原油周报

回顾1相关资讯2展望3基本面数据4持仓数据5 CONTENTS目 录 上周，原油反复震荡，纽约商品交易所主力轻质原油期货价格收于每桶61.93美元，周涨2.23%；伦敦布伦特原油主力期货价格收于每桶65.33美元，周涨2.27%；中国上海原油期货收于每桶462.5元，周跌2.10%。周初，随着中美关税战缓和，投资者对贸易前景的担忧缓和提振油价上涨。中美两国发布联合申明称，中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平。美国财政部长贝森特表示，这项降税措施将持续90天，期间全球两大经济体将继续展开谈判。此外，美国总统特朗普在白宫宣布，美国与英国达成一项新的贸易协议，部分撤回特定领域的关税，并进一步扩大双方产品的市场准入，刺激油价上行。不过后半周，伊朗方面表示准备在特定条件下与特朗普签署核协议，以换取解除经济制裁，消息引发油价大幅下挫，同时俄乌再度开始新一轮谈判，短期利好落空，油价面临调整。资金方面，5月13日当周的布伦特原油期货投机性净多头头寸增加53586张合约，至151144张合约；CFTC公布的数据显示至5月13日当周，投机者所持WTI原油净多头头寸增加9873张合约，至185301张合约，净多均有增加，随着美国关税问题态度缓和市场乐观情绪恢复。据NBC新闻报道，伊朗最高领袖高级顾问沙姆哈尼（Ali Shamkhani）表示，伊朗准备在特定条件下与特朗普签署核协议，以换取解除经济制裁。沙姆哈尼表示，伊朗将承诺永远不制造核武器，销毁可用于武器化的高浓缩铀库存，同意仅将铀浓缩至民用所需的较低水平，并允许国际核查人员监督这一过程，以换取立即解除对伊朗的所有经济制裁。当被问及如果这些条件得到满足，伊朗是否愿意立即签署协议时，沙姆哈尼说：“是的。”他的言论似乎是迄今为止伊朗最高领袖核心圈子就伊朗达成协议的期望和意愿作出的最明确公开表态。伊朗最高领袖哈梅内伊对所有国家安全事务拥有最终决定权。沙姆哈尼是哈梅内伊的高级政治、军事和核顾问，是公开谈论正在进行的讨论的最高级伊朗官员之一。上述消息被报道后，WTI原油持续下跌，自有关伊核协议进展的报道发布以来累跌近1美元。回顾与要闻 据路透社最新报道，伊朗总统佩泽希齐扬当地时间17日表示，美国总统特朗普同时提到“和平”和“威胁”， “我们应该相信哪一个”？此前一天，特朗普乘专机离开阿联酋时称，伊朗已收到美方关于核协议的提案，并警告伊朗需迅速采取行动以解决持续数十年的争端。路透社称，佩泽希齐扬当天在德黑兰出席海军活动时表示，“他（特朗普）一边谈论和平，另一边却威胁要使用最先进的大规模杀伤性工具”，“我们应该相信哪一个？”佩泽希齐扬还表示，伊朗将继续与美国进行核问题谈判，但不惧怕威胁。“我们不寻求战争”，也不会放弃我们的合法权利，佩泽希齐扬说。“因为我们拒绝屈服于霸凌，他们便说我们是该地区不稳定的根源。” 佩泽希齐扬还表示。报道称，特朗普16日乘“空军一号”离开阿联酋时曾向记者表示，伊朗已收到美方关于核协议的提案，伊朗需迅速采取行动解决持续数十年的争端。特朗普警告称：“更重要的是，他们知道必须尽快行动，否则会有不好的事情发生。”俄罗斯与乌克兰代表团16日在土耳其伊斯坦布尔举行直接谈判。对于谈判结果，俄罗斯和土耳其方面给予肯定。鉴于谈判未能取得突破性进展，乌克兰及欧洲主要国家领导人试图与美国总统唐纳德·特朗普协调立场。美国总统特朗普5月16日在接受福克斯新闻专访时表示，他与乌克兰总统泽连斯基的会谈非常不愉快，泽连斯基也缺乏合作意愿。他在采访时还说泽连斯基是“全球最佳推销员”，每次到华盛顿都能带走大笔援助资金。而美国只是一味地援助资金，却连资金流向都不清楚。以色列国防部长卡茨当地时间17日表示，随着以军在加沙地带发起的军事行动，驻多哈的哈马斯代表团宣布重返被扣押人员交换谈判。卡茨指出，哈马斯是在以军未恢复对加沙“不必要的”的人道援助、也未实现停火的情况下回到谈判桌的。回顾与要闻 展望OPEC在其月报中表示，OPEC+所有成员国4月原油产量较3月下降10.6万桶/日，尽管OPEC+的8个产油国誓言将开始放松减产，但OPEC数据显示8个产油国4月原油总供应量增加不到3万桶/日，而原本计划为增加13.8万桶/日。目前组织仍考虑继续增加产量，而虽然贸易环境的宽松令OPEC、IEA等机构上调今明两年的原油需求增量，但仍可能平衡迅速进入供大于求的状态。而地缘方面伊朗核谈判与俄乌谈判进展有限，为油价提供一定支撑，综合来看短期油价仍震荡运行，内盘在人民币汇率走强及自身需求想多较弱的情况下继续弱于外盘。操作上：短线450-475区间操作，长线多单轻仓持有。 增减（万桶）库欣库存（万桶）128.22457.32月21日112.42569.72月28日-122.82446.9-100.923463月14日-75.52270.53月21日237.32507.83月28日68.12575.9-65.42510.54月11日-8.62501.94月18日68.22570.14月25日-742496.1-106.92389.2库欣库存走势 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明