纸浆周报

延续低位反弹，关注需求恢复情况 ——国信期货纸浆周报 1本周行情回顾 2基本面分析 行情回顾 一、本周行情回顾 本周纸浆期货主力合约SP2507延续反弹，略有回落。 基本面分析 第二部分 二、基本面分析：纸浆市场价格 卓创资讯监测数据显示，截至5月15日，本周进口针叶浆周均价6028元/吨，较上周上涨1.14%，由跌转涨；进口阔叶浆周均价4213元/吨，较上周上涨0.91%，由跌转涨；进口本色浆周均价5420元/吨，较上周下跌0.61%，跌幅较上期收窄0.03个百分点；进口化机浆周均价3842元/吨，较上周持平，由跌转稳。 二、基本面分析：纸浆进口量增加 进口方面，据中华人民共和国海关总署数据显示，据中华人民共和国海关总署数据显示，2025年4月，我国进口纸浆289.3万吨，进口金额为1825.2百万美元，平均单价为630.90美元/吨。1-4月累计进口量及进口金额分别同比增加1%、0.5%。 二、基本面分析：港口库存情况 据卓创资讯数据监测显示，本周保定地区、天津港、日照港、青岛港、常熟港、上海港、宁波港、高栏港及南沙港等主要地区及港口周度纸浆库存量219万吨，较上周上升11.24%，由降转升。 二、基本面分析：4月份欧洲库存环比增加 据UTIPULP数据显示，2025年4月欧洲化学纸浆库存量69.58万吨，同比上升3.62%。库存天数26天，较去年同期上升1天。整体来看，欧洲多数国家港口存环比增长，带动4月欧洲港口总库存环比增加。 二、基本面分析：上期所纸浆库存 二、基本面分析：消费情况 后市展望 第三部分 三、后市展望 据UTIPULP数据显示，2025年4月欧洲化学纸浆库存量69.58万吨，同比上升3.62%。库存天数26天，较去年同期上升1天。整体来看，欧洲多数国家港口库存环比增长，带动4月欧洲港口总库存环比增加。国际浆厂最新一轮报价调低进口阔叶浆价格，叠加欧洲港口库存累库，短期对市场形成一定利空。国内而言，原纸价格偏弱运行纸厂以刚需压价采买为主。关注需求恢复进度，下游开工负荷率环比回升，或对行业预期有一定提振作用。中美关税超预期降低，受出货价格倒挂影响，市场存在推涨意愿。关注下游需求恢复情况，操作建议逢低试多。 感谢观赏ThanksforYourTime 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：黎静宜从业资格号：F3082440投资咨询号：Z0019052电话：021-55007766-305180邮箱：15561@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。