核心观点
产品概述
本产品为加拿大丰业银行发行的与 Salesforce 公司普通股挂钩的触发式自动赎回 GEARS（“证券”），属于无担保优先债务工具。证券的发行价格低于其初始估算价值，差价反映了发行和结构成本以及对冲成本。
投资描述
若 Salesforce 公司普通股在观察日的收盘价等于或高于自动赎回门槛（初始水平），丰业银行将自动赎回证券。若证券被自动赎回，丰业银行将在赎回结算日向投资者支付等于“赎回价格”的现金，赎回价格等于本金加上赎回回报。若证券未被自动赎回，投资者将在到期时根据 Salesforce 公司普通股从初始水平到最终水平的价格变动方向和幅度以及最终估值日的收盘价是否低于下限阈值获得现金支付。
关键数据
- 交易日期：2025 年 5 月 16 日
- 结算日期：2025 年 5 月 21 日
- 观察日期：2026 年 5 月 22 日
- 最终估值日期：2028 年 5 月 16 日
- 到期日期：2028 年 5 月 19 日
- 初始水平：100.00 美元
- 自动赎回门槛：100.00 美元（初始水平的 100.00%）
- 下限阈值：50.00 美元（初始水平的 50.00%）
- 赎回回报率：13.25%
- 上行杠杆：1.25%
- 下行回报范围：-100.00% 至 40.00%
风险提示
- 到期损失风险：若证券未被自动赎回且最终水平低于下限阈值，投资者将损失部分或全部本金。
- 自动赎回时回报受限：若证券被自动赎回，投资者的潜在收益将限制在赎回回报率，无法参与 Salesforce 公司普通股的进一步升值。
- 本金偿还的或有性：本金偿还仅适用于持有证券至自动赎回或到期的情况。
- 无利息支付：证券不支付利息。
- 下行波动风险：若证券未被自动赎回且最终水平低于下限阈值，投资者将损失部分或全部本金。
- 再投资风险：证券可能被自动赎回，投资者无法保证能够以可比回报率再投资。
- 与标的资产所有权不同：证券回报与实际持有标的资产的风险和收益不同，投资者无法获得标的资产的股息或其他分配。
标的资产信息
- 标的资产：Salesforce 公司普通股
- 标的资产发行人：Salesforce, Inc.
- 标的资产交易所：纽约证券交易所（代码：CRM）
税收影响
- 美国联邦所得税：证券的税收处理存在不确定性，可能被视为预付费衍生品合同或或有支付债务工具，投资者可能需要缴纳资本利得税或普通所得税。
- 非美国持有者：可能需要遵守美国税收法规，包括 FATCA 和 Section 871(m) 的规定，并可能面临预扣税和信息披露要求。
其他重要信息
- 证券不上市交易，流动性有限。
- 丰业银行和 UBS 可能进行对冲活动，可能影响证券的价值和投资者的利益。
- 计算代理人对证券的估值和条款具有较大自由裁量权。
- 丰业银行和 UBS 及其关联公司可能存在与投资者利益冲突的情况。
投资建议
投资者应充分了解证券的风险，并根据自身情况谨慎投资。
