计算机行业2024年年报及2025年一季报综述：AI产业高景气度初步验证，单季拐点信号出现

2024年全年，计算机行业营收端稳定增长4.81%，达到12499.43亿元，但利润端同比下降51.90%，至155.21亿元。2025年第一季度，行业营收端同比增长16.49%，达到2806.65亿元，利润端同比增长390.04%，达到25.59亿元，单季度利润端实现低基数高增长，显示出行业复苏拐点信号。

AI产业业绩获得先验，或带动行业需求持续修复。AI算力板块在2024年及2025年第一季度营收和利润增速均显著高于行业整体水平，分别同比增长14.57%和13.26%（2024年），以及41.87%和43.05%（2025年第一季度）。国产AI芯片替代加速，华为、寒武纪、海光信息等国内算力厂商取得突破性进展。AI应用板块在2024年营收和利润分别同比增长6.44%和2.66%，2025年第一季度营收同比增长12.41%，利润于2024年Q1低基数基础上实现高增长。AI应用有望逐步进入业绩兑现期，数据+模型+算力将成为AI应用交付能力的主要考量要素。

信创复苏信号较为明显，行业信息化稳步推进。信创板块在2024年营收和利润分别同比增长20.53%和86.51%，2025年第一季度营收同比增长43.54%，利润同比增长27.69%。信创政策稳步推进，行业信创渗透率提升，信创应用正在从党政领域向全领域转化，国产基础软硬件可用性提升。

细分板块中，工业软件、医疗信息化、网络安全和金融IT板块在2025年第一季度利润端均出现同比增长。工业软件国产化率有望进一步提升，医疗信息化未来利润端复苏拐点有望进一步确立，“AI+医疗”与信创双轮驱动有望进一步刺激医院端信息化及医疗软件国产化需求，网络安全板块重视程度有望提升，金融IT板块海外业务拓展节奏和国产替代进程值得关注。

投资建议：维持计算机行业“推荐”评级，建议关注AI与国产替代逻辑下的相关标的投资机会，包括AI产业、信创、工业软件、金融IT、医疗信息化和网络安全等细分板块。