黄金
- 基本面：减税法案引发赤字担忧，美国股债汇三杀，金价震荡。美国三大股指收跌，美元指数跌0.42%报99.60，美债收益率走高。COMEX黄金期货涨0.97%报3316.60美元/盎司。中性。
- 基差：黄金期货778.78，现货774.8，基差-3.98，现货贴水期货。偏空。
- 库存：黄金期货仓单17247千克，增加9千克。偏空。
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方。偏空。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。偏多。
- 预期：关注国新办科技金融政策新闻发布会、欧元区PMI、欧央行会议纪要、欧央行和美联储官员讲话。
- 逻辑：减税法案引发赤字担忧，美元资产担忧再起，金价震荡小幅回升。沪金溢价扩大至8元/克左右，国内情绪升温。逻辑转向美国减税法案，虽仍有贸易谈判乐观预期压制，但金价上行趋势回归。
- 利多因素：全球动荡，避险情绪高涨；美国滞涨预期升温，降息预期再度升温；俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头；关税担忧。
- 利空因素：降息停止，经济预期改善；欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀；风险偏好再度恶化；俄乌冲突结束。
- 逻辑总结：特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
白银
- 基本面：税法案引发赤字担忧，美国股债汇三杀，银价跟随金价走高。COMEX白银期货涨1.21%报33.58美元/盎司。中性。
- 基差：白银期货8272，现货8235，基差-37，现货贴水期货。中性。
- 库存：沪银期货仓单940799千克，日环比增加11577千克。中性。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方。偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。偏多。
- 预期：减税法案引发赤字担忧，美元资产担忧再起，风险偏好降温，但银价涨幅却超金价，银价上行动力或再积蓄。沪银溢价收敛至520元/千克左右。
- 逻辑：减税法案引发赤字担忧，美元资产担忧再起，风险偏好降温，银价跟随金价。
- 利多因素：全球动荡，避险情绪高涨；美国滞涨预期升温，降息预期再度升温；俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头；关税担忧。
- 利空因素：降息停止，经济预期改善；欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀；风险偏好再度恶化；俄乌冲突结束。
- 逻辑总结：特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大。
- 风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 日本3月核心机械订单
- 日本5月制造业、服务业、综合PMI初值
- 日本央审议委员野口旭讲话
- 印度5月制造业、服务业、综合PMI初值
- 国新办就科技金融政策有关情况举行新闻发布会
- 欧洲央行管委霍尔茨曼讲话
- 法国5月制造业、服务业、综合PMI初值
- 德国5月制造业、服务业、综合PMI初值
- 欧元区5月制造业、服务业、综合PMI初值
- 德国5月IFO商业景气指数
- 欧洲央行管委Vujcic讲话
- 英国5月制造业、服务业、综合PMI初值
- 澳洲联储助理主席Andrew Hauser讲话
- 英国央行副行长布里登参加英国金融时报关于气候风险的讨论
- 英国央行货币政策委员丁格拉参加一个有关2005年至2022年英国企业贸易和生产力表现的讨论
- 欧洲央行公布4月货币政策会议纪要
- 美国里士满联储主席巴尔金参与一场炉边闲聊
- 美国5月17日当周首次申请失业救济人数
- 英国央行首席经济学家HuwPill讲话
- 美国总统特朗普邀请持有“特朗普币”量最多的220人参与特朗普晚宴
- 欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel在七国集团（G7）场合主持一场新闻发布会
- 德国财长Lars Klingbeil在场
- 美国5月Markit服务业、制造业、综合PMI初值
- 美国4月成屋销售总数年化
- 欧洲央行副行长de Guindos与欧洲央行执委Frank Elderson讲话
- 美国纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储一场活动发表主题演讲
- 加拿大央行行长Macklem和财长Champagne讲话
- 加拿大央行副行长格拉韦尔在纽约联储-哥伦比亚大学活动上参加小组讨论
指标数据
- 沪金2508：7778.78-7789.27，涨22.54，涨幅2.98%
- 沪银2508：8272-8289.81，涨16.52，涨幅2.04%
- COMEX黄金2506：3316.63-3327.23，涨32.00，涨幅0.97%
- COMEX白银2507：33.57-33.758，涨1.125，涨幅11.21%
- SGE黄金T+D：773.62-775.55，涨5.53，涨幅2.85%
- SGE白银T+D：8237-8248.10，涨11.02，涨幅2.23%
- 伦敦金现：3314.36-3324.91，涨10.55，涨幅0.76%
- 伦敦银现：33.377-33.566，涨0.32，涨幅0.95%
- 美元指数：99.60-100.5834，跌0.35，跌幅0.35%
- 美债十年期收益率：4.605%
- SPDR黄金ETF持仓：震荡减少
- 白银ETF持仓：小幅增加，高于去年同期
- COMEX金仓单：小幅增加，依旧处于高位
- 沪金仓单：小幅增加
- 沪银仓单：小幅增加，高于去年同期
图表数据
- 沪金12-6价差：-200至500元/克
- 沪银12-6价差：-500至500元/千克
- 伦敦金现和美元指数：相关性图表
- 伦敦银现和美元指数：相关性图表
- 内外盘金银现货比：图表数据
- 标普500、富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225、伦敦金现、伦敦银现：图表数据
- 美债十年期收益率、TIPS通胀预期、10年名义收益率：图表数据
- 沪金前二十持仓：多单量192028，空单量84668，净持仓107360，增减幅度8.13%
- 沪银前二十持仓：多单量482330，空单量323858，净持仓158472，增减幅度22.87%
- SPDR黄金ETF持仓：图表数据
- 白银ETF持仓：图表数据
- COMEX金仓单持仓：图表数据
- 沪银仓单持仓：图表数据
