聚酯日报：中美关税谈判获超预期结果，关注聚酯下游产品订单备货情况

中美关税谈判获超预期结果，关注聚酯下游产品订单备货情况05月12日 ，PX主 力 合 约 收6654.0元/吨 ， 较 前 一 交 易 日 收 涨2.81%， 基 差为-389.0元/吨。PTA主力合约收4710.0元/吨，较前一交易日收涨2.79%，基差成本端，05月12日，布油主力合约收盘63.88美元/桶。WTI收61.06美元/桶。供应端，PX：中海油惠州150万吨3月29日检修50天左右，扬子石化重整检修至5月上旬，PX有降负预期，天津石化PX计划6-7月份检修，海南炼化计划4-5月检修，浙石化250万吨装置已重启，盛虹炼化400万吨原计划4月检修，目前推迟至5月。PX国内装置开工率为73%，亚洲开工率为67.9%。PTA：台化兴业150万吨计划5月6日检修，逸盛大连225万吨计划4月26日检修6周，另375万吨4月21日重启。嘉兴石化150万吨计划5月中检修10天左右，中泰石化120万吨计划5月贸易方面，中欧决定同步全面取消对相互交往的限制，且中美层面出现积极进展，市场风险偏好提升，油价在OPEC+增产消息后出现利多支撑。中美贸易新进展也将在需求端释放利好信号，PX、PTA检修季供应大幅缩减，成本、供需05月12日，短纤主力合约收6454.0元/吨，较前一交易日收涨2.48%。华东市场现货价为6445.0元/吨，较前一交易日收涨60.0元/吨，基差为-9.0元/吨。轻纺城成交量15日平均成交在5月6日至9日间维持在1021-1033万米区间窄幅波动，涤纶短纤库存9.47天低于五年均值10.1天，POY、FDY、DTY库存分别为17.1天、22.2天、27.8天，均显著高于五年平均，下游织造企业原料备货天数维持中性水平。对等关税部分缓和，宽限期内或引发纺服备货订单前置，出口动 中上复产。PTA开工率在75.6%附近。聚酯开工率在94.2%附近。 一、日度市场总结1. PTA&PX为10.0元/吨。共振利好驱动盘面偏强运行。2.聚酯力加强。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读（1）宏观动态路透讯，美国和中国达成协议，至少在90天内大幅削减高额关税，暂缓了这场全球两大经济体之间的贸易战。然而这一暂时的缓和并未真正解决导致争端的根本分歧，其中包括美国对华贸易逆差，以及美国总统特朗普要求北京采取更多措施应对美国的芬太尼危机。美国财政部长贝森特称下次会议尚未确定，但双方已准备好继续谈判。特朗普表示，美国对中国进口商品征收的关税不会在90天暂停期结束后恢复到145%，并认为华盛顿和北京将达成协议。（2）产业新闻CCF讯，近日，由陕西化建承建的江苏虹港石化有限公司240万吨/年PTA三期项目顺利完成中间交接，正式转入试生产阶段。江苏虹港石化PTA三期项目位于连云港市徐圩新区连云港石化产业基地，陕西化建承建该项目主装置区16个单元土建、安装工程，项目于2023年5月9日动工建设并按期完成了中交目标。 四、产业链数据图表图1：PX主力期货与基差（单位：元/吨）数据来源：Wind、通惠期货研发部图3：PTA主力期货与基差（单位：元/吨）数据来源：Wind、通惠期货研发部图5：短纤主力期货与基差（单位：元/吨）数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部图4：PTA现货价格（单位：元/吨）数据来源：Wind、通惠期货研发部图6：PX产能利用率数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部图9：PTA加工利润数据来源：Wind、通惠期货研发部图10：产业链负荷率（单位：%）数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：CCF、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程好的，我需要分析用户提供的素材，并给出PX和PTA未来价格走势的判断和论据。首先，用户给的信息包括5月12日的PX和PTA主力合约收盘价、涨跌幅、基差，以及布油和WTI的原油价格。同时，用户还提供了聚酯产业链的知识，帮助理解PX和PTA的市场关系。根据聚酯产业链的知识，PX的上游是原油，PX的价格受原油价格和加工费的影响。PTA的上游是PX，因此PX的价格波动会影响PTA的成本。下游方面，PTA主要用于生产聚酯，尤其是涤纶，而涤纶的需求与纺织服装行业景气度相关，进而影响PTA的需求。现在看素材中的数据：PX主力合约收6654元，涨了2.81%，基差为-389元，说明现货贴水期货。这可能意味着现货市场供应充足或需求不足，导致期货价格高于现货。同时，原油价格方面，布油和WTI分别在63.88和61.06美元/桶，但用户没有提到原油的涨跌情况，所以需要假设原油价格稳定或有上涨趋势，因为PX当天上涨较多，可能受原油成本推动。PTA主力合约收4710元，涨了2.79%，基差为10元，说明现货升水期货，这可能表示现货需求较好或供应紧张。PTA的上涨可能受到PX成本上升的影响，同时下游聚酯需求可能旺盛，尤其是如果纺织行业景气，涤纶需求增加，从而拉动PTA需求。接下来分析PX的未来走势。PX当天涨幅较大，但基差为负，这可能暗示期货价格被高估，或者现货市场疲软。不过原油价格如果保持稳定或上涨，PX的生产成本增加，可能支撑PX价格。另外，如果下游PTA需求强劲，PTA生产商可能增加对PX的采购，从而推动PX价格上涨。所以PX未来可能继续上涨，但需关注原油走势和现货市场变化。对于PTA，其成本端PX上涨可能推高PTA成本，同时基差为正显示现货需求较好，可能带动期货价格上涨。此外，如果下游聚酯行业需求旺盛，尤其是纺织服装行业进入旺季，涤纶需求增加，会进一步支撑PTA价格。但需注意PTA自身的供需平衡，比如是否有新产能投放或装置检修等因素。综合来看，PTA可能继续跟随PX成本上涨，叠加需求端支撑，价格有上涨空间。需要验证的是原油价格的走势是否持续，如果原油下跌，可能对PX和PTA形成压力。但当前数据中，原油价格没有明显下跌迹象，PX和PTA当日大涨，可能反映市场预期原油走强或需求增加。同时，基差的不同情况需要结合市场情绪，PX的负基差可能限制期货涨幅，而PTA的正基差可能支撑期货价格。因此，综合判断PX和PTA未来可能维持上涨趋势，但PX的基差压力可能使其涨幅受限，而PTA在需求和成本推动下更可能上涨。