核心观点与市场研判
- PVC市场：当前PVC绝对价格低位，利润亏损，但不足以驱动大规模减产。4月检修偏多，5月检修预期环比下降，新装置有一定投产预期。下游制品开工同比偏弱，表需依赖出口，但印度反倾销和BIS认证不确定性拖累出口。宏观中美关税下降，短期观望，中长期供需过剩，维持反弹抛空思路。
- 烧碱市场：氧化铝新产能投产或备货完成，后期进展放缓，存量压产减产压力仍大。5-6月非铝需求淡季，供应端开工处于高位，检修意愿不足。中期供需预期仍弱，山东现货上涨，华南、江浙偏弱，魏桥调涨，现货涨价持续性存疑，以逢高沽空为主。
关键数据
- PVC期货：V2505、V2509、V2601主力合约价格及涨跌幅，主力持仓及仓单变化，价差及基差数据。
- 烧碱期货：SH5062、SH5092、SH6012主力合约价格及涨跌幅，主力持仓及仓单变化，价差及基差数据。
- 现货价格：华东、华南、华北PVC粉、烧碱、液氯、电石价格，山东氧化铝采购价格。
- 利润数据：电石法、乙烯法PVC利润，山东烧碱利润，碱出口利润，PVC成本利润，烧碱成本利润。
交易策略
- 单边：烧碱逢高沽空，PVC短期观望，中长期反弹抛空。
- 套利：暂时观望。
- 期权：暂时观望。
相关附图
- PVC09合约价格走势图、烧碱09合约季节性图、PVC09基差走势图、烧碱09基差走势图、PVC 9-1月差图、烧碱9-1月差图、PVC 09持仓图、烧碱 09持仓图、PVC仓单图、烧碱仓单图、PVC现货价格图、烧碱现货价格图、乌海电石价格图、山东液氯价格图、山东外购电石法PVC利润图、山东烧碱利润图、山东氯碱综合利润（PVC和烧碱）图、山东氯碱综合利润图。
