- 每日提示：生猪供需双减，猪价短期震荡偏弱；生猪LH2509：13500至13800附近区间震荡。
- 近期要闻：中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税提振市场信心；五一小长假后生猪出栏减少，供需双减，现货价格短期震荡偏弱；养殖利润维持偏低位，短期仍有利润，大猪出栏积极性短期尚好；生猪现货价格短期偏弱但受出栏减少影响下跌空间或有限。
- 利多因素：国内生猪存栏同比回落；国内生猪现货价格继续下跌空间或有限。
- 利空因素：国内宏观环境受中美关税战影响存在悲观预期；生猪猪肉消费五一后进入淡季。
- 当前主要逻辑：市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。
- 主要风险点：生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期猪肉价格承压；国内猪肉消费信心不足，需求不旺。
- 基本面分析：
- 供给端：
- 生猪存栏量环比减少，同比减少；
- 能繁母猪存栏量环比变动不大，同比增加；
- 规模场存栏量各体重段均有所下降，150kg以上猪占比下降；
- 猪肉进口量持续下降；
- 育肥成本下降，饲料盈利预期改善；
- 生猪出栏量环比下降，出栏均重下降，出栏利润下降；
- 自繁自养及外购仔猪利润均下降；
- 猪牛肉价差缩小。
- 屠宰端：
- 毛白价差缩小，白条均价上涨；
- 36城猪肉均价上涨；
- 屠宰结算价上涨；
- 屠宰加工利润上涨；
- 屠宰企业鲜销率下降，冻品库存率下降。
- 需求端：
- 收放储：
- 生猪收储计划量和放储计划量均有所增加；
- 生猪放储量增加，收储量减少。
- 持仓数据：
- 基差与价差：
- 现货升水期货；
- 1-3、1-5、1-9合约价差均有所扩大。
- 价格走势：
- 研究结论：
- 五一节后生猪供需均有所减少，预计本周猪价进入震荡偏弱格局。
