加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-05-16版)

注册声明编号 333-275898根据规则424(b)(2)提交 本初步定价补充信息并不完整且可能变更。 2025初步定价补充受限于完成情况：日期为5月15日 $回报笔记与表现最佳的三者相关联Underliers,截止至2030年5月21日 2025年5月__日的定价补充声明、2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充声明、2024年5月16日的标的补充声明第1A号以及2024年5月16日的产品补充声明第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在发行与MSCI新兴市场指数中表现最佳的部分表现挂钩的返还票据（以下简称“票据”）。®Futures Excess Return Index and the STOXX®欧洲600指数（每一项，称为“标的资产”）。 投资回报潜力— 如果表现最佳的基础资产最终价值大于其初始价值，在到期时，投资者将获得等于表最佳的基回100%的回。主要风险敞口— 如果表现最佳的基础资产的最终价值低于其初始价值，在到期时，投资者将损失其票据本金1%，且损失比例等于表现最佳的基础资产的最终价值低于其初始价的百分比。 票据不支付利息。 票据的任何支付均受我的信用影响。 票据不会在任何证券交易所上市。CUSIP:78017KW65 投资票据涉及多项风险。请参见本定价补充说明第P-7页开头的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、“风险因素”部分和产品补充说明。 美国证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否定票据，也未对本次定价补充的充分性或准确性作出评价。任何与此相悖的陈述均属刑事犯罪。票据将不会受到加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或授权机构的存款保险。票据不可被债权人接管，也不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)节规定的转换为本公司普通股的约束。根据票据总计 承保折扣和佣金(1)0.60%$汇款至加拿大皇家银行99.40%$ (1)我们或我们的关联方可能在与其他注册经销商分销票据的同时，就每1,000美元票据本金支付高达6.00美元不等的销售让步。某些为特定基于费用的顾问账户购买票据以供销售的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。在这些账户中购买票据的投资者公开要约价格为每1,000美元票据本金994.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能向与我们无关联的经销商支付高达每1,000美元票据本金10.00美元的推荐费。参见下文“分销补充计划（利益冲突）”。截至交易日期，我们确定的票据初始估算价值，我们称之为 初始估算价值预计将在每1,000美元本金面值的925.50美元至975.50美元之间，并将低于票据的公开发行价格。最终关于票据的定价补充说明将载明初始估算价值。票据在任何时间的市场价值将反映多种因素，难以准确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文更详细地说明初始估算价值的确定方法。RBC Capital Markets, LLC 与最佳挂钩的回报笔记Three Underliers 的表现 关键词 本“关键术语”部分中的信息受限于本定价补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件补充文件和产品文件中载明的更详细的信息。 加拿大皇家银行 RBC 资本市场公司，有限合伙企业 (“RBCCM”) 1,000 美元以及超过该金额的 1,000 美元最低面额发行人：承销商：最低投资额：承销团： MSCI新兴市场指数（“MXEF指数”）、标普500®Futures Excess Return Index (the “SPXFP Index”) and the STOXX®欧洲600指数（“SXXP指数”） 2025年5月16日2025年5月21日May 16, 2030May 21, 2030交易日期：发行日期：估值日期：* 到期日期：* * 可能会延期。请参阅随附产品补充材料中的“票据一般条款—确定性日期的延期”和“票据一般条款—付款日期的延期”。 RBC Capital Markets, LLC 您应将此定价补充文件与2023年12月20日签署并由2023年12月20日签署的招股说明书补充文件一起阅读，该招股说明书补充文件涉及本行的五年期全球中期票据J系列，该票据为此系列的一部分，基础补充文件编号1A日期为2024年5月16日以及产品补充文件编号1A日期为2024年5月16日。本定价补充文件与这些文件共同构成该票据的条款，并取代所有先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施方案结构、样本结构、产品说明、手册或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述包含在本价格补充文件中或通过引用包含在以下列出的文件中。我们对他人可能向您提供的其他任何信息的可靠性概不负责，亦不提供任何保证。这些文件仅为在此处提供的票据发出的要约，但仅限于法律允许的情况下和司法管辖区内。每个此类文件中包含的信息仅在其日期时为最新。 如果本价格补充信息与下方所列文件中包含的信息存在差异，您应依赖本价格补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“选定的风险因素”以及下表中所列文件中的“风险因素”，因为本票据涉及与传统债务证券不相关的风险。我们敦促您在投资本票据前，咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可通过访问SEC网站（www.sec.gov）获取这些文件（或如果该网址已变更，可通过查阅SEC网站上相关日期的文件来获取）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 日期2023年12月20日的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 根据2024年5月16日布的第1A号充定：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm 品充号1A，日期2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们中央指数密钥，即CIK，在SEC网站上是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC Capital Markets, LLC P-3 与最佳挂钩的回报笔记Three Underliers 的表现 补充债券条款 尽管产品补充说明中存在任何相反的规定，就笔记而言： 若发生以下一种或多种事件，则将针对SPXFP指数发生市场中断事件，具体由计算代理人依据其独家判断确定：(i)针对标普500指数发生市场中断事件。®：根据随附产品补充文件中“票据一般条款——指数——市场中断事件”的规定进行指数计算；或 (ii) 根据随附产品补充文件中关于SPXFP指数的“票据一般条款——指数——市场中断事件”的规定，发生与SPXFP指数相关的市场中断事件，其中该部分中使用的“成分”一词，就本目的而言，指包含在SPXFP指数中的任何期货合约； “划交易日”作随附品附中使用，就SPXFP指数而言，是指算代理人根据其独的判断确定的所有期货合约包含在内的交易所计划进行交易的任何一天； “Fallback Value”作随附品充明中使用的，是指关于SPXFP指数和最中断确定日期（如随附产品补充说明中所定义的）针对确定日期（如随附产品补充说明中所定义的） 根据计算代理人在市场中断事件开始前最后一次有效的SPXFP指数收盘价计算公式和方法所确定的该最终中断确定日期的SPXFP指数收盘值（补充），该收盘值依据计算代理人的计算，使用在该最终中断确定日期每个构成最新SPXFP指数的期货合约的收盘价（或，如果相关期货合约的交易被实质性暂停或实质性限制，则使用计算代理人为该暂停或限制所应有效存在的收盘价之善意估算），以及根据确定SPXFP指数成分的方法需要用于展期任何到期期货合约的任何期货合约。 RBC Capital Markets, LLC 与最佳挂钩的回报笔记Three Underliers 的表现 假设回报 下表及示例说明了基于100%参与率的最佳标的物（Best Performing Underlier）假设性表现下的到期支付额。该表和示例仅用于说明目的，不一定反映对投资者实际适用的回报。 至最终基础价值增长2%。示例 1 — 最佳表现标的物的价值从其初始标的物价值增加 最佳表现标的的底层资产回报率：2%。 $1,000 + ($1,000 × 2% × 100%) = $1,000 + $20 = $1,020在这个例子中，每份1,000美元面值的票据到期时支付金额为1,020美元。到期付款： 对于2%的回报。 因为最佳标的的最终标的值大于其初始标的值，投资者获得的回报等于最佳标的标的回报的100%。 RBC Capital Markets, LLC P-5 示例 2 — 表现最佳的基础资产价值从初始基础资产价值下降至最终基础资产价值，减少了 50%（即其最终基础资产价值低于初始基础资产价值）。 到期付款：1,000 + (1,000 × -50%) = 1,000 – 500 = 500Underlier Return of the最佳表现标的：-50%因为表现最佳的基础资产最终价值低于其初始基础资产价值，投资者未能收回其票据的全部本金金额。在这个例子中，到期付款为每1000美元本金面值的500美元票据，代表着本金金额损失的50%。 投资者在票据到期时可能会损失其票据的全部或部分本金。 RBC Capital Markets, LLC 与最佳挂钩的回报笔记Three Underliers 的表现 SELECTED RISK CONSIDERATIONS 对票据的投资涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于对票据投资的一些风险在下文中进行了总结，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、“风险因素”部分、招股说明书补充材料和产品补充材料。除非您理解并能承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与票据条款和结构相关的风险 您可能损失部分或全部本金。— 如果表现最佳的基础资产的最终基础资产价值低于其初始基础资产价值，您将损失您票据本金1%的金额，每低于其初始基础资产价值1%都将损失本金1%。您可能损失部分或全部本金直至到期。 表现最佳的底层资产可能表现不佳，且可能不会显著优于其他底层资产。— 尽管票据的偿还将基于表现最佳的基础资产的表现，但该基础资产仍可能表现不佳。所有基础资产都可能经历显著下跌，而票据与表现最佳的基础资产挂钩并不意味着您将获得正回报。此外，表现最佳的基础资产可能不会显著优于其他基础资产。基础资产可能存在相关性，并且在票据的存续期内可能表现相似，这可能会对您的票据投资回报产生不利影响。 注释。 票据不支付利息，并且您的票据投资回报率可能低于同等期限的常规债务证券的回报率。— Notes 将不会像传统固定利率或浮动利率债务证券那样按期支付利息，因为其到期时间相同。Notes 的收益率可能是负数，可能低于其他投资收益。即使您的收益为正数，您的收益也可能低于购买