碳酸锂：过剩格局难改，偏弱震荡延续

碳酸锂：过剩格局难改，偏弱震荡延续

核心观点
碳酸锂市场呈现过剩格局，价格延续偏弱震荡态势。SMM电池级碳酸锂指数价格环比下跌490元/吨至62398元/吨，均价6.2万元/吨，工业级碳酸锂均价6.04万元/吨。基本面数据显示，各锂盐品种价格普遍承压，产业链整体供需失衡。

关键数据

• 价格走势：

  • 电池级碳酸锂：6.08-6.32万元/吨，均价6.2万元/吨（环比下跌500元/吨）。
  • 工业级碳酸锂：5.99-6.09万元/吨，均价6.04万元/吨（环比下跌500元/吨）。
  • 磷酸铁锂（动力型）：30.780-32.255万元/吨（环比上涨120-325元/吨）。
  • 三元材料（多晶/消费型）：105.480-112.130万元/吨（部分品种价格稳定或小幅波动）。

• 期货市场：

  • 盐湖股份拟开展碳酸锂期货套期保值业务，交易品种仅限碳酸锂期货，保证金及权利金上限5400万元，最高合约价值不超过24000万元，授权期限12个月。
  • 碳酸锂期货主力合约（2507、2509）持仓量及成交量持续波动，仓单量变化显示市场供需压力。

• 产业链数据：

  • 锂辉石精矿（6%, CIF中国）：686-748元/吨（环比持平或小幅波动）。
  • 锂云母（2.0%-2.5%）：1250-1355元/吨（环比持平或小幅波动）。
  • 电解液（三元动力用）：21.950-23.225万元/吨（环比上涨200-375元/吨）。

研究结论
碳酸锂市场供需过剩格局难以改变，价格短期内维持偏弱震荡。下游需求疲软叠加上游产能扩张，价格上行缺乏支撑。期货套期保值业务或成为企业规避风险的主要手段，但市场整体仍处于去库存阶段。建议关注供需错配的缓解情况及政策变化对价格的影响。