没有成功，加剧了困境。公司从去年开始主营出现了180度的大转型，从“前店后厂”模式变成了优衣库的SPA模式，重新定价产品、深度绑定优质供应链、提高品质，并且开始向线下发展，同时收购了百家好等服装品牌，在抖音做得不错。南极电商本身的品牌知名度和消费者基本盘都在，历史最高估值也不离谱，现价距离历史高点的空间也很大，重归高点的可能性还是比较大的，目前还处于重建增长逻辑的初期，比较符合进入困境股池的标准。三、精选问答1、关于震荡&趋势指数Tingting：钢大，假如向上突破75有一个轻仓到重仓的瞬间动作，那向下突破75也应该有一个从重仓到轻仓的瞬间动作吗？ 答：理论上是的，但同样的问题，这么做对大部分人很难。特别是经常在75上下折腾几次，完全这么做，相当于大部分仓位高买低卖几次。另外，很多人是长期持股，这种操作也打乱了持股节奏。所以我觉得理解指数的信号意义比操作本身更重要。毕竟仓位管理是从属于你的投资体系下的，不能看别人说什么。这个指数更重要的是让你对市场从趋势向震荡的变化，有一个心理准备。另外，如果有新来的资金准备买入或者原来就打算择时卖出的仓位，可以考虑到这个指数的变化。2、关于三只松鼠自渡：刚大，在关注、跟踪三只松鼠的过程中，你最关注哪些数据和哪方面的内容？答：如果不是特别强势的股票，并不需要关注太多的高频数据。这种消费类公司都有一些长期逻辑，不会像TMT行业那样有太多的变化，主要看每一季的财报，看长期逻辑有无变化，比如对三只松鼠而言，它是全品类全渠道，靠规模摊平费用，不像其他的休闲食品企业一样靠某一个爆品或某一个渠道，所以主要看渠道拓展情况。财报中的费用率、毛利率等等。