生鲜软商品板块日度策略

期货研究院农产品团队侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922宋从志从业资格证号：F03095512投资咨询证号：Z0020712联系方式：18001936153辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：--汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年05月14日星期三更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要软商品板块白糖【市场逻辑】【交易策略】-6000。纸浆：【市场逻辑】弹高度偏谨慎。【交易策略】虑逐步空配。 作者：作者：作者：作者： 棉花：【市场逻辑】美棉播种推进偏慢与新季累库预期的博弈延续。中美贸易和谈超预期对外盘价格构成支撑，不过USDA报告反映2025/26年度美国棉花继续累库预期，施压价格，同时美棉播种推进偏慢，但是又不构成重大天气扰动，短期期价继续低位震荡。国内市场来看，新季生长稳步推进，未见明显分歧，中美贸易和谈超预期，带动期价修复前期缺口，中期仍需关注进一步政策落地情况。【交易策略】下游信心略有修复，短期期价或继续偏强震荡。操作上建议观望或者短多思路。棉花09合约支撑区间12500-12600，压力区间关注13500-13600。生鲜果品板块苹果：【市场逻辑】周三期价震荡偏弱，主要是受近月估值分歧的影响。近月合约价格回落，反映出市场对于期货估值的分歧，旧季库存偏低，对价格的支撑仍在，不过消费淡季以及时令水果供应增加的预期下，市场对于苹果估值分歧增加。新季来看，坐果分歧延续，部分调研信息反馈坐果不佳，部分调研信息反馈没有明显异常，市场聚焦于下一阶段套袋的调研情况。市场分歧较大的情况下，期价波动反复。【交易策略】近月分歧较大，苹果期价高位回落，操作上目前建议观望为宜。苹果10合约的支撑区间关注7500-7600，压力区间关注8300-8400。红枣：【市场逻辑】周三，商品系统性大涨，红枣期价减仓震荡，日内小幅收涨，主力2509合约围绕9000点延续窄幅震荡。中美关税缓和，市场风险偏好回归，商品整体止跌，农产品走势出现分化，红枣期价延续底部震荡。5月份红枣现货库存维持去化，但整体现货余量仍然不低，消费整体处于季节性淡季，新季水果陆续上市增加，对红枣消费形成较强替代。现货市场:红枣到货特级价格参考10.30-11.10元/公斤，一级参考10.20-10.50元/公斤，二级参考9.50-10.00元/公斤，价格整体稳中回落，市场贸易环节收购较为谨慎，标准品折合盘面约8600元/吨左右。注册仓单8716手，周环比增218手，同比低6710手。09合约期价当前对现货维持小幅升水，关注5-6月份产地天气情况。【交易策略】2509合约单边空头可以择机转为空9多01，09合约低位参考区间8900-9000点，高位参考区间9800-10000点。。 目录第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................1第二部分市场消息变化.............................................................................................................................1一、苹果市场情况....................................................................................................................................1(一）基本面信息......................................................................................................................................1(二）现货市场情况..................................................................................................................................1二、红枣市场情况....................................................................................................................................1三、白糖市场情况....................................................................................................................................2四、纸浆市场...........................................................................................................................................2五、棉花市场...........................................................................................................................................2第三部分行情回顾....................................................................................................................................3一、期货行情回顾....................................................................................................................................3二、现货行情回顾....................................................................................................................................4第四部分基差情况....................................................................................................................................7第五部分月间价差情况.............................................................................................................................8第六部分期货持仓情况.............................................................................................................................9第七部分期货仓单情况...........................................................................................................................13第八部分期权相关数据...........................................................................................................................14一、苹果期权数据..................................................................................................................................14二、白糖期权数据..................................................................................................................................15三、棉花期权数据..................................................................................................................................16 图目录图1：红枣现货库存................................................................................................................................................................................2图2：收盘价:苹果10月.........................................................................................................................................................................3图3：红枣主力期货合约.......................................................................................................................................................................3图4：白糖主力期货合约.......................................................................................................................................................................4图5：纸浆期货主力合约.......................................................................................................................................................................4图6：收盘价:棉花09月..........................