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国金期货烧碱周度报告

2025-05-13 何宁国金期货丁叮叮叮

烧碱周度报告总结

行情回顾
烧碱期货价格本周窄幅震荡，主力合约收盘价2476元/吨，下跌0.12%。供应端，全国20万吨及以上烧碱企业产能利用率83.9%，环比下降0.2%，山东地区下滑至88.6%。库存方面，全国液碱库存38.84万吨，环比下降6.6%，库容比23.64%，环比下滑1.03%。成本端，原盐价格稳定，山东海盐220元/吨。利润端，山东氯碱企业毛利427元/吨，环比上涨15.72%。需求端，氧化铝产能利用率76%，氧化铝现货价格小幅上行；非铝下游开工率有所提升，但液碱出口报价下行。

供需分析
供应端，西北、华东等地装置提负，华北减产，整体负荷变化不大。需求端，氧化铝减产扩大，铝厂开工率维持高位，但碱厂送主流氧化铝产量低位，非铝下游需求无实质性刺激，液碱需求仍偏弱。下游利润普遍不佳，对高价碱接受度低，现货涨势存疑，反弹空间有限。

后市关注
关注铝厂采购价格变化及装置检修对价格的扰动。

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