金融期货日报

金融期货日报◆核心观点：美国5月消费者信心创四年来最大增幅。特朗普罕见赞赏欧盟：对加快贸易谈判感到鼓舞。日本财政部罕见“摸底”债市，考虑削减超长债发行，日债暴力反弹。国内轮动较快，市场主线驱动力较弱，量能不足，股指或震荡偏弱运行。◆策略建议：防守观望。◆核心观点：周二债券市场在没有显性利空消息的背景下，收益率全线上行1bp左右，长端调整幅度相对中短更大。从机构净申购脱敏数据来看，周二纯债型基金似乎经历了较大规模的赎回，而最近一次类似幅度的赎回要回溯到三月中旬银行开始集中兑现浮盈期间，因此尾盘市场也有相关传言称6月末商业银行兑现浮盈的动力更超此前。从近期市场微观走势来看，国债相对政金债表现偏弱、同时债券-互换基差略有走阔，都可以看到市场在某个角落出现了局部的供需“失衡”——当“短期下行空间有限”和“看多不做多”成为市场共识的时候，短期内特定种类机构的交易行为对市场的影响被放大了。◆策略建议：短期看好。 股指国债 彭博张志恒 1/8 股指◆市场回顾：沪深300股指主力合约期货跌0.51%，上证50股指主力合约期货跌0.51%，中证500股指主力合约期货跌0.24%，中证1000股指主力合约期货跌0.1%。◆技术分析：上证指数KDJ指标显示或震荡偏弱运行，有调整风险。◆风险提示：国内政策不及预期。国债◆市场回顾：10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.03%，30年期主力合约跌0.26%，2年期主力合约跌0.02%。◆技术分析：T主力合约KDJ指标显示震荡运行，或有所反弹。◆风险提示：利率冲顶。 2/8 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图1：沪深300股指期货走势数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图6：股指期货成交金额数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图8：股指期货持仓量数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图5：股指市盈率数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图7：股指期货成交量数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图12：股指期货年化基差率数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图14：IH跨期价差数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图11：股指期货基差率数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图13：IF跨期价差数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图18：五年国债期货走势数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图20：二年国债期货走势数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图17：十年国债期货走势数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图19：三十年国债期货走势数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图23：国债期货成交持仓比数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图25：国债期货基差数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图24：国债期货成交金额数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部图26：国债期货期现价差数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 风险提示本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。免责声明长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。武汉总部地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn 8/8