聚酯链日报：关税缓和刺激备货需求增长，PX、PTA短期或维持偏强运行

关税缓和刺激备货需求增长，PX、PTA短期或维持偏强运行 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 1. PTA&PX 05月13日 ，PX主 力 合 约 收6708.0元/吨 ， 较 前 一 交 易 日 收 涨0.81%， 基 差为-387.0元/吨。PTA主力合约收4750.0元/吨，较前一交易日收涨0.85%，基差为-30.0元/吨。 成本端，05月13日，布油主力合约收盘64.99美元/桶。供应端，PX：中海油惠州150万吨3月29日检修50天左右，扬子石化重整检修至5月上旬，PX有降负预期，天津石化PX计划6-7月份检修，海南炼化计划4-5月检修，浙石化250万吨装置已重启，盛虹炼化400万吨原计划4月检修，目前推迟至5月。PX国内装置开工率为73%，亚洲开工率为67.9%。PTA：台化兴业150万吨5月6日检修，逸盛大连225万吨计划4月26日检修6周，另375万吨4月21日重启。嘉兴石化150万吨计划5月中检修10天左右，中泰石化120万吨计划5月中上复产。PTA开工率在75.6%附近。聚酯开工率在94.2%附近。 www.thqh.com.cn 贸易方面，中欧决定同步全面取消对相互交往的限制，且中美层面出现积极进展，市场风险偏好提升，油价在OPEC+增产消息后出现利多支撑。中美贸易新进展也将在需求端释放利好信号，PX、PTA检修季供应大幅缩减，成本、供需共振利好驱动盘面偏强运行。 2.聚酯 05月13日，短纤主力合约收6496.0元/吨，较前一交易日收涨0.65%。华东市场现货价为6530.0元/吨，较前一交易日收涨85.0元/吨，基差为34.0元/吨。 轻纺城成交量MA15从5月6日的1030.6万米小幅上升至5月13日的1032.47万米，短纤、长丝产销率放量，关税缓和引发下游订单量增长，聚酯工厂补库将带动原料增长，价格偏强对待。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）宏观动态 路透讯，美国4月消费者物价温和上涨，创四年来最小年涨幅，但在关税背景下，通胀前景仍不明朗。该数据表明，在特朗普实施混乱的关税政策之前，物价压力正在降温，而且并未改变经济学家们关于美联储将继续暂停降息周期直至夏末的看法。特朗普周二再次呼吁美联储降息。 乌克兰总统泽连斯基周二表示，只有在普京也出席的情况下，他才会参加本周就乌克兰战争问题与俄罗斯举行的会谈。克里姆林宫尚未表示普京是否会参加定于周四在伊斯坦布尔举行的会谈。计划中的会谈已成为特朗普主导的和平努力的主要焦点，他表示将派国务卿鲁比奥参加会谈，并表示愿意亲自出席。 （2）产业动态 CCF讯，近日，由陕西化建承建的江苏虹港石化有限公司240万吨/年PTA三期项目顺利完成中间交接，正式转入试生产阶段。江苏虹港石化PTA三期项目位于连云港市徐圩新区连云港石化产业基地，陕西化建承建该项目主装置区16个单元土建、安装工程，项目于2023年5月9日动工建设并按期完成了中交目标。 四、产业链数据图表 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：CCF、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 好的，我需要分析PX和PTA的未来价格走势。首先看PX，主力合约上涨0.81%，基差为-387元，显示现货贴水期货，可能供应过剩。原油价格下跌到64.99美元，作为PX的上游成本支撑减弱。但基差负值大可能抑制期货进一步上涨，预计PX价格承压。 然后是PTA，同样上涨0.85%，基差-30元，贴水较小。原油成本下降，但PX加工费可能压缩，PTA成本支撑减弱。下游轻纺城成交806万米，低于15日均值1032万米，需求疲软。涤丝产销数据缺失，但终端需求不佳可能抑制PTA价格。不过基差收窄可能反映现货压力不大，预计PTA震荡偏弱。 需要分两段，避免复述素材，结合行业知识。PX成本受原油影响，而供应过剩。PTA下游需求弱，成本支撑不足。总结各自因素，得出价格走势。