电子行业周跟踪：电子板块景气复苏，围绕AI和国产替代两大主线布局

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1行业周报（20250505-20250509）领先大市-A(维持)电子板块景气复苏，围绕AI和国产替代两大主线布局行业研究/行业周报投资要点市场整体：本周（2025.5.05-2025.5.09）市场大盘整体上涨，上证指数涨1.92%，深圳成指涨2.29%，创业板指涨3.27%，科创50跌0.60%，申万电子指数涨0.64%，W nd半导体指数跌0.92%。外围市场，费城半导体指数涨1.58%，台湾半导体指数涨0.05%。细分板块中，周涨跌幅前三为其他电子（+4.33%）、元件（+3.96%）、消费电子（+3.73%）。从个股看，涨幅前五为：慧为智能（+41.00%）、狄耐克（+29.82%）、ST宇顺（+21.53%）、源杰科技（+20.31%）、莱宝高科（+20.17%）；跌幅前五为：芯原股份（-12.89%）、翱捷科技-U（-12.69%）、声迅股份（-12.52%）、乐鑫科技（-8.94%）、嘉元科技（-8.76%）。行业新闻：苹果AI在华布局新进展。苹果A有望在OS18.6系统中首次在中国大陆启用部分功能，百度文心一言提供核心云端智能引擎，阿里负责内容合规审核。特朗普拟撤销拜登A芯片出口限制。特朗普政府计划撤销拜登政府的芯片出口限制，通过与各国谈判签署“政府间许可协议”决定出口配额，英伟达、甲骨文等公司股价因此上涨。英伟达推新版H20芯片应对美禁令。美国限制H20芯片对华出口后，英伟达计划7月发布降级版H20芯片，性能大幅降级，这是其维持中国市场份额的尝试。英伟达首席执行官黄仁勋于上月访华，强调将优化符合监管要求的产品体系，服务中国市场。重要公告：【中芯国际】发布2025年一季报。公司总营业收入163.01亿元，同比增长29.44%；归母净利润13.56亿元，同比增长166.50%。【华虹公司】发布2025年一季报。公司总营业收入39.13亿元，同比增长18.66%；归母净利润2276.34万元，同比减少89.73%。【歌尔股份】发布2025年股权激励计划（草案）。激励计划涉及的激励对象为公司及子公司重要管理骨干、业务骨干，总人数为6,302人，拟授予的股票期权数量为6,806万份，对应的标的股票数量为6,806万股，占截至目前公司股本总额的1.95%。投资建议从2024年年报和2025年一季报业绩看，得益于周期修复和A技术创新，电子行业进入新的增长周期，未来伴随板块景气度的持续复苏，以及A资本开支的大力投入、A端侧产品的密集发布、先进制程等核心技术的突破，我们建议长期围绕A和国产替代两大主线布局，重点关注A芯片、光刻机、先进封装等板块。风险提示下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级 目录1.行情回顾...........................................................................................................................................................................41.1市场整体行情.............................................................................................................................................................41.2细分板块行情.............................................................................................................................................................41.2.1涨跌幅..................................................................................................................................................................41.2.2估值......................................................................................................................................................................51.3个股公司行情.............................................................................................................................................................62.数据跟踪...........................................................................................................................................................................63.新闻公告...........................................................................................................................................................................93.1重大事项.....................................................................................................................................................................93.2行业新闻...................................................................................................................................................................104.风险提示..........................................................................................................................................................................11图表目录图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅...............................................................................................................................4图2：周涨跌幅其他电子、元件、消费电子表现领先...................................................................................................4图3：月涨跌幅其他电子、元件、消费电子表现领先（30日滚动）..........................................................................5图4：年初至今数字芯片设计、模拟芯片设计、电子化学品表现领先.......................................................................5图5：多数板块当前P/E高于历史平均值.......................................................................................................................5图6：多数板块当前P/B低于历史平均值.......................................................................................................................5图7：本周个股涨幅前五...................................................................................................................................................6图8：本周个股跌幅前五...................................................................................................................................................6图9：全球半导体月度销售额及增速...............................................................................................................................6 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明3图10：分地区半导体销售额.............................................................................................................................................6图11：中国集成电路行业进口情况.................................................................................................................................7图12：中国集成电路行业出口情况.................................................................................................................................7图13：中国大陆半导体设备销售额.................................................................................................................................7图14：北美半导体设备销售额...........................................................................