电力设备新能源2025年5月投资策略

优于大市证券分析师：李恒源wangweiqi2@guosen.com.cnlihengyuan@guosen.com.cn证券分析师：徐文辉xuwenhui@guosen.com.cnyuanyang2@guosen.com.cn《电新行业中美关税政策点评-消除不确定性，5月份以后对美出《AIDC电力设备/电网产业链周评（5月第1周）-电力现货市场建设提速，海外AIDC设备需求持续上行》——2025-05-05《AIDC电力设备/电网产业链周评（4月第3周）-虚拟电厂定位与发展目标明确，24-28年全球AI总投资CAGR有望达33%》—《电力设备新能源2025年4月投资策略-全球数据中心电力需求预计大幅增长，固态电池产业催化不断》——2025-04-16《AIDC电力设备/电网产业链周评（4月第1周）-电价市场化改革持续推进，电网投资内需保持强劲》——2025-04-05 行业研究·行业投资策略电力设备优于大市·维持证券分析师：王蔚祺010-88005313021-60875174S0980520080003S0980520080009证券分析师：王晓声010-88005231021-60375426wangxiaosheng@guosen.com.cnS0980523050002S0980524030001证券分析师：李全证券分析师：袁阳021-603754340755-22940078liquan2@guosen.com.cnS0980524070002S0980524030002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告口或迎来加速时刻》——2025-05-12—2025-04-18 内容目录AIDC电力设备产业链观点与数据追踪..............................................5AIDC电力设备产业链观点...............................................................5电网产业链数据追踪....................................................................5电网产业链观点与数据追踪......................................................6电网产业链观点........................................................................6电网产业链数据追踪....................................................................6风电产业链观点与数据追踪......................................................8风电产业链观点........................................................................8风电产业链数据追踪....................................................................8锂电产业链观点与数据追踪.....................................................10锂电产业链观点.......................................................................10锂电产业链数据追踪...................................................................11光伏产业链观点与数据追踪.....................................................12光伏产业链观点.......................................................................12光伏产业链数据追踪...................................................................13储能产业链观点与数据追踪.....................................................16储能产业链观点.......................................................................16新型储能行业数据追踪.................................................................16 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2 图表目录图1：全球数据中心累计算力负载预测（GW）..................................................5图2：美国数据中心年度新增算力负载预测（GW）..............................................5图3：国内三大运营商及互联网企业资本开支情况（亿元）......................................5图4：海外主要云服务厂商资本开支情况（亿美元）............................................5图5：电网工程年度投资完成额（亿元）......................................................6图6：电网工程月度投资完成额（亿元）......................................................6图7：电源工程年度投资完成额（亿元）......................................................6图8：电源工程月度投资完成额（亿元）......................................................6图9：国家电网智能电表历年招标金额（亿元，%）.............................................7图10：2022-2025年国家电网输变电设备招标分批次中标金额统计（亿元）........................7图11：2023年以来国家电网特高压分批次采购金额及标包数量统计（亿元、个）...................7图12：我国特高压交直流线路投运数量历史与预测（条）.......................................7图13：全国风电历年公开招标容量（GW）.....................................................8图14：2025年风电整机制造商中标情况统计(GW)（国内海上项目）...............................8图15：风电累计新增装机容量月度变化情况（GW）.............................................8图16：风电累计建设投资完成额月度变化情况（亿元）.........................................8图17：陆上风机（不含附属设备）中标价格走势（含税，元/kW）................................9图18：全国风电年度新增新增装机（GW）.....................................................9图19：全球动力电池装车量（GWh）.........................................................11图20：全球动力电池需求量及展望（GWh、%）................................................11图21：国内动力电池装车量及磷酸铁锂电池装车占比（GWh、%）................................11图22：国内动力电池需求量及展望（GWh、%）................................................11图23：国内储能及其他电池销量（GWh）.....................................................11图24：方形动力电芯三元及储能电芯价格（元/Wh）...........................................11图25：全球光伏新增装机量及同比增速（GW，%）.............................................13图26：国内光伏新增装机量及同比增速（GW，%）.............................................13图27：中关村储能联盟中国储能累计装机预测（GW）..........................................16图28：2023年至今国内储能系统招标容量统计（GWh)..........................................17图29：2023年至今国内储能系统中标均价变化（元/Wh）.......................................17图30：2023年至今国内逆变器出口数量（万台)...............................................17图31：2023年至今国内逆变器出口金额（亿美元).............................................17图32：每月逆变器单价（美元/台）.........................................................18图33：2024年各月度美国大储装机量（GW）..................................................18图34：2025年各月度美国大储装机及预测（GW）..............................................18 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4表1：光伏月度排产、装机、出口及招中标情况...............................................13表2：光伏主产业链价格数据...............................................................14表3：主产业链利润分配（元/W，M10，单玻，TOPCon）........................................14表4：主产业链利润分配（元/W，M10尺寸，PERC路线）.......................................14表5：辅材及原材料价格数据...............................................................15表6：重点公司盈利预测及估值（2025.5.15）................................................19 请务必阅读正文之后的免责声明