中国隔夜简报- 2025年5月15日

2025年5月15日政府/行业新闻请参阅我们在Barclays Live上的最新研究报告。中国技术中国市场监管机构与拼多多和抖音等私营企业举行研讨会以支持私营企业；国家发改委与企业会面以收集稳定增长政策的意见。CBO - 中国即时简报 - 2025年5月15日• •中国在2025年前四个月的社融规模激增，显示出对实体经济的强有力支持。根据中国人民银行官方声明，2025年前四个月中国社会融资规模同比增长3.61万亿元至16.34万亿元，显示政府政策在支持实体经济方面正取得成效。投向实体经济的人民币贷款增加9.78万亿元，较去年同期增加3397亿元。截至4月底，广义货币供应量（M2）为325.17万亿元，同比增长8%。我们的每日产品汇集了中国语言媒体夜间发布的关键新闻，重点关注科技领域的发展。• •中国市场监管机构与包括拼多多和抖音在内的私营企业召开研讨会，讨论采取更切实的措施以支持私营企业发展：根据国家市场监督管理总局官方声明，拼多多、小红书、抖音和支付宝等公司的执行官与监管机构会面，讨论如何采取更切实的措施以支持个体企业发展。• •国家发改委举办民营企业座谈会，征求当前经济形势及稳定增长政策落实情况的意见：根据国家发改委官方微信公众号，国家发改委主任郑沙杰于周三主持了一场民营企业座谈会。民营企业家代表分享了行业经营情况，并在座谈会上提出了支持民营经济高质量发展的措施。• •中国政府与乌兹别克斯坦政府之间的免签证协定将于6月1日生效：据36kr报道，中国外交部宣布了Barclays Capital Inc.及其附属公司（若有）从事或寻求与其研究报告所涵盖的公司进行业务往来。因此，投资者应意识到该公司可能存在利益冲突，从而影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为其投资决策中的单一因素。完成：2025-05-15, 12:10 GMT。发布时间：25年5月15日，格林威治标准时间12:15， restricted - 外部 请参见第3页开始的分析师资质认定和重要披露 中国技术中国技术POSITIVEs.com BCI, US连秀（罗杰）段SJiong Shao, CFA 公司新闻• • 哥伦比亚加入其他拉丁美洲国家，签署中国“一带一路”倡议。中国政府与乌兹别克斯坦政府之间免签协议将于6月1日生效。根据该协议，持有效中国护照和乌兹别克斯坦护照的公民在进入、离开或途经对方国家时将免予办理签证。每次免签停留期限为30天，任何180天内的累计免签停留天数最多为90天。巴克莱对通过本报告中的超链接访问的任何第三方网站的内容概不负责。超链接第三方网站上的信息并非经援引纳入本报告。本报告中包含对第三方网站的超链接不构成巴克莱的任何认可或任何关联。某些外部链接可能需要订阅。链接在出版时为最新状态，如果这些链接在此后无法访问，我们概不负责。• •小米正式启动618促销活动，针对电子产品购买提供最高3000元的折扣：据dsb.cn报道，小米已正式开启年中618促销活动。小米将为智能手机、智能手表、电视等电子产品提供最高3000元（含国家补贴）的折扣优惠。小米的618促销活动将于5月13日开始，一直持续到6月18日。• •XPeng CEO confirms that the P7 sedan could soon face a major revamp:据新浪新闻报道，小鹏汽车CEO何小鹏通过其社交媒体表示，公司旗舰轿车车型P7可能很快将进行重大改款，并在其微博账户中展示了P7图片。倡议：根据国家发改委官方声明，哥伦比亚已与其他签署“一带一路”倡议的拉丁美洲国家加入行列。此举是在该地区领导人在北京举行峰会以及中国国家主席习近平与哥伦比亚总统佩特罗举行双边会晤之后。已有三分之二的拉丁美洲国家已签署这项基础设施倡议，旨在吸引中国在基础设施及其他大型项目上的投资。• •ONVO将于第三季度正式推出其即将推出的全尺寸SUV车型L90：根据IT Home，蔚来CEO李斌周三在一篇发布在ONVO手机应用上的文章中表示，ONVO目前拥有超过40,000名L60车主，公司计划在第三季度推出一款全尺寸SUV车型L90。目前全国已有近2,000个电池更换站可供ONVO车主使用。 2 风险披露信息披露（涉及信息来源）信息披露的可用性：分析师认证：重要披露：Barclays Securities Japan Limited (BSJL, Japan)巴克莱股票研究披露的其他投资建议：Barclays Bank Ireland PLC, Milan Branch (BBI, Milan)巴克莱银行爱尔兰有限公司巴黎分行（BBI, Paris）巴克莱银行有限公司（巴克莱，英国）15 May 2025Barclays Capital Inc. (BCI, US)巴克莱股票研究部门产生的投资建议类型：巴克莱银行有限公司香港分行（巴克莱银行，香港）Barclays Bank Ireland PLC, Frankfurt Branch (BBI, Frankfurt)参与巴克莱研究的生产实体的法律实体：Barclays Bank Mexico, S.A. (BBMX, Mexico)Barclays Capital Casa de Bolsa, S.A. de C.V. (BCCB, Mexico)Barclays Securities (India) Private Limited (BSIPL, India)Bloomberg®是Bloomberg Finance L.P.及其关联公司（统称“Bloomberg”）的商标和服务标志，而Bloomberg指数是Bloomberg的商标。Bloomberg或Bloomberg的授权方拥有Bloomberg指数的所有专有权利。Bloomberg不批准或认可本材料，也不保证本材料中任何信息的准确性或完整性，也不对由此可能获得的结果做任何明示或暗示的保证，在法律允许的最大范围内，Bloomberg对与此相关的任何损害或损失概不负责。巴克莱研究由巴克莱银行PLC的投资银行及其附属公司（统称及各自单独称为“巴克莱”）制作。除非另有说明，否则本研究报告的所有作者均为研究分析师。报告顶部的发布日期反映报告制作地的当地时间，可能与GMT提供的发布日期不同。如果本报告涉及任何公司，有关这些公司的当前重要披露请参阅https://publicresearch.barclays.com 或另行发送书面请求至：Barclays Research Compliance, 745 Seventh Avenue, 13th Floor, New York, NY 10019 或致电 +1-212-526-1072。巴克莱研究部门提供各类研究，包括但不限于基本面分析、与股权挂钩的分析、量化分析以及交易思路。某类巴克莱研究中的建议可能与其他类型巴克莱研究中的建议有所不同，无论这是由于不同的时间跨度、方法论或其他原因造成的。巴克莱股票研究可能在过去12个月内就本研究报告中建议的相同证券/工具发布了其他投资建议。欲查阅巴克莱股票研究在过去12个月内发布的所有投资建议，请参阅https://live.barcap.com/go/research/Recommendations.我们，赵景，CFA，以及连秀（Roger）段，特此证明：(1) 本研究报告中所表达的观点准确地反映了我们关于本报告中提及的任何或所有证券或发行人的个人观点，以及(2)我们部分的薪酬与本研究报告中表达的特定建议或观点没有直接或间接的关系。除巴克莱正式评级系统所赋予的评级外，本出版物可能包含由股票研究部门分析师生产的投资建议，包括交易思路、主题筛选、评分卡或投资组合建议等形式。任何此类投资建议应保持开放状态，直至在未来的研究报告中被修改、重新平衡或关闭。负责准备本研究报告的分析师已根据多种因素获得报酬，包括公司的总收入，其中一部分由投资银行业务产生，以及市场业务的盈利能力和收入，以及公司投资客户对分析师所涵盖的资产类别的研究潜在兴趣。巴克莱也可能重新分发由第三方研究机构制作的研究报告，这些报告包含与巴克莱股票研究部门发布的研究建议不同且/或相冲突的建议。除非另有说明，价格数据源自彭博，反映相关交易市场的收盘价，该收盘价可能并非发布时最新的可用收盘价。为了获取巴克莱关于研究传播政策及程序的声明，请参考 https://publicresearch.barclays.com/S/RD.htm。为了获取巴克莱研究冲突管理政策声明，请参考：https://publicresearch.barclays.com/S/CM.htm。分析师定期进行实地考察以了解所覆盖公司的运营情况，但巴克莱的政策禁止他们接受任何所覆盖公司支付或报销其此类访问的差旅费。Master limited partnerships (MLPs)是作为上市公司结构构建的穿透实体。在税务方面，向MLP份额持有人分配的款项可能被视为本金返还。投资者在投资MLP份额前应咨询其自身的税务顾问。 3 免责声明：Barclays | China Technology15 May 2025Barclays Bank PLC, Singapore Branch (Barclays Bank, Singapore)Barclays Bank PLC, DIFC Branch (Barclays Bank, DIFC)本出版物中的观点完全是且排他地属于撰写分析师的观点，并可能发生变化，巴克莱研究对此没有义务更新其观点或本出版物中的信息。除非本出版物另有披露，否则撰写本报告的分析师在过去12个月内未从相关公司获得任何报酬。如果本出版物包含建议，则这些建议是独立于任何其他利益的一般性建议，包括巴克莱及其附属公司以及/或相关公司的利益，本出版物不包含个人投资建议或投资咨询，也不考虑接收者的个人财务状况或投资目标。巴克莱不是本出版物的任何接收者的受托人。此处讨论的证券及其他投资可能不适合所有投资者，也可能在所有司法管辖区不可购买。美国对某些中国公司实施了制裁（https://home.treasury.gov/policy-issues/financial-sanctions/sanctions-programs-and-country-information/chinese-military-companies-sanctions），这可能限制美国人士购买这些公司发行的证券。投资者必须独立评估此处讨论的投资的优缺点及风险，包括可能适用的任何制裁限制，咨询他们认为必要的任何独立顾问，并在任何投资决策方面独立作出判断。任何投资的增值和收入可能因相关经济市场的变化（包括市场流动性的变化）而每日波动。此处提供的信息并非旨在预测实际结果，实际结果可能与反映的结果有重大差异。过去的表现不一定预示未来结果。所提供的信息不构成金融基准，不应用作确定金融基准的目的的提交或输入数据贡献。除巴克莱披露的信息外，本出版物中包含的信息均来源于巴克莱研究认为可靠的渠道，但巴克莱并不代表或保证其准确或完整。第三方演讲者出镜：在此活动中，任何第三方演讲者所表达的观点或意见均仅代表演讲者本人，不代表巴克莱的观点或意见。巴克莱不对活动中的任何第三方演讲者提供的书面、电子、音频或视频演讲中所包含的信息或意见承担任何责任，也不对此作出任何保证（“第三方内容”）。任何此类第三方内容均未经巴克莱采纳或认可，不代表巴克莱的观点或意见。第三方内容仅用于信息目的，且巴克莱未独立核实其准确性与完整性。United Kingdom:本文件分发：(1) 仅经授权人（巴克莱银行PLC）批准或随其一同分发；(2) 专向以下人员发送：(a) 在英国具有投资相关专业经验，并符合《2000年金融服务和市场法案》（推广）2005年订单第19(5)条中“投资专业人士”定义的人员；或(b) 《订单》第49(2)条中描述的高净值公司、非法人协会和合伙企业以及高价值信托的受托人；或(c) 法律上可以合法传达的其他人员（