前日回顾与每日提示
- 报告回顾了前一日贵金属市场表现，并提示当日关注韩国5月进出口20天、英国CP、欧央行和美联储官员讲话。
黄金分析
- 基本面：以色列准备袭击伊朗核设施的报道导致金价回升，美股收跌，美元指数下跌，美债收益率走高。COMEX黄金期货涨1.83%报3292.60美元/盎司。
- 基差：黄金期货754.38，现货751.43，基差-2.95，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单15648千克，不变。
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：关注韩国5月进出口20天、英国CP、欧央行和美联储官员讲话。全球贸易谈判预期乐观，地缘冲突升级，金价震荡。
利多因素：
- 全球动荡，避险情绪高涨。
- 美国滞涨预期升温，降息预期再度升温。
- 俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头。
- 关税担忧。
利空因素：
- 降息停止，经济预期改善。
- 欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀。
- 风险偏好再度恶化。
- 俄乌冲突结束。
逻辑：特朗普就任后，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。
风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
白银分析
- 基本面：以色列准备袭击伊朗核设施的报道导致银价跟随金价走高，美股收跌，美元指数下跌，美债收益率走高。COMEX白银期货涨2.32%报33.26美元/盎司。
- 基差：白银期货8074，现货8052，基差-22，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单901432千克，日环比增加14414千克。
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：以色列准备袭击伊朗核设施的报道导致银价跟随金价走高。沪银溢价维持至550元/千克左右。关税谈判预期乐观，地缘冲突升级，银价跟随金价波动。
利多因素：
- 全球动荡，避险情绪高涨。
- 美国滞涨预期升温，降息预期再度升温。
- 俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头。
- 关税担忧。
利空因素：
- 降息停止，经济预期改善。
- 欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀。
- 风险偏好再度恶化。
- 俄乌冲突结束。
逻辑：特朗普就任后，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大。
风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 美国亚特兰大联储主席博斯蒂克主持关于“转型过程中的金融媒介”的讨论。
- 日本4月进出口和商品贸易帐。
- 韩国5月进出口20天。
- 英国4月CPI。
- 欧洲央行副行长de Guindos递交金融稳定评估报告。
- 欧洲央行管委Centeno讲话。
- 美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报。
- 美联储理事鲍曼参与一场关于倾听美联储的活动。
- 美联储理事Jose Luis Escriva讲话。
指标数据
- 沪金、沪银、COMEX黄金、COMEX白银、SGE黄金T+D、SGE白银T+D、伦敦金现、伦敦银现、美元指数等关键指标的前收最高最低涨跌涨跌幅数据。
- 沪金、沪银、COMEX黄金、COMEX白银的仓单持仓数据。
- SPDR黄金ETF持仓、白银ETF持仓数据。
图表数据
- 沪金12-6价差、伦敦金现和美元指数、伦敦银现和美元指数、内外盘金银现货比、美债十年期收益率TIPS通胀预期、沪金前二十持仓、沪银前二十持仓、SPDR黄金ETF持仓、白银ETF持仓、COMEX金仓单、沪银仓单持仓等图表数据。
免责声明
- 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。
- 大越期货对报告所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作保证。
- 报告中的信息及观点仅作参考，不构成任何投资建议。
