碳酸锂风险管理日报

二季度碳酸锂供应过剩局面持续，矿价走弱导致成本端下移，引发矿与盐的螺旋式下跌风险。核心矛盾在于上游矿端及锂盐厂扰动概率增大，同时库存偏高、未来供应预期偏多，对价格形成压制。

利多因素包括：上游矿端及锂盐厂扰动概率增大；中美谈判提振市场信心；国内宏观政策对机器人、AI企业的扶持可能刺激电力需求增长。

利空因素包括：库存累库趋势明显；锂矿未来投产预期偏多；装车数据环比下降；产业技术升级迭代导致产能出清延后。

价格区间预测：当前波动率（20日滚动）为16.4%，历史百分位为9.6%，压力位为70000元/吨。

策略推荐：

1. 库存管理：公司产品库存偏高，建议做空碳酸锂期货（LC2507）锁定利润，套保比例为60%。
2. 采购管理：未来有生产计划，建议买入碳酸锂远期合约锁定采购成本。

关键数据：

• 4月我国动力电池装车量54.1GWh，环比下降4.3%。
• SMM电池级碳酸锂均价64600元/吨，环比下降1%。
• 锂云母均价1375元/吨，锂辉石精矿均价719美元/吨。
• 碳酸锂仓单量36351手，每日增减仓单数量为-157手。

研究结论：碳酸锂价格面临下行压力，建议企业根据库存和采购情况采取套保策略，关注市场情绪和供需变化。