杰富瑞主持电池材料与关键矿物专家
专家见解 2025年5月19日 美国|化学品 杰弗里斯主机：电池材料与关键矿产专家 专家研究 请于5月22日星期四中午12点加入我们，在Jefferies进行深入探讨，了解影响电池材料和关键矿产的政策和供应链动态。我们将与专注于能源转型和关键材料供应链的咨询和研究公司ProjectBlue的罗伯特·巴雷尔博士（DrRobertBurrell）进行交流。 特邀嘉宾由...主持 我们将于5月22日周四举办午餐讨论会，探讨贸易战如何影响关键材料供应链。 讨论主题： •• 贸易战对区域政策优先事项的影响 • 锂和稀土的主要需求驱动因素：普通人的检查清单锂需求： •• GigaFactories的管道及其对2030年供需平衡的影响 •锂制剂： 固态对•中国竞L争FP力将地主位导及电锂池需领求域增多长久的？启示 • 相锂对供于应钠：•电池的竞争优势缩小 瓶颈出现在哪里？产能正在关闭在哪里？有多少痛苦 • 需要合理化供应吗？ • • DLE作为一项对成本曲线的颠覆性技术有多可信？以回收利用为途径实现中国的自给自足——其 目标与技术 • 稀土• 挑战着拉丁美洲和非洲作为新兴威胁的成本曲线供应前景与挑战 • 处理：关键瓶颈和技术障碍 • 政策：战略利益与地区机遇对航空与防务的影响：节俭和替代能在多大程度上抵消短缺 罗伯特·巴雷尔博士于2024年1月加入蓝星计划，目前负责覆盖锂电池供应链的跨领域研究，专注于终端需求发展和中下游供应侧建设。在加入蓝星计划之前，罗伯特曾在基准预测部门担任高级分析师，负责阴极和阳极市场。在从事市场研究之前，罗伯特完成了化学博士学位，在校期间他研究了锂电池退化无损分析和缓解措施。 请联系您的Jefferies销售代表注册此活动。 劳伦斯·亚历山大*|股权分析师 (212)284-2553|lalexander@jefferies.com 丹尼尔·里佐*|股权分析师 (212)336-6284|drizzo@jefferies.com 凯文·埃斯托克*|股权助理 (212)778-8516|kestok@jefferies.com 先若朱*|股权副代表 +1(212)778-8742|xzhu@jefferies.com 姜卡罗*|股权助理 +1(212)284-1714|cjiang@jefferies.com *JefferiesLLC/JefferiesResearchServices,LLC 请参见本报告第4-8页的分析师认证、重要披露信息以及非美国分析师状态的相关信息。 杰弗里斯大学：专家见解 杰弗里斯大学：专家见解 杰弗里大学是一个高管级教育项目，它将独立专家与机构投资者连接起来，共同探讨影响投资决策的关键问题 。通过这个全球项目，杰弗里大学的客户有机会与各领域的思想领袖、创新者和学者会面，这些领域可能与构建投资组合相关。主题可以定制以满足您的需求，并以不同的形式提供，包括私人或小组电话会议、面对面演讲、视频会议，以及在我们在全球各地举办的众多会议和峰会。 杰弗里斯大学：指数级数 杰弗里斯大学课程不仅涉及投资问题。我们的指数级系列还深入探讨可能对投资者个人产生影响的议题。加入我们，参与那些可能为您带来关于健康与福祉、个人成长、家庭动态、职业发展以及重要文化议题的深刻见解的研讨会。 仅限Jefferies客户，该方案将持续适应您的需求，并帮助您识别最关切的最新行业趋势、投资理念和宏观发展。 重要披露 任何第三方专家所表达的观点或意见均仅代表发言者的观点，并非高盛的观点，高盛并不对此观点或意见表示赞同。 如需更多信息、建议和反馈，请联系JefferiesUniversity@Jefferies.com。 专家研究|美国|化学品 杰弗里斯主机：电池材料与关键矿产专家 2025年5月19日 分析师认证： 我，劳伦斯·亚历山大，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉证券（及公司）的个人看法。我亦证明，我的任何补偿，过去、现在或将来，均未直接或间接地与本研究报告中所表达的具体建议或观点相关。 我，丹尼尔·里佐，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我对相关证券及公司所持有的个人观点。我还证明，我的任何部分报酬均未直接或间接地与本研究报告中所表达的具体建议或观点相关。 我，凯文·埃斯托克，特此证明，本研究报告中所表达的所有观点都准确反映了我对所涉证券（或公司）的个人看法。我还特此证明，我的任何薪酬部分目前是、过去是或将来都不会，与本研究报告中表达的特定建议或观点有任何直接或间接的关系。 我，朱先蓉，证实本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉证券（或公司）的个人观点。我还证实，我的任何部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。 我，姜曹，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对所涉证券（或公司）的个人观点。我也证明，我的任何报酬从未、现在或将来任何时候，与本研究报告中表达的特定建议或观点有任何直接或间接的关系。 与所有Jefferies员工一样，负责本报告所讨论的金融工具的分析师(s)的薪酬部分基于公司整体表现，包括投资银行收入。我们力求适当更新我们的研究，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，大多数报告将根据分析师的判断，在适当的时间以不规则的时间间隔发布。 投资推荐记录 (《马拉喀什协定》第3条第(1)款e项和第7条)推荐发布推荐分发 2025年5月19日，17:47美国东部时间。 2025年5月19日，17:47美国东部时间。 杰斐逊评级说明 买入-描述了我们在12个月内预期能提供15%或更高总回报（价格升值加上收益）的证券。 持有-描述了我们预期在12个月内提供总计回报（价格上涨加上收益）为+15%或-10%的证券。 表现不佳-描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益率）为负10%或更低的证券。对于平均证券价格持续低于10美元的买入评级证券，预期总回报（价格上涨加上收益率）在12个月内为20%或更多，因为这些公司的波动性通常高于整体股市。对于平均证券价格持续低于10美元的持有评级证券，预期总回报（价格上涨加上收益率）在12个月内为正负20%。对于平均证券价格持续低于10美元的表现不佳评级证券，预期总回报（价格上涨加上收益率）在12个月内为负20%或更低。NR-投资评级和价格目标已被暂时暂停。此类暂停符合相关法规和/或Jefferies政策。 CS-覆盖暂停。Jefferies已暂停对该公司的覆盖。NC-未覆盖。Jefferies不覆盖该公司。 受限-描述了在某些交易中，由于摩根士丹利参与以及公司政策或适用证券法规禁止某些类型的沟通（包括投资建议）的发行商。监控股-描述其公司基本面和财务状况正在被监控的证券，且不提供任何财务预测或对公司投资价值的意见。 估值方法论 杰富瑞公司评级的方法可能包括以下因素：市值、到期日、成长/价值、波动率和未来12个月的预期总回报。目标价位基于多种方法，可能包括但不限于市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流（DCF）、EBITDA、EPS、现金流（CF）、自由现金流（FCF）、EV/EBITDA、P/E、PE/成长率、P/CF、P/FCF、溢价（折价）/平均组EV/EBITDA、溢价（折价）/平均组P/E、各部分总和、净资产价值、股息回报以及未来12个月的净资产收益率（ROE）。 杰弗雷斯特许经营权精选 杰弗里斯特许经营权精选包括我们股权分析师在12个月内提出的最佳股票想法中的股票选择。股票选择基于基本面分析，并可能考虑分析师信心、差异化分析、有利的风险/回报比以及杰弗里斯分析师推荐的投資主题等因素。杰弗里斯特许经营权精选将仅包括买入评级股票，数量可能会因分析师而异。 纳入建议。股票将在新机会出现时被添加，并在纳入原因改变、股票达到预期回报、不再被评为买入和/或触发止损时被移除。标准普尔股票120天波动率处于最低四分位的股票将继续保持15%的止损，其余股票将保持20%的止损。特许选择并非旨在代表推荐的股票组合，也不是按行业划分，但我们可能会指出我们认为某个选择属于何种投资风格，例如成长型或价值型。 可能阻碍我们实现价格目标的Risks 本报告是为一般传阅而准备的，不提供针对个别投资者的具体投资建议。因此，本报告中讨论的金融工具可能不适合所有投资者，投资者必须根据自身的具体投资目标和财务状况，并视需要利用自己的财务顾问，自行做出投资决策。本报告中推荐的金融工具的过往业绩不应被视为对未来结果的指示或保证。本报告中提到的任何金融工具的价格、价值和收益都可能上涨也可能下跌，并可能受到经济、金融和政治因素变化的影响。如果一种金融工具以投资者本国货币以外的货币计价，汇率变动可能对在本报告中描述的金融工具的价格、价值或收益产生不利影响。若价格以非美元货币显示，请注意我们的当地货币价格目标是基于使用前一交易日汇率（除非另有说明）进行货币转换得出的。若该日期后的汇率发生波动，将影响非美元目标价格，且不应再作为参考依据。此外，投资于ADR等其价值受基础证券货币影响的证券的投资者，实际上承担了汇率风险。 评分分布 IB服务/过去12个月 JIL市场服务/过去12个月。 计数 百分比 计数 百分比 计数 百分比 买入 2094 60.64% 382 18.24% 124 5.92% 持 1208 34.98% 110 9.11% 22 1.82% 表现不佳 151 4.37% 5 3.31% 4 2.65% 其他重要披露 其他重要披露 杰弗里斯从事业务，并寻求与其研究报告涵盖✁公司进行业务往来，并期望从这些公司获得或打算寻求投资银行服务补偿等活动✁报酬。因此，投资者应意识到杰弗里斯可能存在利益冲突，这可能影响本报告✁客观性。投资者应将本报告视为其投资决策中✁单一因素。杰弗里斯股票研究是指由以下杰弗里斯金融集团公司（“杰弗里斯”）聘用 ✁分析师生产✁研究报告： 美国：JefferiesLLC，是一家SEC注册✁证券商和FINRA（JefferiesResearchServices,LLC通过JefferiesResearchServices,LLC分销）✁成员已注册✁投资顾问，向客户单独支付此类研究费用) 加拿大：杰弗里证券公司，该公司是在加拿大✁十三个司法管辖区均注册✁投资商，也是加拿大投资监管组织✁交易商会员，包括杰弗里证券公司和另一家杰弗里实体联合生产✁研究报告（由杰弗里证券公司发行）。 在Jefferies证券公司分发由Jefferies有限责任公司、Jefferies国际有限公司、Jefferies（日本）有限公司、东京分公司或Jefferies印度私营有限公司制作✁research报告时，您被告知Jefferies有限责任公司、Jefferies国际有限公司、Jefferies（日本）有限公司、东京分公司和Jefferies印度私营有限公司根据《国家指令31-103注册要求、豁免和持续注册人义务》中包含✁经销商注册要求豁免，在其管辖范围内作为经销商运营，因此，Jefferies有限责任公司、Jefferies国际有限公司、Jefferies（日本）有限公司、东京分公司和Jefferies印度私营有限公司无需注册且不是其管辖范围内✁注册经销商或顾问。您被告知，如果由Jefferies有限责任公司或Jefferies国际有限公司准备这份research报告，它不是根据加拿大有关加拿大research报告✁披露要求准备✁。 英国：JefferiesInternationalLimited，由金融市场行为监管局授权和监管；注册于英格兰和威尔士，注册号1978621；注册办公地址：伦敦EC2N4JL百慕大街100号；电话 +44(0)2070298000；传真+44(0)2070298010。 德国：JefferiesGmbH，受德国联邦金融监管局授权监管，BaFin
