国金期货工业硅周度报告

2025-05-13 国金期货 WEN

上周工业硅现货价格继续下跌，触及上市以来新低。期货方面，主力合约SI2506开盘8500元/吨，收盘8205元/吨，下跌335点，跌幅3.92%，最低8115元/吨，最高8530元/吨；成交总量125.5万手，持仓量17万手。

供给端，西南地区硅厂因丰水期临近有复产意愿，但价格已跌破现金成本，实际复产规模或不及预期；西北某大厂虽宣布减产计划，执行时间未定。4月产量29万吨，5月预计增至33.6万吨，其中西南增量超2万吨。

需求端，有机硅DMC价格跌至12800元/吨，企业毛利润-10.7%，开工率60.16%，需求萎缩至3.98万吨/周。

库存方面，二季度社会库存仍处高位，与一季度持平，消耗困难。

结论：若西北减产4万吨/月落地，价格或短暂企稳；否则，西南丰水期叠加库存压力可能引发价格二次探底。

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