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AJ Bell PLC：2025年上半年业绩更新：上调盈利预期；目标价升至480便士，维持同等权重评级

2025-05-27 Michael Sanderson,Krystal Han,Rishikesh Panathuparambil Suresh 巴克莱银行 Billy

核心观点：预计 AJ Bell 2025-2027年调整后每股收益将提升 7-8%，主要受收入增长和成本控制的影响。公司上调了2025年业绩指引，预计收入将增长，但成本也将上升。公司计划在2025年下半年出售非平台 AUA 业务，预计将产生 2-2.2 亿英镑的净利润。此外，公司还宣布了进一步的股票回购计划，这将进一步提升每股收益。

关键数据：

2025年上半年，AJ Bell 的净利润同比增长 12%，总收入同比增长 17%。
公司上调了2025年的收入指引，预计总收入的增长将超过成本的增幅。
公司预计2025年的净利润率将超过 42%。
公司计划在2025年下半年出售 Platinum SIPP & SSAS 业务，预计将产生 2-2.2 亿英镑的净利润。
公司还宣布了进一步的股票回购计划，回购金额最高可达 2500 万英镑。

研究结论：预计 AJ Bell 2025-2027年调整后每股收益将提升 7-8%，并将目标价上调至 4800 英镑，维持“持股观望”评级。

AJ Bell PLC：2025年上半年业绩更新：上调盈利预期；目标价升至480便士，维持同等权重评级

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