Houlihan Lokey 作为全球领先的技术顾问，在人才获取（Talent Acquisition）领域拥有深厚的专业知识和丰富的交易经验。其全球领导团队覆盖了整个人力资本管理（HCM）生态系统，包括招聘营销、人才评估、招聘工具和人才市场、入职、薪酬和福利、HRIS、劳动力管理、临时工、绩效和继任管理、学习与合规、员工体验、人才分析和优化、软件/SaaS、数据和分析以及科技赋能服务等领域。
宏观背景对人才获取的影响
当前宏观经济环境对人才获取产生压力，劳动力需求疲软导致职位空缺显著减少，而职位招聘保持相对稳定。联邦基金利率在2022-2023年快速上升后稳定在5.3%，通胀导致消费能力下降，而工资持续上涨。失业率自2022年8月以来上升了60个基点，但仍接近历史低点。这些因素凸显了领先的人才获取解决方案在处理大量申请、提高招聘效率方面的必要性。
人才获取软件市场趋势
市场对人才获取软件的需求持续增长，主要受以下因素驱动：
- 速度的重要性：企业专注于加速招聘流程，领先的软件工具在简化申请流程和提高候选人转化率方面变得至关重要。
- 员工满意度与流动性：79%的美国员工对工作满意，但86%的员工愿意寻找其他工作机会，这表明企业需要更有效的人才获取策略。
- AI的转型作用：AI正在改变招聘方式，通过自动化繁琐任务提高效率，但目前只有33%的企业使用AI工具提升HR生产力。
- 技能导向招聘：全球人才需求持续超过供给，企业采用技能导向招聘，Indeed数据显示2024年要求大学学历的职位减少至18%。
- 监管环境：美国各州正快速出台法规以规范AI在人才获取中的应用，主要关注避免对受保护群体的无意歧视。
人才获取软件市场格局
人才获取软件市场涵盖多个细分领域，包括：
- 招聘营销：市场增长迅速，驱动因素包括流程自动化、双边参与、雇主品牌建设和个性化沟通。
- 招聘工具和人才市场：市场增长强劲，主要受自动化需求、零工经济、数据驱动决策和劳动力法规复杂性推动。
- 人才评估：企业面临招聘限制、劳动力池扩大和选择合适候选人的压力，推动人才评估工具需求。
- 候选人关系管理：市场增长迅速，驱动因素包括流程自动化、双边参与、雇主品牌建设和个性化沟通。
- 入职：市场增长迅速，主要受流程自动化、HRIS/薪酬效率提升、员工体验和参与度改善以及减少纸质工作和成本推动。
- 薪酬管理：市场增长稳定，驱动因素包括薪酬公平性关注、数据驱动方法、法规合规性和远程工作兴起。
人才获取领域交易活动
私募股权（PE）支持的整合者在人才获取领域最为活跃，主要动机包括地域扩张、产品组合扩张和技术进步。近期交易显示，买家对招聘软件、HR云平台、招聘平台、招聘服务、人才获取软件、人才决策工具、HR AI、移动视频平台、员工推荐软件、入职、SaaS视频招聘、人才分析平台、在线社交策略、视频面试、报告平台、简历分析、数据科学、招聘广告、HR工具、劳动力管理、招聘技术和文本面试等领域的兴趣浓厚。
人才获取领域交易案例
近期交易包括：
- 开发基于网络的全面薪酬管理软件的公司被收购，交易价值约4亿美元。
- 提供基于云的人力资源管理软件的公司被收购，交易价值约1.57亿美元。
- 提供大数据工具的公司被收购，交易价值约4亿美元。
- 提供销售薪酬平台的公司被收购，交易价值约4.19亿美元。
- 提供管理软件服务于招聘行业的公司被收购。
- 提供人力资源工具自动化和个性化员工入职和离职的公司被收购。
- 提供基于AI的人力资源招聘SaaS和相关API的企业被收购，交易价值约3.75亿美元。
- 提供HR云平台的企业被收购，交易价值约7亿美元。
- 提供人才分析和企业服务SaaS的企业被收购，交易价值约2亿美元。
市场估值和增长预期
人才获取软件市场的估值和增长预期较高，例如：
- 企业价值/收入比率（EV/Revenue）中位数为5.7倍，平均为6.3倍。
- 企业价值/EBITDA比率（EV/EBITDA）中位数为5.3倍，平均为5.7倍。
- 2024年预期收入增长率中位数为18.7%，平均为18.6%。
- 2024年预期EBITDA利润率中位数为19.5%，平均为19.4%。
结论
人才获取软件市场在宏观压力和科技发展的双重驱动下持续增长，企业对自动化、效率和员工体验的需求推动市场创新。PE支持的整合者在该领域活跃，交易规模和估值较高，表明市场对领先解决方案的需求强劲。
