加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-05-16版)

此初步定价补充中的信息不完整，可能有所变动。 待完成：2025年5月15日初步定价补充 关于表现最优异的三项基础资产的返还通知，到期日为2030年5月21日 定价补充文件（2025年5月__日）至2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日的招股说明书补充文件，2024年5月16日的基础补充文件第1A号和产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与MSCI表现最佳股票挂钩的返息票据（“票据”）。®® 新兴市场指数、标普500期货超额收益指数和斯托克斯欧洲600指数（每项，均为“标的指数”）。 回报潜力——如果表现最佳标的的最终结算价值高于其初始结算价值· 基础资产价值，到期时，投资者将获得相当于表现最佳基础资产收益100%的回报。校长风险如果最佳表现标的的最终标的价值低于其初始标的价值· 到期时，投资者将因最佳表现标的的最终估值低于其初始估值而损失其债券本金金额的1%。债券不支付利息。· 凭据上的任何付款都受我们的信贷风险限制。· 注释将不会在任何证券交易所以及。· CUSIP：78017KW65投资于债券存在多项风险。请参阅本价目补充资料第P-7页起头的“选择风险考量因素”，以及附随的招股说明书、招股说明书补充和产品 补充资料中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本票据，也未对此次定价补充说明的充分性或准确性作出评价。任何与此相反的陈述均为刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构所担保的存款。本票据不属于可强制吸收票据，且不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)节规定的转换为普通股的约束。每张票据总计 我们或我们的关联公司可能为向其他已注册经纪商-交易商分配本票据支付每1000美元本金票据的销售额度，最高可达6美元。某些为向基于费用的顾问账户销售本票据而购买本票据的经纪商可能会放弃部分或全部承销折扣或销售额度。 向这些账户购买债券的投资者，债券的公开发行价格可能在每1000美元面值994.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联公司可能向我们无关联的经纪人/经销商支付最高每1000美元面值10.00美元的推荐费。请参阅下文“补充分销计划（利益冲突）”。 我们于交易日确定的债券初始估计价值，即我们所说的初始估计价值，预计将在每1,000美元本金金额的债券之间为925.50美元至975.50美元，并将低于债券的公开发行价。关于债券的最终定价补充文件将说明初始估计价值。在任何时间点的债券市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。以下我们将更详细地描述初始估计价值的确定过程。 RBC 资本市场有限公司 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础补充文件和产品补充文件中提供的更详细信息所限定。 加拿大皇家银行，RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”）1,000美元以及超出1,000美元的最小面额 ®MSCI新兴市场指数（“MXEF指数”），标普500期货超额收益®索引（“SPXFP指数”）和斯托克斯欧洲600指数（“SXXP指数”） 附加笔记条款 您应与2023年12月20日的招股说明书以及同日发布的招股说明书补充文件一起阅读本定价补充文件，该文件与我们的J系列高级全球中期票据有关，这些票据是该文件的一部分，包括2024年5月16日发布的底层补充文件第1A号和产品补充文件第1A号。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易想法、实施方案结构、样本结构、简介、手册或其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本价格补充文件及以下列出的文件所包含或引用之外的其他陈述。我们对他人可能提供的信息的可靠性不承担责任，也无法提供任何保证。这些文件仅构成对本协议项下提供的票据的销售要约，但仅限于在法律允许的情况下进行。每份此类文件中的信息仅在其日期有效。 如果本价格补充资料中的信息与以下列出的文件中的信息不一致，您应依赖本价格补充资料中的信息。 您应仔细考虑本价目补充说明中“选定的风险考虑因素”以及以下文件中的“风险因素”等问题，因为附注涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您在投资附注之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站上访问这些文件（www.sec.gov；或者如果该地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上的相关日期的提交文件）： 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充说明函·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件1A（2024年5月16日）：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充说明 No. 1A，日期：2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充说明中，“皇家银行”加拿大，“该银行”、“我们”、“ ours”和“ us”仅指皇家加拿大银行。 补充注释条款 尽管随附的产品补充材料中有与之相反的内容，关于注释的目的： 如果以下事件之一发生，SPXFP指数将出现市场中断事件：· 每个情况均由计算代理人根据其独立判断确定：（i）市场事件的发生；® 关于标普500指数的破坏性事件，根据随附产品补充资料中“债券通用条款——指数——市场破坏性事件”的规定；或者（ii）根据随附产品补充资料中“债券通用条款——指数——市场破坏性事件”的规定，出现关于SPXFP指数的破坏性事件，其中“成分”一词的含义为，为此目的，任何包括在SPXFP指数中的期货合约。 预定交易日，在随附的产品补充说明中所指的，适用于SPXFP· 指数，任何由计算代理人根据其唯一判断确定的、所有包含在SPXFP指数中的期货合约预定开放交易的日子。 “回退值”如随附产品补充说明中所用，指与SPXFP指数相关联的·最终中断确定日期（如随附产品补充说明中定义）的确定日期（如随附产品补充说明中定义），由计算代理根据在市场中断事件开始前最后有效的计算SPXFP指数收盘值公式和方法确定该最终中断确定日期SPXFP指数的收盘值，使用在该最终中断确定日期上构成SPXFP指数的最新期货合同的收盘价（或，如果相关期货合约的交易已实质性暂停或实质性受限，则使用计算代理对该最终中断确定日期上本应存在的收盘价的良好诚信估计），以及根据确定SPXFP指数组成的方法的任何期货合约，用于滚动任何到期期货合约。 假设回报 以下表格和示例展示了基于100%参与率，针对最佳表现标的的假设性到期支付的假设情况。此表格和示例仅用于说明目的，可能无法 示例2——表现最佳标的的价值从其初始标的值下降到其最终标的值，下降50%（即其最终标的值低于其初始标的值）。 投资者无法收回其票据的本金全额。 Notes的投资者可能会损失部分或全部的本金金额，直至其到期。 选定的风险考量 投资于票据存在重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于票据投资的一些风险，但我们仍敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 风险与凭证条款及结构相关 您可能会在到期时损失部分或全部本金。——如果最佳最终标的资产价值· 如果执行标的资产的价值低于其初始标的资产价值，您将损失您所持债券本金总额的1%，每低于初始标的资产价值的1%。到期时，您可能会损失部分或全部本金。 表现最佳的标的可能表现不佳，并且可能不会显著优于其他标的·地下层尽管Notes的支付将基于表现最佳的Underlier，但该Underlier可能仍然表现不佳。所有Underliers都可能经历显著下跌，并且Not es与表现最佳的Underlier挂钩并不意味着您将获得正回报。此外，表现最佳的Underlier可能并不会显著优于其他Underliers。Underliers可能存在相关性，并在Notes期限内可能表现相似，这可能会对您的Notes回报产生不利影响。 备注不支付利息，您在备注上的回报可能低于以下回报：·传统同类到期债务证券——该票据将不会定期支付利息，如同具有相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券一样。您从票据获 得的回报，可能是负数，可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们传统高级利息债务证券所能获得的回报。 票据支付受我方信用风险影响，且市场对我方信用状况的认知亦然。·可能对债券的市场价值产生不利影响— 这些凭证是我们的高级无担保债务证券，您收到凭证上的任何应付款项取决于我们履行到期义 务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到凭证上应向您支付的任何款项，您可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能不利于凭证的市场价值。 任何对票据的支付将根据底层资产在指定日期的收盘价值确定。·已指定— 债券的任何支付将根据指定日期标的资产的收盘价值确定。您将不会从标的资产在其它时间确定的更有利价值中获益。 美国投资债券的联邦所得税后果尚不确定。— 没有直接关于对债券正确的美国联邦所得税处理的法定权限，以及债券所得税处理的重要方面尚不确定。您应仔细审查本文件中题为“美国联邦所得税考虑事项”的部分，以及随附产品补充资料中题为“美国联邦所得税考虑事项”的部分，并就投资债券的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 风险与票据初始估值及票据二级市场相关 There May Not Be an Active Trading Market for the Notes; Sales in the Secondary Market May Result in·显著损失——对于这些债券，可能存在较少或根本没有二级市场。这些债券不会被列在任何证券交易平台上。RBCCM及其其他关联方可能会为这些债券创造市场；然而，他们没有义务这么做，并且如果他们选择这么做，可以随时停止任何造市活动。由于其他经销商不太可能为这些债券创造二级市场，因此您可能能够交易这些债券的价格可能是 归还与最佳相关的笔记执行三个基础任务 根据RBCCM或我们其他任何分支机构愿意购买这些债券的价格（如有），如果债券形成二级市场，可能无法提供足够的流动性，让您轻松交易或出售债券。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，任何二级市场中您债券的买卖价差可能很大。如果在到期前出售您的债券，您可能必须以低于购买价格的大幅度折扣出售，从而导致可能遭受重大损失。这些债券不是为了短期交易设计的。因此，您应该能够并愿意持有您的债券直到到期。 The Initial Estimated Value of the Notes Will Be Less Than the Public Offering Price 票据的初始估价值将低于公开发行价格— 初始预估· 纸条的价值将低于纸条公开发行价格，并不代表RBCCM或其任何其他关联方