一、研究观点
- 铜：隔夜LME铜和SHFE铜主力价格小幅波动，国内现货进口持续亏损。美国PMI数据好于预期，欧元区PMI下降，美欧经济对比有利于美元企稳。特朗普减税案在众院通过，美联储理事沃勒表示可能降息。库存方面，LME铜库存下降，SHFE铜仓单下降。需求方面，高铜价高升水制约下游采购，铜价在当前位置形成新的平衡，但库存快速流出，国内铜价差结构不利于空头，暂时仍以震荡偏强看待。
- 铝：氧化铝和沪铝震荡偏弱，现货价格小幅回涨，铝锭现货升水扩至70元/吨。几内亚收回采矿权消息持续发酵，国内氧化铝供给端减产检修，需求整体刚性。基本面支撑和消息炒作空间充足，仍有向上驱动。云南电解铝铸锭和外发量低预期，短期关税调整期抢出口效应仍在，铝锭库存持续去化。成本支撑下行叠加季节性淡季压力，多空交织下受上游氧化铝提振有限，或延续震荡为主。
- 镍：隔夜LME镍和沪镍价格下跌，库存减少。升贴水方面，LME0-3月升贴水维持负数，进口镍升贴水维持200元/吨。不锈钢产业链上库存水平没有明显去库，关注供应减产情况。新能源产业链上原料端预期放量，硫酸镍供需双弱，电芯端三元周度产量转弱。镍矿价格坚挺托底镍价，但镍铁价格徘徊在极端性底部，短期仍维持当前区间震荡运行，关注一级镍库存情况和菲律宾政府对禁矿政策的进程。
二、日度数据监测
- 提供了铜、铅、铝、镍、锌、锡等金属的市场行情、库存、价格、升贴水等关键数据。
三、图表分析
- 通过图表展示了现货升贴水、SHFE近远月价差、LME库存、SHFE库存、社会库存、冶炼利润等数据趋势。
四、有色金属团队介绍
- 介绍了光大期货研究所有色金属研究团队的成员及其研究方向。
五、免责声明
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