2025年期货市场研究报告：国内改革进程加速，股指周内收红

市场分析

• 宏观方面：美方与其他经济体谈判继续，外交部回应美方恶意封锁打压中国芯片，中方表示坚决反对并采取坚决措施维护自身权益。特朗普表示将在未来两到三周内为美国贸易伙伴设定新的关税税率，称有150个国家希望达成协议。
• 国内市场：A股三大指数震荡收红，上证指数涨0.76%，创业板指涨1.38%。行业方面，美容护理、非银金融、汽车行业领涨，计算机、国防军工、传媒行业跌幅居前。沪深两市成交金额回落至1.2万亿元。
• 政策方面：证监会正式公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度，创多个“首次”。
• 海外市场：美股三大指数反弹，纳指涨7.15%。股指期货当月合约交割，基差基本收敛。IF、IH成交量较上周有所上升，IH出现同步增仓。

策略

• 市场对中美贸易谈判结果的反应已阶段性消化，短期扰动因素对股指的定价影响趋于弱化。
• 企业赶在关税调整窗口期前加速出口的行为或持续形成支撑，但当前市场热点呈现快速轮动特征，资金做多合力尚未形成，板块持续性仍显不足。
• 国内资本市场深化改革背景下，上市公司重大资产重组新规有望进一步激活市场主体活力。
• 预计短期股指将维持震荡整理态势。

风险

• 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

数据

• 股票市场：上证指数涨0.76%，创业板指涨1.38%，沪深两市成交金额1.2万亿元。
• 股指期货：IF、IH成交量较上周上升，IH增仓。基差基本收敛，跨期价差有所扩大。

图表与表格

• 报告包含多张图表展示沪深两市成交金额、融资余额、股指期货持仓量、基差、跨期价差等数据。
• 表格列出国内主要股票指数周度表现、印度Sensex30指数、股指期货持仓量和成交量、股指期货基差、股指期货跨期价差等关键数据。