关键词 于10到100的发展阶段,短期内虽有订单波动和行业竞争加剧,长期仍看好。电联技术等核心个股的业绩预期调整至8亿利润,估值合理。半导体行业,存储和代工环节有涨价预期,推荐关注德米力、三龙新创以及华红、中兴等厂商。后续建议与专业团队联系获取更多投资建议。● 15:29 AI产业发展趋势及投资机会分析本次电话会议重点讨论了AI产业的发展趋势和前景,强调尽管二级市场股票存在波动,但AI板块的发展前景依然被坚定看好。从国内外互联网巨头如腾讯、阿里巴巴的财报来看,AI已成为重要的增长引擎,不仅在收入增长方面表现出色,而且在资本开支方面也有显著增加,显示对AI和云计算基础设施的持续投资。同时,海外公司如潘铁尔和多邻国的股价创下历史新高,反映出AI应用正在进入繁荣发展期。建议投资者重视AI应用领域,特别是关注国内巨头及其生态合作伙伴的投资机会。推荐具体标的包括AI应用及受益公司。● 23:22 开源证券分析师:坚定看好AI全产业链发展开源证券通信首席分析师表达了对AI全产业链的坚定看好态度,特别是海外AI算力产业链和国产算力产业链。分析师指出,近期海外AI产业链在关税缓和及谷歌、Meta等公司资本开支指引上调的推动下,边际变化显著。在国产算力产业链方面,腾讯、阿里和百度的资本开支和营收占比超预期,显示出AI正循环的提速。建议关注光模块产业链、CPU细分方向以及业绩亮眼的龙头企业。● 28:15 本周核心观点:重视七大AI产业方向及投资价值本次讨论建议投资者重视七个产业方向,包括AIDC机房建设、IT设备、网络设备、算力租赁、云计算平台、AI应用,以及卫星互联网和六级产业赛道。特别指出,以阿里腾讯为代表的国内AI巨头已进入大规模投入期,国产AIDC算力产业链成为核心主攻方向。同时,海外巨头持续投资ITC建设,AIGC产业链及AI应用运营商、微信、互联网6G等板块同样具备投资价值。建议投资者关注这些领域,对相关问题可联系开源通信团队。要点回顾AI应用在哪些细分领域是今年的重点推荐方向?今年重点推荐的AI应用细分领域包括大模型和通用agent。大模型方面,如腾讯、阿里、字节等大厂对接MCP协议推出自家agent平台,这将带来业绩持续增长;通用agent方面,我们继续推荐腾讯、快手、阿里巴巴、昆仑万维、商汤、360等公司。AI虚拟陪伴赛道的情况如何?AI虚拟陪伴赛道与社交互动紧密相关,满足当前消费者的情绪价值需求,属于精神消费的重要范畴。随着新消费市场的快速发展,虚拟陪伴类AI应用,如直播、视频音乐平台的AI博客、虚拟人、语音陪聊等,在全球范围内呈现出快速增长的用户量和收入。同时,AI还赋能硬件产品,例如AI玩具和IP衍生品。我们看好盛天网络、奥菲娱乐、网易云音乐等在AI虚拟陪伴领域的布局。AI如何在动漫影视和短剧领域发挥作用?AI通过翻译和多模态模型的应用,持续受益于视频内容生产,尤其在动漫影视和短剧领域。我们重点推荐拥有丰富影视IP储备的公司,如上海电影、国漫文化、中文在线、华策影视、掌阅科技等,其中AI短剧已成为掌阅的重要收入业务。暑期临近,相关影视作品的上映有望进一步推动该赛道的发展。 AI在教育和电商广告领域的表现如何?推理端算力在AI应用中的地位如何?AI在海外已证明能有效赋能教育业绩,国内公司也积极跟进推出AI助学助教产品,并进入商业化阶段。在电商和广告领域,AI不仅在B端商业活动中提供支持,如电商导购,还通过多模态视频生成优化广告宣传效果。我们持续看好值得买,以及蓝色光标、一点天下等受益于AI应用的传媒公司。推理端算力有望受益于AI在B端和C端全面落地带来的推断需求增长,尤其是云相关公司需求会进一步受益于大模型能力迭代提升和AI应用的推进。因此,我们继续重点推荐如英伟达在内的相关公司。对于IP新消费赛道有何看法?我们建议投资者继续围绕IP新消费布局,这不仅包括IP潮玩、衍生品等物质消费,还包括IP内容如综艺、游戏、电影等精神消费。今年第二季度尤其是六七月份,将有多部重要作品上线,进入消费高峰期,供需共振将更好地满足年轻人的精神和情绪消费需求。同时,越来越多的传统轻工制造和文旅运营企业正通过打造IP品牌、资本化运作来丰富IP供给,推动整个IP新消费领域的持续繁荣。推荐芒果超媒、恺英网络、网易、三七互娱、吉比特等公司及其IP业务。在当前不确定的市场环境下,您认为哪些环节可能是最优的投资选择?在当前的不确定性行情中,我们建议关注算力租赁环节,它可能是最佳的投资选择。此外,尽管国产芯片面临美国禁令带来的不确定性,但从产业链调研来看,国产互联网厂商仍倾向于投资国产算力。预计未来一两年国产AI(3A)领域将会有较大的产业突破和行情进展。果链创新环节中有哪些表现突出的公司及其创新点?上周电子板块涨幅落后于其他行业,但宜安科技和精研科技涨幅最好。宜安科技代表了果链折叠屏中轴的液态金属创新,精研科技则涉及果链折叠屏硬件创新。随着AI技术和六月份苹果WWDC大会的硬件创新,这些具有创新性的果链公司有望成为资金关注的方向。对于制价环节,尤其是比亚迪的影响及后续展望如何?制价环节中,比亚迪股价因订单情况及行业竞争加剧而波动较大,回撤幅度也较明显。主要是由于比亚迪旧车打折清库存挤压了新车销量,以及市场需求反馈不佳导致Q2支架订单不及预期。不过,我们依然看好国产新能源汽车充电桩支架及相关核心厂商如电联技术的长期表现,尽管短期业绩调整至约8亿利润水平,但估值合理,具备投资价值。半导体及存储环节有哪些值得关注的投资机会?在半导体及存储环节,我们看好有涨价预期的存储环节企业和代工厂。具体推荐存储领域的德米力、三龙新创等厂商,以及代工厂的华虹、中兴等企业,因为他们均存在涨价预期,是目前比较好的投资选择。对于AI产业的发展趋势和二级市场的表现,您有什么看法和建议?尽管二级市场的AI股票存在波动,但我们对AI产业的发展前景持坚定看好态度。无论是国内还是国外,AI产业都有显著进展,包括巨头发布会和业绩说明会透露出的诸多产业趋势。因此,即使出现回调,我们认为这也是较好的加仓机会,持续推荐AI板块相关标的。近期互联网巨头发布的财报中,AI业务表现如何?近期腾讯和阿里巴巴等互联网巨头发布的财报显示,AI已成为重要的增长引擎。腾讯2025年第一季度总收入达到1800亿,同比增长13%,增速创下过去14个季度的新高,并且AI能力对效果广告和长信游戏等 业务产生了实质性贡献。阿里巴巴在2025年财年第四季度的营收为2364亿,同比增长7%,云智能集团季度收入增长加速至18%,AI相关的收入连续七个季度实现三位数增长。阿里计划通过AI大模型赋能金融、教育、农业等各行业。巨头的资本开支情况是怎样的?腾讯资本开支为274.76亿,同比增长91%,占营收比重为15%;而阿里巴巴2025财年第四季度资本开支为246亿,同比增长141%。年初阿里宣布未来三年将投入至少3800亿人民币用于云计算基础设施建设,且这一承诺不会改变。因此,预计后续阿里资本开支有望逐渐增加。国内外AI应用的情况如何?对于AI板块的投资建议是什么?国内外多个巨头的财报都显示出AI应用加速落地,例如海外的普兰提尔多邻国股价创新高,其业绩增长强劲,得益于AI技术在国防金融、医疗领域的广泛应用。潘铁尔和多邻国作为例子,在2025年第一季度均实现了营收和用户活跃度、付费订阅收入的增长,AI技术创新取得突破。同时,国内腾讯和阿里的AI业务也开始进入正循环,显著提升其广告和游戏业务的效果,并加大在AI领域的资本支出。建议投资者更加重视AI应用,特别是关注国内巨头如阿里、腾讯的AI合作伙伴,这些生态伙伴有望受益于AI在行业的落地。推荐的AI应用标的包括经常办公、鼎捷数字、麦克斯资源互联、汉德赛意等,此外还有博研科技、海天卫生、范威等受益公司。对于整个AI全产业链,尤其是国产算力产业链,由于近期整体回调提供了较好的加仓机会,且AI算力需求爆发将拉动产业链发展,仍坚定看好。海外AI算力产业链的情况及推荐方向有哪些?海外AI算力产业链经过一段时间的回调后,随着关税缓和及谷歌、Meta等公司发布亮眼产品,边际变化较大。重点推荐光模块产业链(如新盛和中际创)和CPU细分方向(如世创光电子、博创科技、太阳光等)。同时,国产算力产业链虽整体回调,但回调中展现出较好的加仓机会。随着腾讯、阿里、百度等国内巨头加大AI投入,整个国产AI算力全产业链正逐渐进入正循环状态,建议关注七大产业方向,包括AIDC机房建设、IT设备、网络设备、算力租赁、云计算平台、AI应用以及卫星互联网和6G赛道。