聚烯烃及苯乙烯期货期权日度策略
聚烯烃
行情复盘
- 期货市场：LLDPE09合约收7298元/吨，涨0.34%，持仓变化-1551手；PP09合约收7161元/吨，涨0.18%，持仓变化-5927手。
- 现货市场：LLDPE价格上涨，主流价格7390-7900元/吨；PP价格部分探涨，华北拉丝主流价格7150-7300元/吨，华东拉丝主流价格7200-7350元/吨，华南拉丝主流价格7220-7380元/吨。
重要资讯
- 供给：PE检修集中，供应小幅收缩；PP后期重启装置增加，供应存小幅回升预期。截至5月15日，PE开工率76.34%，周环比-2.86%；PP开工率78.72%，周环比-1.48%。
- 需求：下游需求季节性走弱。农膜开工率22%（-6%），包装51%（持平），单丝45%（持平），薄膜44%（持平），中空44%（持平），管材37%（-1%）；塑编开工率44%（-1%），注塑开工率46%（-1%），BOPP开工率49.89%（-6.07%）。
- 库存：两油库存79万吨，较前一交易日环比-3万吨；PE贸易库存15.582万吨（-0.533万吨），PP社会贸易库存4.735万吨（-0.19万吨）。
- 成本：美国商业原油库存增长，油价小幅走弱调整。
市场逻辑
- PE装置检修增多，供应压力缓解，但PP供应仍充裕，下游需求季节性走弱，聚烯烃供需宽松，价格支撑不足。
- 成本端油价回落调整，对其支撑减弱。
- 宏观方面，中美贸易关系缓和，存利好支撑。
交易策略
- 建议低位多单减持。
- 多L空PP跨品种套利继续持有。
- LLDPE参考支撑位6900-6950元/吨，压力位7400-7450元/吨；PP参考支撑位6900-6950元/吨，压力位7250-7300元/吨。
苯乙烯
行情复盘
- 期货市场：EB06合约收7739元/吨，涨0.76%，持仓变化+9990手。
- 现货市场：华东市场价格为7990元/吨，华南市场价格为8075元/吨。
重要资讯
- 成本端：美国商业原油库存增长，油价小幅走弱调整。
- 供应端：装置意外检修，供应再度回落。恒力72万吨装置计划检修至6月中旬；利津石化72万吨装置计划检修20天左右；中沙天津3.5万吨装置计划6月6日重启；巴陵石化13万吨装置计划检修2个月；兰州石化6万吨装置计划检修至5月20日。截至5月15日，周度开工率70.27%，周度环比-1.98%。
- 需求端：需求小幅回暖。PS开工率56.21%，周度环比+1.33%；EPS开工率59.36%，周度环比+16.11%；ABS开工率63.99%，周度环比-0.56%。
- 库存端：华东港口库存为5.31万吨，周环比去库1.02万吨。
市场逻辑
- 宏观利好背景下，苯乙烯装置意外检修，供应收缩，港口库存持续降至偏低水平，支撑价格强势运行。
- 下游对高价接货意愿减弱，价格持续拉涨后存回落风险。
交易策略
- 建议多单持有者逢高止盈，谨防价格回落风险。
- 参考支撑位7150-7200元/吨，参考压力位7900-7950元/吨。
