国金期货沥青周度报告

沥青周度报告总结

一、本周沥青期货行情回顾

• 价格走势：沥青期货主力合约本周开盘价为3356元/吨，最高价3458元/吨，最低价3327元/吨，结算价3428元/吨，上涨1.38%。持仓量减少2863手。技术面显示上涨动能减弱，K线收阴，MACD红柱缩短。
• 供应端：国内沥青炼厂开工率周环比下降5%至30.9%，部分炼厂因利润压缩及市场需求不旺降低开工负荷，如中海滨州停工检修至6月中旬，宁波科元计划5月下旬复产。
• 需求端：下游需求季节性回升但恢复缓慢，重交沥青开工率28.5%，改性沥青产能利用率7.2%，环比微增但仍远低于往年同期。南方降雨抑制施工需求，市场呈现“北强南弱”格局。贸易商囤货意愿低迷，现货成交以刚需为主。5月9日现货价格：山东3610-3700元/吨，华北3570-3600元/吨，华东3550-3570元/吨，东北3740-4080元/吨，华南3350-3430元/吨。

二、宏观回顾

• 全球经济：复苏面临挑战，贸易摩擦抑制风险偏好。美国就业市场改善但消费者信心波动，影响原油及沥青需求预期。
• 国内经济：财政部计划扩大基建投资，二季度专项债发行加速，但资金到位和项目开工需时，短期对沥青需求拉动有限。国际贸易不确定性亦带来间接影响。

三、下周关注

• 短期走势：沥青盘面或偏强震荡。
• 关键跟踪：国内沥青炼厂开工率、产量及库存变化；下游道路施工项目开工进度（尤其南方地区雨后需求）；贸易商采购及囤货行为。

风险提示

• 本报告基于公开及第三方数据，信息真实性、完整性无法绝对保证，不构成投资建议，不承担使用责任。