鸣鸣很忙+万辰集团

发言人1 00:11发言人1 00:16发言人2 00:21发言人1 00:25发言人1 00:34利润是8.6亿。发言人1 00:44发言人2 00:44发言人1 00:49发言人1 00:54稳定。发言人1 01:05发言人1 01:11发言人1 01:22发言人1 01:26 发言人1 01:33但公司的这个控费及规模摊薄是其实更优。发言人1 01:36所以天桥净利率整体来说相对来说对去冲了一部分。发言人1 01:41然后整体的话略低于万城的0.4个百分点。发言人1 01:43但从中长线来看的话，双方在2526年都是处于一个净利率上升的一个通道。发言人1 01:50一方面是在费用管控上是在持续优化，另外一方面的话在单店运营的话，今年也是处于一个提效状态。发言人1 01:58所以整体的毛利率的话也是有一个提升。发言人1 02:01所以整体的话我们看2526年的话，公司的两家公司其实都是像冲破三再往44在走的一个过程中。发言人1 02:14然后从收入拆分来看的话，加盟销售是主要收入来源，而不像传统其他一些加盟业还是要赚取加盟费。发言人1 02:23双明明很忙，收入核心是源自于像加盟店上的销售商品。发言人1 02:2822到24年，公司加盟店销售收入分别是42、102和380亿元。发言人1 02:34两年的K额的话是203%，占比稳定在99%左右。发言人1 02:40部分的自营门店主要是创新型概念店，如超级零食很忙和零食很大。发言人2 02:40部分的自营门店主要是创新型概念店，如超级零食很忙和临时很大。发言人1 02:45昭明临时研究所主要是便于公司快速捕捉当前的需求热点，以提高货盘调整效率。发言人1 02:53 对比外常而言的话，其实两家量贩头部都比较类似。从二三年开始均将加盟销售作为主要收入来源，快速拓建成为23到24年的一个整体增长的一个核心因素。发言人2 02:57从二三年开始均将加盟销售作为主要收入来源，快速拓建成为23到24年的一个整体增长的一个核心因素。发言人1 03:07从门店的这个数量来看的话，22到24年的话，公司整体门店从1902家快速增长到14394家，两年的K额的话是同比增长175%。发言人2 03:07从门店的这个数量来看的话，22到24年的话，公司整体门店从1902家快速增长到14394家。两年的K个的话是同比增长175%。发言人1 03:21然后二三年的话快速增长主要是并入了赵颖明的门店。发言人1 03:25然后24年的话在这个高增基础上仍然实现了翻倍的一个增长。发言人2 03:25然后24年的话在这个高增基础上仍然实现了翻倍的一个增长。发言人1 03:29然后24年从加盟商这个角度来看的话，也是有维持了一个高增，也接近翻倍。发言人1 03:382222年的话加盟商是994家，然后24年的话是7241家。发言人2 03:43最近我们也调研了燃油品的还有柏燃油品和照明的加盟商的一些会议。发言人2 03:50在加盟当场的话，加盟商其实意愿都是比较所足的。发言人1 03:55从平均开店来看的话，大概就是一个加盟商开两家店的左右，保持这个水平。发言人1 04:01从渠道调研来看的话，万城大概也是保持类似的一个水平。发言人1 04:06对比万城而言的话，明明门店数略高，然后增速的话相对而言比明万城要低一点。 发言人1 04:14然后两家的话均依托加盟实现了一个门店快速扩张。发言人1 04:18然后从区域来看的话，明明和外城均实现了这个下城区域的一个高覆盖，而且城市是快速扩张的。发言人1 04:26分区域来看，明年的话一线、二线、三线及以下的各占比，24年占比分别是18%、3%和6% 69。发言人1 04:352到24年的黑本分分别是140%、332%和100% 73，三线及以下占比最高。发言人1 04:43然后二线城市的话在相对较低的基础下，实现了一个比较快的一个增长。发言人2 04:43然后二线城市的话在相对较低的基础下，实现了一个比较快的一个增长。发言人1 04:50对比万城的话，万城24年三线及以下门店占比约65%到70%之间。发言人1 04:56因为公司没有披露具体这个数，然后最多渠道比较严格的的消息，其实两家的话，其实这个城市区域的结构其实是差不多的。发言人1 05:07单看头部军事线上下沉区的高覆盖，双方运营思路都有差异。发言人1 05:12明明双品牌其实各有定位，临时很忙是跟湖南并持续辐射周边。发言人1 05:17然后照明的话就充当了他在全国拓张的一个骑手的一个定位，然后由南向北进行一个全国的一个下沉市场的快速布局。发言人1 05:28外省的话各品牌团队是划分区域，然后每个区域内由各自的原有的品牌团队进行负责。发言人1 05:35然后公司中台的话主要负责他的整体的费用核销这些后和后勤补助的一些职。发言人1 05:43 所以他这个也是有略有一点各自为战的，一围在这里面，但是更多的就是说你区域的划分还是由总公司总部来定的。发言人1 05:52然后万城的话因为核心区域还是在北方，所以它是一个由北向南一个快速扩展的过程。发言人1 05:57然后同时他在更北的一些区域，就原来东北这些区域，其实去年也是做了比较多的工作。发言人1 06:03我们能看到他在东北的这个门店从45家是快速扩充到783家。发言人1 06:10然后从单店而言的话，明明的话是通过这个门店标准化运营和全方位赋能加盟商，然后持续提升单店的运营质量。发言人1 06:2024公司22年到24年的GMV的话，同品对复合增长是193%。发言人1 06:27拆分为订单量的增加是百增长，同比增长K个的话是204%，客单价是略有下降，从36.8块下降到34.4块。发言人1 06:40然后主要还是觉下沉后价格更敏感，以及同时竞争提升的一个原因。发言人1 06:46然后同期单件GMV和单店日均单量的话分别复合增长的是5%和8%。发言人1 06:52所以整体的这个单件增长还是来自于渠道直接下沉和规模提升之后的话，有个带来的客单量的一个提升。发言人1 07:02然后也是侧面验证了公司在持续抢占传统这个零售渠道的一个市场份额。发言人1 07:08从单店营收看的话，公司22到2423到24年单店营收平均大概分别是242.6和375点。发言人1 07:171223年较低的话，主要是他这个会计并表的一个问题。发言人1 07:24 因为它是二三年在年终才收才定表的这个嗯啊赵一鸣，所以在那个公司营收后端的话只并入了赵一鸣至12月份的这个营收情况。发言人1 07:37但是在门店的数量的话，确实全就是统一显示的，所以导致了二三年的这这个门店数量是单店营收其实是最低的。发言人1 07:46对比万成的话，万城20年单店营收的话是336万元，是同比下降8%。发言人1 07:52然后公司单店年营收和就高于万城门店。发言人1 07:56运营提升是持续的，然后也是比较小，相对来说比较优秀。发言人1 08:02对于未来看点的话，一个是运营提效带动这个盈利提升。发言人1 08:07运营提效来自于三个方面，主要还是规模化。发言人1 08:11一个是供应链优化，就是规模效应带动了整体的供应链优化，然后同时一个整合运营，还有自由品牌。发言人1 08:20供应链端的话公司24年民营和万城分别在全国拥有36和50个全国仓。发言人1 08:27然后自建仓的话明明25个，外城的话在35朝上。发言人1 08:31然后存货周转天数的话明明是11.6天，然后外城的话是7.8天。发言人1 08:37离您的这个存货利用率的话，这个周转的速度其实更快的。发言人1 08:41但仓储物流费率的话，因为这个明明的自建仓的数量还是相对来说外省略是略少一点，所以它的这个仓储物流费率相对来说略高。发言人1 08:52但后续的话我们预计随着明明上市融资以后，然后他这块把自建仓这块也进行一个提升，以世界上占比提升以后，这个仓储物流费率仍有下降空间。 发言人1 09:03如果下降到这个跟万乘差不多的话，其实还有一个点的，就是仓储物流费率的一个下降，带动的车毛利率这边还是有有这个提升空间的。发言人1 09:14然后整合运营端的话是公司通过20年的整合，临时很忙和赵运营团队取长补短，充分发挥各自供应链和门店的优势。发言人1 09:23然后整体的这个运营效率是持续提升的。发言人1 09:26双方的团队进行了一个冲部分的融合，比如说发挥了临时很忙的标准化的运营能力。发言人1 09:35然后同时的话也截取了赵伟明在全国范围内扩张的经验优势。发言人1 09:41所以整体他现在这个团队上是处于一个完成融合的一个状态。发言人1 09:44然后我们也能应该也能在25到26年能持续看到整体它这一块的这个呃管理提效的一个体现。发言人1 09:52然后自由品牌的话，公司25年2月发布了30款的自由品商品，出零食日化，然后同时还有一些冻品这些其他的一些SKU。发言人1 10:04红标的话，红标类的就是自由品牌是定位性价比，然后金标系列的自由品牌是定位甲型至尊。发言人1 10:11然后参考麦德龙和屈臣氏的自由品牌毛利率30%，公司自有品牌占比也能推动整体的这个毛利率提升。发言人1 10:20同时我们最近也能看到，在折扣超市的这门店里面，公司的这个自有的冻品的话，其实已经在摆上了这个货架了。发言人1 10:28所以我们我们觉得他这一块的话，其实相比万城的话是会快一点。发言人1 10:33万橙子现在自由品牌我感觉更多还集中在日日化那边，一些食品类的这个自由品牌的还是属于偏低的状态。 发言人1 10:43整体对比外城而言的话，前台这边也说了，供应的优化的话，就是公司然有盈利能力提升的这个空间。发言人2 10:43整体对比万成而言的话，前台这边也说了，供应的优化的话，公司仍然有盈利能力提升的空间。发言人1 10:51同时自由品牌其实相比完成的话，跑的会越越快一点。发言人1 10:59然后要看点的话是折扣超市带来的这个业态升级。发言人1 11:03然后折扣超市的话我们认为永旺接力量贩零食，进一步提高折扣业态的一个渗透率。发言人1 11:09随着量贩临时渗透率企业提升进入下半场，投股企业从其实从去年Q4开始是积极迭代这个折扣超市模型。通过扩大门店面积与优化SKU取证，以满足消费者多品类的性价比需求。发言人2 11:17通过扩大门店面积与优化SKU取证，以满足消费者多品类的性价比需求。发言人1 11:25其实就是消费者通过这两年的量贩零食这种模式的高速扩张，其实也逐步认可了量贩零食这块模式。发言人1 11:33但是也对于一些其他一些品类，其实也有这种类似量贩零食的这种诉求，就是想希望得到一些性价比更高的产品。发言人1 11:42然后公司的话现在就是在通过扩大门店面积，然后也陈列更多的这种SKU。发言人1 11:47然后去同时也是通过性价比的方式去给到消费者，然后来满足消费者这块的需求的变化。然后经历半年的试运营，当前加盟商开店意愿正在逐步升温。发言人2 11:55然后经历半年的试运营，当前加盟商开店意愿正在逐步升温。一季度的话其实大家开店量就折扣超市这个两家的话，大概也就开了大概300家左右。发言人1 12:00一季度的话其实大家开店量就折扣超市这个两家的话，大概也就开了大概300家左右。然后大家还开店，开店意愿是在逐步升温的。 发言人2 12:07然后大家还开店，开店意愿是在逐步升温的。发言人1 12:11一方面就是公司在后台在持续去核算哪些老的门店，他的这个门店面积和所在点位是符合这折扣超市业态的，然后去和他们去商量能不能进行一个老店转型。发言人1 12:24然后另外一方面的话，也是在积极进行市场招商，想买一些符合这种在200平朝上的这种左右的这种加盟商，然后吸引过来，然后进行给他让他们去开这种折扣超市。发言人1 12:40所以从这两个维度出发，公司这个折扣超市业态是有望往持续抢占便利店和商超份额。然后明明的话去推出了这个3.0的店型，它的合计要大于180个平。发言人2 12:47然后明明的话去推出了这个3.0的店型，它的合计要大于1