聚酯原料
- 行情复盘：期货市场下跌，PX、PTA、EG主力合约分别收于6668元/吨、4732元/吨、4413元/吨，跌幅分别为1.24%、0.92%、1.39%。现货市场同样承压，PX商谈价格跌幅明显，PTA现货基差走弱，乙二醇内盘重心下移。
- 重要资讯：
- PX：5月装置检修集中，开工率74.1%，短流程装置回归对负荷回升有所贡献。装置动态包括辽阳石化短停、浙石化换催化剂降负荷、威联石化提升负荷等。
- PTA：装置陆续重启，供应将回升，开工率67.4%。装置动态包括中金石化负荷回升、四川能投预计5月下重启、恒力惠州250万吨预计近期重启等。下游聚酯负荷95%，开工高位。
- 乙二醇：油制乙二醇检修增加导致开工下滑，5月供应偏紧，开工率60.51%。装置动态包括恒力石化停车一个月、盛虹炼化降负荷运行等。华东港口库存75.1万吨，环比下降。
- 市场逻辑：PX检修支撑价格偏强，但加工差修复存回调压力；PTA供应回升而下游进入淡季，供需承压；乙二醇5月供应偏紧支撑价格，但6月供需面转弱将再度承压。
- 交易策略：市场进入回调整理期。PX建议短空，支撑位6400-6450，压力位6900-7000；PTA建议短空，支撑位4550-4600，压力位4900-4950；乙二醇建议短空，支撑位4200-4300，压力位4500-4600。期权建议卖出虚三档看涨期权，关注装置动态和成本走势。
聚酯产品
- 行情复盘：期货市场重心回落，PF2507收于6506元/吨，PR2507收于6022元/吨。现货市场，涤短纤产销55%，华东水瓶片现货价6030元/吨，市场交投气氛略有好转。
- 重要资讯：
- 短纤：福建某25万吨装置停车20天，开工率96.2%，加工费快速下降压制开工。工厂库存12.5天，涤纱开机率67%，成品库存24.5天，原料库存15.9天。
- 瓶片：开工率94.3%，三房巷75万吨重启，新装置75万吨投产。下游需求一般。
- 市场逻辑：短纤被动跟随成本走强，但下游承接能力有限，加工费下降对其开工和价格形成压力；瓶片开工恢复至高位并有新装置投产，供需偏宽松背景下价格承压，行情主要跟随成本波动。
- 交易策略：跟随成本波动，价格阶段性回调。短纤建议短空，支撑位6400-6450，压力位6700-6800；瓶片建议短空，支撑位5900-5950，压力位6200-6300。期权建议卖出虚三档看涨期权，关注宏观政策、成本走势和终端需求变化。
