1、基本面：
- 沪镍：外盘休市，国内震荡运行。矿端报价坚挺，但下游铁厂亏损，矿价有松动，成本线或下移。不锈钢仓单继续流出，现货供应压力仍大。新能源汽车产销数据良好，电池向镍倾向，有利于镍需求提升。中长线过剩格局不变，偏空。
- 不锈钢：现货价格持平，短期镍矿价格回调预期，成本线或有松动，镍铁价格止跌迹象，不锈钢交易所仓单持续流入现货，中性。
2、基差：
- 沪镍：现货124150，基差1370，偏多。
- 不锈钢：平均价格13812.5，基差937.5，偏多。
3、库存：
- 沪镍：LME库存198636（休市），上交所仓单22250，-168，偏空。
- 不锈钢：期货仓单139121，-1304，偏空。
4、盘面：
- 沪镍：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
- 不锈钢：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
5、主力持仓：
- 沪镍：主力持仓净空，空减，偏空。
- 不锈钢：无明确主力持仓信息。
6、结论：
- 沪镍2507：震荡偏弱运行。
- 不锈钢2507：震荡偏弱运行。
7、多空因素：
- 利多：新能源汽车数据良好，4月产销同比上升。
- 利空：国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；不锈钢仓单陆续流入现货，供应压力增加。
8、关键数据：
- 沪镍：现货价格124150，期货主力122780，伦镍电15570（休市）。
- 不锈钢：现货平均价格13812.5，期货主力12875。
- 镍库存：上期所镍库存26955吨，减少787吨；LME库存198636吨（休市）。
- 不锈钢库存：无锡库存59.01吨，佛山库存37.43万吨，全国库存111.77万吨，环比上升0.94万吨。
- 镍矿价格：红土镍矿CIFNi1.5%58.50美元/湿吨，CIFNi0.9%31310美元/湿吨。
- 镍铁价格：高镍8-12%9510元/镍点，低镍2以下34500元/吨。
- 不锈钢生产成本：传统成本废钢生产成本13250元/吨，低镍+纯镍成本13758元/吨。
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