1、基本面：上周沪镍偏强运行，但现货成交不佳，下游刚需采购为主。镍矿价格或有小幅回落，印尼短缺但菲律宾集中供货来袭，矿价承压。镍铁价格止跌，全成本线或见底。不锈钢仓单减少，库存小幅回落，但供应压力仍强，对镍价利空。新能源汽车产销数据良好，电池向6镍倾向，有利于镍需求提升，但中长线过剩格局不变，整体偏空。
2、基差：沪镍现货126125，基差2065，偏多。
3、库存：LME库存195222吨，减少3924吨；上交所仓单23501吨，增加157吨，偏空。
4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
6、结论：沪镍2506：震荡运行。
1、基本面：现货不锈钢价格持平，镍矿价格开始回落，镍铁价格止跌，不锈钢交易所仓单持续流入现货，整体中性。
2、基差：不锈钢平均价格13887.5，基差922.5，偏多。
3、库存：期货仓单157878吨，减少837吨，偏空。
4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
5、结论：不锈钢2506：震荡运行。
多空因素：
- 利多：新能源汽车数据良好，4月产销同比上升。
- 利空：国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；不锈钢仓单陆续流入现货，供应压力增加。
关键数据：
- 沪镍：主力合约124060，伦镍电15605，冷卷指数12590。
- 不锈钢：主力合约12965。
- 现货镍价：126125，基差2065。
- 现货不锈钢价：13850。
- 镍矿：红土镍矿CIF Ni1.5% 58.50美元/湿吨，CIF Ni0.9% 3110美元/湿吨。
- 镍铁：高镍8-12 941.50元/镍点，低镍2以下 3500元/吨。
- 不锈钢库存：全国110.83万吨，环比下降0.47万吨。
- 仓单：沪镍23501吨，增加75吨；伦镍195222吨，减少3924吨。
影响因素总结：
- 基差：沪镍基差2065，偏多。
- 库存：沪镍库存偏空，不锈钢库存偏空。
- 盘面：沪镍偏空，不锈钢偏多。
- 主力持仓：沪镍偏空。
