螺纹钢、热卷产业风险管理日报

螺纹钢、热卷产业⻛险管理⽇报 2025/05/23 严志妮投资咨询证号：Z0022076投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 近期关税缓和带动钢材下游家电、五金等行业订单小幅回暖，但据市场反馈，新增订单增量有限，主要表现为前期订单加速转移。当前钢厂超接订单的模式令基本面演绎强现实逻辑时间延长，钢材现货价格较为坚挺，且当前钢厂利润尚可或支持铁水产量高位震荡，近期或对钢价形成底部支撑，但需警惕传统淡季临近对需求的压制效应，近两周建材消费量较五一节前表现疲软，钢材总需求或有逐步转弱倾向，盘面反弹驱动不足，近期或呈现震荡盘整。 【利多解读】 1、钢厂超接订单，订单量较好2、铁水或高位震荡3、现货较为坚挺，基差高于去年同期 【利空解读】 1、淡季来临，内需呈现走弱倾向2、海外钢材价格未有明显上涨，人民币升值，出口价格或限制盘面反弹空间3、双焦供应偏宽松，月底前或迎来焦炭第二轮提降 4、铁矿发运或进入季节性冲量 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究