1、基本面：外盘镍价回落至20均线以下，镍矿价格小幅回落但仍有支撑，印尼镍矿短缺被菲律宾集中供货缓解，镍铁价格止跌见底，不锈钢仓单持续流入现货，供应压力较大，新能源汽车产销数据良好，电池镍需求提升，中长线过剩格局不变，整体偏空。
2、基差：沪镍现货125000，基差1150，偏多；不锈钢现货13887.5，基差937.5，偏多。
3、库存：LME镍库存增加6786吨至202008吨，上交所镍仓单减少30吨至23471吨，偏空；不锈钢上交所仓单减少1516吨至156362吨，偏空。
4、盘面：沪镍主力收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空；不锈钢主力收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
5、主力持仓：沪镍主力持仓净空，空减，偏空。
6、结论：沪镍2506震荡运行；不锈钢2507震荡运行。
7、多空因素：利多方面，新能源汽车数据良好；利空方面，国内产量上升，需求无增长点，长期过剩格局不变，不锈钢仓单流入现货增加供应压力。
8、关键数据：
- 沪镍主力期货价格123850元/吨，现货125000元/吨，伦镍电15500美元/吨；
- 上交所镍仓单23471吨，LME镍库存202008吨；
- 不锈钢主力期货价格12950元/吨，现货13887.5元/吨，全国库存110.83万吨（环比下降0.47万吨）；
- 镍矿CIFNi1.5%价格58.50美元/吨，镍铁高镍8-12%价格16921元/吨。
